PepsiCo, Inc. (PEP) informa las ganancias del segundo trimestre el martes 9 de julio, y los analistas esperan ganancias por acción (EPS) de $ 1.51 sobre ingresos de $ 16.4 mil millones. Las acciones de PepsiCo se dispararon a un máximo histórico en abril después de que el gigante de alimentos y bebidas superó las expectativas del primer trimestre y aumentó las ganancias hasta mayo y junio. La acción se cotiza actualmente alrededor de tres puntos por debajo del máximo histórico de $ 135.24, publicado hace solo dos semanas.
Los dividendos y otras jugadas de refugio seguro han atraído un considerable interés de compra hasta ahora en 2019, con los inversores huyendo del crecimiento y las acciones internacionales que podrían perder terreno si una guerra comercial desencadena una recesión económica. PepsiCo paga un rendimiento de dividendo anual adelantado de 2.90% respetable en una industria resistente a la recesión, que se ve aún mejor cuando se combina con el rendimiento de 21% reservado en lo que va del año.
Gráfico de PEP a largo plazo (1993-2019)
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Una tendencia alcista de varios años se estancó en los bajos $ 20 a principios de 1993, dando paso a una corrección que encontró apoyo a mediados de la adolescencia en el tercer trimestre de 1994. Completó un viaje de ida y vuelta al máximo anterior un año más bajo y estalló, entrando en una fuerte tendencia alcista que superó los $ 45 en 1998, en la cúspide del contagio asiático. La acción estalló una vez más a comienzos del milenio, pero hizo un progreso limitado, deteniéndose en los bajos $ 50.
El mercado bajista de la burbuja de Internet hizo estragos, bajando las acciones a un mínimo de dos años, antes de un repunte que alcanzó nuevos máximos en 2004. Consiguió retornos impresionantes durante el mercado alcista de mediados de la década, levantando en un fuerte repunte que terminó cerca $ 80 en enero de 2008. Eso marcó el máximo más alto en los próximos cinco años, dando paso a una disminución que se aceleró a un mínimo de cinco años durante el colapso económico. Tocó fondo en 2009 y se recuperó en la nueva década, alcanzando el máximo anterior en 2013.
Una ruptura basada en el nuevo soporte en 2014 y despegó en un canal en ascenso que rechazó a los vendedores agresivos en 2015 y 2018. La recuperación se estancó cerca de $ 120 en la segunda mitad de 2017, generando dos intentos fallidos de ruptura en el exitoso avance de abril de 2019. La acción ha agregado alrededor de 13 puntos desde ese momento, mientras que las lecturas de acumulación se han elevado a máximos históricos. Aun así, la acción directa de los precios desde diciembre de 2018 ha creado pocas zonas de soporte, lo que aumenta las probabilidades de una corrección de varias semanas si las métricas de la próxima semana no inspiran un nuevo interés de compra.
El oscilador estocástico mensual cayó al nivel de sobreventa por primera vez en 14 años en junio de 2018 y cruzó a la zona de sobrecompra en abril de 2019. Ahora ha cruzado a la baja pero no ha confirmado una señal de venta, advirtiendo a los accionistas que a largo plazo del ciclo de compra puede estar llegando a su fin. El patrón de precios también aumenta las probabilidades de una corrección de varias semanas, alcanzando resistencia de canal de varios años.
Gráfico PEP a corto plazo (2015 - 2019)
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La acción ha alcanzado la resistencia del canal por primera vez en 18 meses, con un soporte de canal de orientación inverso que actualmente aumenta a $ 105. La ruptura de abril (línea roja) en $ 122 marca un soporte importante durante una recesión, con un desglose que desencadena señales de venta que podrían aumentar sustancialmente la presión de venta. Sin embargo, los toros deberían tener una oportunidad de oro durante esa prueba, posiblemente construyendo un mínimo más alto que respalde una ruptura del canal al alza.
El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) alcanzó un nuevo máximo en septiembre de 2018, muy por delante del precio, agregando un viento de cola que se resolvió a través de la ruptura de abril. Sin embargo, la presión de compra ha sido más débil de lo esperado en los últimos tres meses, dada la acción directa del precio. Esto agrega otra viñeta al argumento de reversión porque la divergencia indica que no se necesitará mucha presión de venta para renunciar a un número considerable de puntos positivos.
La línea de fondo
En la superficie, las acciones de PepsiCo parecen a prueba de balas de cara a las ganancias de la próxima semana, pero las banderas rojas aumentan las probabilidades de una corrección de varias semanas.
