¿Qué es la olla?
El bote —como en “lo que queda en el bote” - es la porción de una emisión de acciones o bonos que los banqueros de inversión devuelven al suscriptor gerente o principal después de un problema como una oferta pública inicial (IPO). El asegurador luego vende la porción a inversores institucionales.
Para llevar clave
- El bote es la parte de una emisión de acciones o bonos que los banqueros de inversión devuelven al suscriptor líder para protegerlo y luego lo venden a los inversores institucionales. A menudo, el bote es lo que queda de una emisión después de una oferta pública inicial (OPI). Una forma de proteger las existencias para clientes institucionales.
Comprensión de la marihuana y su papel en las ofertas públicas iniciales (OPI)
Un inversionista institucional es una persona u organización no bancaria que negocia valores en cantidades de acciones lo suficientemente grandes y / o tiene un patrimonio neto lo suficientemente alto como para calificar para un tratamiento preferencial y comisiones más bajas. Los ejemplos de inversores institucionales incluyen fondos de cobertura, personas de alto patrimonio neto, fondos de pensiones y donaciones. Estos jugadores tienen el capital financiero para comprar grandes cantidades de acciones después de un problema como una OPV. Los aseguradores siguen pasos específicos cuando realizan una OPV.
Pasos de una oferta pública inicial (IPO)
Primero, se forma un equipo externo de OPI compuesto por un suscriptor, abogados, contadores públicos certificados (CPA) y expertos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). A continuación, se acumula información sobre la empresa, incluido el rendimiento financiero y las operaciones futuras esperadas.
Estos registros se convierten en parte del prospecto de la compañía, que se distribuye para su revisión entre posibles inversores. Los estados financieros se presentan para una auditoría oficial. La compañía emisora finalmente presenta su prospecto a la SEC y fija una fecha para la oferta.
Las instituciones pueden designar los créditos de ventas adjuntos a partes de su pedido total a cualquier suscriptor o distribuidor seleccionado y, por lo tanto, pueden ser lucrativos para ser el suscriptor de una OPI exitosa.
A medida que los posibles inversores institucionales examinan el prospecto de la empresa, se produce la creación de libros. La creación de libros es el proceso por el cual un suscriptor intenta determinar a qué precio ofrecer nuevas acciones, en función de la demanda. Un suscriptor puede construir su libro aceptando órdenes de los administradores de fondos, quienes indicarán la cantidad de acciones que les gustaría comprar y el precio que pagarán.
Una vez que los banqueros de inversión o los suscriptores de OPI determinan el precio, la empresa comercializa la OPV antes de su primer día de negociación. Como se indicó anteriormente, el bote es la parte del problema que los bancos de inversión devuelven al suscriptor principal después del acuerdo.
Hecho rápido
Por lo general, el gerente principal de una IPO obtiene la mayor parte del bote.
Pot and the Lead Underwriter
En el caso de una OPI, el suscriptor principal generalmente se reunirá y colaborará con otros bancos de inversión para establecer un sindicato de suscripción o un grupo de bancos de inversión. El suscriptor principal se encargará de evaluar las finanzas de la compañía y las condiciones actuales del mercado para llegar al valor inicial y la cantidad de acciones que se venderán. Ser el principal suscriptor puede ser muy lucrativo, si un acuerdo es exitoso.
