¿Qué significa seguridad convertible ajustable premium?
Una seguridad convertible ajustable premium (PEACS) es un instrumento de deuda que combina un bono de cupón con la opción de convertir el bono en acciones comunes a un precio fijo.
Entendiendo PEACS
Los valores convertibles ajustables (PEACS) premium se describen con frecuencia como valores híbridos porque combinan características de deuda y patrimonio, convirtiéndose en acciones ordinarias en una fecha establecida en función de una relación predeterminada. Los valores híbridos generalmente pagan una tasa de rendimiento, que podría ser fija o variable, durante un determinado período predeterminado. Sin embargo, también contienen características de una inversión de capital, lo que significa que también hay un mayor elemento de riesgo.
Los valores convertibles generalmente ofrecen un pago de intereses garantizado a una tasa especificada, junto con un valor nominal que se logra al vencimiento. Sin embargo, a diferencia de un bono estándar, un valor convertible ofrece la opción para que el titular transforme los valores en acciones si así lo decide.
Otros tipos de valores híbridos incluyen notas de alternancia de pago en especie, que permiten a la compañía emisora alternar el pago de las tasas de interés a la deuda adicional adeudada al inversor.
Pros y contras de la seguridad convertible ajustable premium (PEACS)
Si no se ejerce la opción de conversión, un valor de seguridad convertible ajustable premium (PEACS) continuaría actuando como un bono normal de pago de cupones, y proporcionaría al inversor los intereses acumulados hasta la fecha de vencimiento. Este pago es generalmente más bajo que el que experimentarían los inversores con un cupón estándar que paga seguridad, porque el inversionista está sacrificando algún pago potencial garantizado a cambio de la oportunidad de cambiar a una estructura de inversión de capital si deciden ejercer esa opción.
Los valores convertibles, como un PEACS, permiten a los inversores adquirir un instrumento de deuda con derecho a intereses y pagos de principal sin sacrificar la posibilidad de participar en la apreciación del capital de la compañía. Cuando a una empresa le va bien, los inversores pueden convertir la obligación en acciones que tengan un valor más alto. Cuando una empresa tiene menos éxito, los inversores pueden retener el bono y recibir pagos de intereses y capital. Los fondos mutuos de bonos convertibles pueden proporcionar una inversión diversificada en convertibles. Estos fondos están destinados a ofrecer la mayor parte del potencial alcista de las acciones al tiempo que limitan el riesgo a la baja.
Debido a la estructura única y las complejidades involucradas con PEACS, y en cierta medida los valores convertibles en general, es importante que los inversores se eduquen sobre cómo funcionan estos instrumentos financieros. Los inversores con menos experiencia deben consultar la opinión de un asesor financiero antes de tomar decisiones importantes de inversión, incluidas aquellas que involucran valores convertibles.
