¿Qué es la renacionalización?
La renacionalización es el proceso de devolver los activos y / o industrias a la propiedad del gobierno después de haber sido privatizados previamente. Los motivos para la renacionalización pueden variar ampliamente, pero siempre se basan en la economía o la política.
La renacionalización a menudo ocurre en sectores que se requieren para que el país funcione sin problemas, o donde deben existir monopolios. Ejemplos de sectores que comúnmente se renacionalizan son los servicios públicos y el transporte. Si no se otorga compensación a los propietarios anteriores, este proceso se llama expropiación, y se ve comúnmente en tiempos de guerra o revolución.
DESGLOSE DE LA RACIONALIZACIÓN
La renacionalización puede ser un riesgo para los inversores que compran acciones en las industrias de un país en desarrollo. Los países en desarrollo podrían comenzar a privatizar industrias y activos que antes estaban bajo control nacional y permitir la inversión extranjera por primera vez. Si la privatización no funciona, o si prevalece la inestabilidad política, podría ocurrir la renacionalización. En tal caso, el mayor riesgo sería que se otorgara poca o ninguna compensación a los propietarios anteriores (es decir, accionistas).
Caso de estudio
La experiencia en Argentina sirve como un excelente ejemplo de renacionalización. Bajo el presidente Juan Perón, muchas de las industrias de la nación fueron nacionalizadas. A partir de la década de 1990, el gobierno argentino se embarcó en un programa para privatizar una gran cantidad de activos nacionales que incluyen radio, televisión, teléfono, peajes, carreteras y ferrocarriles, la línea aérea nacional, acero, petroquímicos, construcción naval, electricidad e hidroeléctricas, petróleo y gas., préstamos hipotecarios y su sistema público de pensiones.
Pero con el nuevo liderazgo político a principios de la década de 2000, y después de una mala gestión en algunas de las industrias privatizadas, el proceso de renacionalización se elogió de manera gradual. El servicio postal de Argentina, el espectro radioeléctrico y más tarde su suministro de agua, sistema de saneamiento y astilleros fueron renacionalizados. Aún más tarde, la aerolínea nacional Aerolíneas Argentinas, el fondo de pensiones, la compañía petrolera nacional y el ferrocarril tomaron la misma ruta.
Los resultados de estos movimientos han sido traumáticos para los accionistas, por decirlo suavemente. Argentina, por ejemplo, bajo una ley de expropiación en 2012 tomó el 51% de las acciones de su mayor productor de petróleo, YPF, que eran propiedad de la compañía petrolera española Repsol SA, declarándolo de "interés público". Las acciones de YPF y Repsol fueron interrumpidas, aunque la compañía petrolera española más tarde recibió un acuerdo financiero del gobierno argentino.
Unos seis años después, las acciones de YPF se habían más que duplicado desde sus mínimos de 2012 y los ingresos superaron los $ 15 mil millones con fuertes ganancias. La compañía es la más grande de su sector en Argentina y emplea a 14, 000 personas.
