¿Qué es el rendimiento de los activos netos - RONA?
El retorno sobre los activos netos (RONA) es una medida del desempeño financiero calculado como ganancia neta dividida por la suma de los activos fijos y el capital de trabajo neto. El beneficio neto también se llama ingreso neto.
El índice RONA muestra qué tan bien una empresa y su administración están desplegando activos de maneras económicamente valiosas, y un resultado de índice alto indica que la administración está exprimiendo más ganancias de cada dólar invertido en activos. RONA también se utiliza para evaluar qué tan bien se está desempeñando una compañía en comparación con otras en su industria.
La fórmula para el retorno de los activos netos es
NWC = Activo Corriente - Pasivo Corriente donde: NWC = Capital de trabajo neto
Cómo calcular RONA
Los tres componentes de RONA son ingresos netos, activos fijos y capital de redes. Los ingresos netos se encuentran en el estado de resultados y se calculan como ingresos menos gastos asociados con la fabricación o venta de productos de la compañía, gastos operativos tales como salarios y servicios públicos, gastos de intereses asociados con la deuda y todos los demás gastos.
Los activos fijos son bienes tangibles utilizados en la producción, como bienes inmuebles y maquinaria, y no incluyen la plusvalía u otros activos intangibles registrados en el balance. El capital de red se calcula restando los pasivos actuales de la compañía de sus activos actuales. Es importante tener en cuenta que los pasivos a largo plazo no son parte del capital de trabajo y no se restan en el denominador cuando se calcula el capital de trabajo para el índice de rendimiento del activo neto.
En ocasiones, los analistas hacen algunos ajustes en las entradas de la fórmula de la razón para suavizar o normalizar los resultados, especialmente cuando se comparan con otras compañías. Por ejemplo, considere que el saldo de los activos fijos podría verse afectado por ciertos tipos de depreciación acelerada, donde hasta el 40% del valor de un activo podría eliminarse en su primer año completo de despliegue.
Además, cualquier evento significativo que resulte en una gran pérdida o en un ingreso inusual debe ajustarse del ingreso neto, especialmente si se trata de eventos únicos. Los activos intangibles, como la buena voluntad, son otro elemento que los analistas a veces eliminan del cálculo, ya que a menudo se deriva simplemente de una adquisición, en lugar de ser un activo comprado para su uso en la producción de bienes, como una nueva pieza de equipo.
¿Qué te dice RONA?
El índice de rendimiento de los activos netos (RONA) compara el ingreso neto de una empresa con sus activos y ayuda a los inversores a determinar qué tan bien la empresa está generando ganancias de sus activos. Cuanto mayores sean las ganancias de una empresa en relación con sus activos, más efectivamente la compañía está desplegando esos activos. RONA es una medida especialmente importante para las empresas intensivas en capital, que tienen activos fijos como su principal componente de activos.
En el sector manufacturero intensivo en capital, RONA también se puede calcular como:
Retorno de los activos netos = Activos netos Ingresos de plantas - Costos
Interpretación del rendimiento de los activos netos
Cuanto mayor sea el rendimiento de los activos netos, mejor será el rendimiento de las ganancias de la empresa. Una RONA más alta significa que la compañía está utilizando sus activos y capital de trabajo de manera eficiente y efectiva, aunque ningún cálculo único cuenta la historia completa del desempeño de una compañía. El rendimiento de los activos netos es solo uno de los muchos índices utilizados para evaluar la salud financiera de una empresa.
Si el propósito de realizar el cálculo es generar una perspectiva a más largo plazo de la capacidad de la empresa para crear valor, los gastos extraordinarios pueden agregarse nuevamente a la cifra de ingresos netos. Por ejemplo, si una empresa tuvo un ingreso neto de $ 10 millones pero incurrió en un gasto extraordinario de $ 1 millón, la cifra del ingreso neto podría ajustarse al alza a $ 11 millones. Este ajuste proporciona una indicación del rendimiento de los activos netos que la compañía podría esperar en el año siguiente si no tiene que incurrir en ningún gasto extraordinario adicional.
Para llevar clave
- RONA compara las ganancias netas de una empresa con sus activos netos para mostrar qué tan bien utiliza esos activos para generar ganancias. Un resultado de alto índice demuestra que la administración está maximizando el uso de los activos de la compañía. El ingreso neto y los activos fijos pueden ajustarse por inusuales o no -los elementos recurrentes para obtener un resultado de proporción normalizado.
Ejemplo de cómo usar RONA
Suponga que una compañía tiene ingresos de $ 1 mil millones y gastos totales que incluyen impuestos de $ 800 millones, lo que le da un ingreso neto de $ 200 millones. La compañía tiene activos corrientes de $ 400 millones y pasivos corrientes de $ 200 millones, lo que le otorga un capital de trabajo neto de $ 200 millones.
Además, los activos fijos de la compañía ascienden a $ 800 millones. Agregar activos fijos al capital de redes produce $ 1 mil millones en el denominador al calcular RONA. Dividir el ingreso neto de $ 200 millones por $ 1 mil millones produce un retorno sobre los activos netos del 20% para la empresa.
