Solo escuchar el nombre de Starbucks probablemente evoca imágenes de café y cafés elegantes de la compañía que se pueden encontrar en casi todos los rincones del mundo. La compañía tuvo orígenes humildes en la parte occidental del país, pero se ha convertido en un gigante en el mundo de las bebidas. Pero, ¿cómo se clasifica como una inversión?, observamos un análisis de la estructura de capital de Starbucks para el período interanual (YOY) de diciembre de 2017 a diciembre de 2018, con una actualización que utiliza datos del 3T 2018 para ver cómo ha crecido la empresa desde entonces.
Para llevar clave
Starbucks continúa dominando el mercado del café y las bebidas, con más de 27, 000 tiendas en 78 países diferentes.
La última vez que la compañía inició una división de acciones fue en marzo de 2015, con una división de acciones de dos por uno para los accionistas.
Starbucks continúa aumentando su deuda a largo plazo, anunciando una emisión de $ 1 mil millones en 2019.
En 2019, la compañía recompró 23.5 millones de acciones, pagando un dividendo trimestral de 36 centavos por acción el 23 de agosto de 2019.
Starbucks: una breve historia
Starbucks (SBUX), con sede en Seattle, comenzó su saga como una sola tienda que ofrece granos de café y cafeteras en 1971. Howard Schultz se unió a la compañía en 1982 y expandió la distribución para incluir restaurantes, cafeterías y varios puntos de venta. Schultz dejó Starbucks en 1985 después de no poder persuadir a los propietarios para que sirvieran café y otras bebidas. Después de su partida, formó una cadena de cafeterías llamada Il Giornale en todo Seattle. Estos bares fueron modelados a partir de los que visitó en Italia. En 1987, Schultz compró Starbucks y renombró todas sus ubicaciones bajo el letrero de Starbucks.
La compañía popularizó el género de cafés especiales, expandiéndose a licencias y distribución. Starbucks también generó algunas de las marcas de bebidas más populares, como Teavana, Tazo, Ethos, Frappuccino y La Boulange. Starbucks se ha convertido en una marca global que opera más de 27, 000 tiendas en 78 países.
Finanzas
El año fiscal de la compañía generalmente se extiende entre el 1 de octubre y el 30 de septiembre de cada año. Para el año completo que finalizó el 30 de septiembre de 2019, Starbucks generó ingresos anuales anuales de $ 26.5 mil millones, con la mayoría de los ingresos provenientes de tiendas operadas por la compañía. Este es un aumento del 7% respecto al mismo período de 2018. La compañía devolvió un total de $ 12 mil millones en dividendos y recompras de acciones a los accionistas.
Capitalización de capital
Starbucks tenía 1, 51 mil millones de acciones en circulación totalmente diluidas, con una capitalización de mercado de $ 61, 88 mil millones el 31 de diciembre de 2014. La compañía implementó una división bursátil de dos por uno para los accionistas registrada al 30 de marzo de 2015, la última vez que la compañía inició una división de acciones. Las acciones comenzaron a cotizarse en forma dividida el 9 de abril de 2015. Esto provocó que la capitalización de mercado aumentara a $ 143.77 mil millones al final del primer trimestre. El recuento de acciones diluidas que representa la compensación de acciones casi se duplicó de 11.3 millones a 22 millones de acciones al final del segundo trimestre. La capitalización total del mercado de acciones cayó a $ 82.67 mil millones durante ese período.
Starbucks inició una división bursátil de dos por uno para los accionistas en marzo de 2015.
Las acciones diluidas del tercer trimestre alcanzaron los 30.5 millones, lo que representa $ 1, 76 mil millones en compensación de acciones, a fines de septiembre de 2015. Esto elevó el límite total del mercado de acciones a $ 87, 88 mil millones. El recuento de acciones diluidas en el cuarto trimestre cayó a 9, 4 millones valorados en $ 567 millones a fines de diciembre de 2015, cerrando el año con 1, 49 billones de acciones en total totalmente diluidas valoradas en un límite de mercado de $ 90, 17, para un aumento interanual del 45, 7%. Las acciones de Starbucks ganaron 47.98% para todo el año 2015 en comparación con 1.38% para el desempeño del Índice Standard and Poor's (S&P 500).
La capitalización de mercado de Starbucks era de $ 98.57 mil millones al final de la negociación el 1 de noviembre de 2019, con un P / E final de 28.40x basado en ganancias diluidas por acción de $ 2.93 para el período de 12 meses que termina en septiembre de 2019.
Capitalización de deuda
La carga de la deuda de la compañía aumentó en $ 2.08 mil millones netos a un total de $ 11.17 mil millones al final del año fiscal 2019. En marzo de 2019, la compañía anunció una nueva emisión de bonos por valor de $ 1 mil millones. La compañía también emitió deuda adicional a largo plazo durante el año fiscal 2018 en forma de pagarés senior en tres períodos de tiempo:
- Dos emisiones en noviembre de 2017: $ 500 millones de bonos a 3 años del 2.200% y $ 500 millones de bonos a 30 años del 3.750% Dos emisiones en febrero de 2018: $ 1 mil millones de bonos a 5 años y 3.100% y $ 600 millones de bonos a 10 años y 3.500% Tres emisiones en agosto de 2018: $ 1.25 mil millones de notas de 3.800% a 7 años, $ 750 millones de notas de 4.000% a 10 años y $ 1 mil millones de notas de 4.500% a 30 años
Estos problemas ayudaron a la compañía a pagar los gastos corporativos generales, incluidas las recompras de sus acciones ordinarias, así como su programa de recompra de acciones y pagos de dividendos a los accionistas. Al cierre del año fiscal 2019, Starbucks tenía una deuda total de $ 11.17 mil millones dividida por $ 19.22 mil millones en activos totales para una relación deuda / capital (D / E) de 58.1%.
Análisis de valor empresarial
Starbucks comenzó el año fiscal 2019 con $ 85.07 mil millones en valor empresarial (EV). Para todo el año 2019, Starbucks vio un crecimiento de las ventas comparables globales en la misma tienda un 5% interanual (YOY) con un aumento del 3% interanual en el tráfico de la tienda. Las ganancias de todo el año cayeron 10% interanual a $ 2.92 por acción. La compañía también recompró 23.5 millones de acciones en 2019. Starbucks pagó un dividendo de 36 centavos por acción el 23 de agosto de 2019. Esto dio como resultado un EV de 2015 de $ 110.89 mil millones al final del año.
A partir del 1 de noviembre de 2019, Starbucks tenía un valor empresarial de $ 106.98 mil millones con una relación Valor empresarial / EBITDA de 19.89x.
