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¿Qué es una orden de stop-loss?

Una orden de stop-loss, también conocida como una orden de stop, es un tipo de herramienta de comercio avanzada activada por computadora que la mayoría de los corredores permiten. La orden especifica que un inversor desea ejecutar una operación para una acción determinada, pero solo si se alcanza un nivel de precio específico durante la operación.

Las órdenes de stop-loss difieren de una orden de mercado convencional. Con las órdenes de mercado, el inversor especifica que desea negociar un número determinado de acciones de una acción al precio actual de compensación del mercado. Usando una orden de mercado, el inversor no puede especificar el precio de ejecución. Sin embargo, el stop-loss permite un precio límite especificado por el inversor.

La orden de Stop Loss

Cómo funcionan las órdenes de stop-loss

Una orden de stop-loss es esencialmente una orden comercial automática dada por un inversor a su corredora. La operación se ejecuta una vez que el precio de la acción en cuestión cae a un precio de stop especificado. Dichas órdenes están diseñadas para limitar la pérdida de un inversor en una posición.

Por ejemplo, supongamos que tiene una posición larga en 10 acciones de Tesla Inc. (TSLA) que compró por $ 315 por acción. Las acciones ahora se cotizan a $ 340 cada una. Desea continuar manteniendo las acciones para poder participar en cualquier apreciación de precios futura. Sin embargo, no desea perder todas las ganancias no realizadas que ha acumulado hasta ahora con la acción. Sus ganancias no se realizan porque no ha vendido las acciones; una vez vendidos se convierten en ganancias realizadas. Después de una revisión de los datos de la compañía, usted decide que desea vender su posición si las acciones de TSLA caen a $ 325.50.

En lugar de mirar el mercado cinco días a la semana para asegurarse de que las acciones se vendan si el precio de Tesla cae, puede ingresar una orden de stop-loss para controlar el precio por usted. Según el ejemplo anterior, puede ingresar una orden de venta de stop-loss a su corredora para vender 10 acciones de TSLA si el precio cae a $ 325.50.

Para llevar clave

• Una orden de stop-loss es una orden comercial automática para vender una acción determinada, pero solo a un nivel de precio específico. Una orden de stop-loss puede limitar las pérdidas y asegurar ganancias en las existencias. La correduría utiliza el precio de mercado vigente para ejecutar la stop. orden de pérdida. Las condiciones de mercado volátiles o las acciones individuales que fluctúan drásticamente pueden provocar inadvertidamente una orden de stop-loss. Las condiciones de volátil también pueden hacer que el precio final realizado sea inferior al precio de stop-loss.

¿Qué precio se usa para desencadenar el Stop-Loss?

Para la mayoría de las órdenes de stop-loss, la casa de corretaje normalmente observa el precio de oferta vigente en el mercado. El precio de oferta es el precio más alto al que los inversores están dispuestos a comprar acciones en un momento dado. Si el precio de oferta alcanza el precio de stop-loss especificado, se ejecuta la orden y se venden las acciones.

En lugar de que el corredor use el precio de venta, también conocido como el precio de compensación del mercado, usa el precio de oferta para ejecutar órdenes de venta stop-loss. El corredor utiliza este precio porque el precio de oferta es el valor que un vendedor puede recibir actualmente en el mercado abierto. Volviendo a nuestro ejemplo, una orden de stop-loss colocada para 10 acciones de TSLA a $ 325.50 limitaría efectivamente las pérdidas potenciales, y el inversor obtendría una ganancia de $ 10.50 por acción si el precio de la acción bajara ($ 325.50 precio de mercado menos $ 315 base de costo = $ 10.50)

El único riesgo involucrado con una orden de stop-loss es el potencial de ser detenido. La detención ocurre cuando la seguridad llega inesperadamente a un punto de stop-loss, activando la orden. La detención podría causar una pérdida en una operación que hubiera sido rentable, o más rentable, si la detención repentina no hubiera tenido lugar. Esta situación puede ser particularmente irritante si los precios caen como lo hacen durante una caída repentina del mercado, cayendo en picada, pero posteriormente recuperándose. No importa qué tan rápido se recupere el precio, una vez que se activa el stop-loss, no hay forma de detenerlo.

La orden de stop-loss también podría establecerse demasiado alta, haciendo que el inversor se de cuenta menos en una operación que si hubiera apostado más en un fondo de roca más bajo.

Pros

• "Configúralo y olvídalo"

• Cerraduras en ganancias

• Limita las pérdidas

• No cuesta nada

• Evita decisiones emocionales / presurizadas

Contras

• Limita las ganancias

• Podría activarse por una caída temporal de precios / caída repentina

• El precio de venta realizado podría ser inferior al precio de stop

• No apto para acciones volátiles

¿Se pueden usar órdenes de stop-loss cuando se está en corto?

Las órdenes de stop-loss también se pueden usar para limitar las pérdidas en posiciones de venta corta. La venta en corto, o en corto, es una estrategia que apuesta por una disminución en el precio de un valor. Un inversor o comerciante-vendedor abre una posición prestando acciones y luego vendiéndolas. Antes de que el inversor tenga que entregar las acciones al comprador, o devolverlas al prestamista, espera que el valor de las acciones disminuya y pueda obtenerlas a un costo menor, embolsándose la diferencia como una ganancia.

Si un inversor se queda corto en una acción determinada, puede emitir una orden de compra stop-loss a un precio específico. Esta orden se ejecuta si el precio de la acción alcanza el precio de stop-loss desencadenando una ejecución de orden de compra y cerrando la posición corta del inversor en la acción.

Dado que el precio de venta es el precio al que un inversor puede comprar acciones en el mercado abierto, el precio de venta se utiliza para la orden stop-loss.

Una orden de stop versus una orden de límite

Una orden de stop-loss se dispara cuando la acción cae a un precio determinado. El stop-loss es entonces, técnicamente, una orden de mercado. Esta orden de mercado se ejecuta al siguiente precio disponible. En una situación volátil, el precio al que realmente vende un inversor podría ser mucho más bajo de lo previsto, lo que provocaría que el inversor pierda más dinero del esperado.

Por el contrario, una orden limitada se cotiza a un precio determinado o mejor. La orden límite asegura que el inversor no ejecute la operación a un precio más bajo de lo previsto. Las órdenes limitadas cuestan más en comisiones comerciales que las órdenes de stop-loss. Además, los límites tienen un horizonte temporal después del cual se cancelan automáticamente. Esta limitación de tiempo puede hacer que los límites se cancelen antes de ejecutarse si el precio nunca alcanza su punto de activación.

Un híbrido de la orden stop-loss y una orden límite es la orden stop-limit. Este método combina las características de una orden stop-loss y una orden límite. Cuando la acción alcanza un precio específico, desencadena el comercio como una orden límite y solo se negocia a ese precio o mejor.

Si bien el inversor está en mejores condiciones para controlar el precio de la operación con una orden de stop-limit, la desventaja es que no hay garantía de que la operación se produzca. En los mercados donde el precio está cayendo, el valor de mercado puede caer por debajo del precio límite. En este caso, los compradores comprarán en el mercado abierto al menor de los dos precios.

Ejemplo de la vida real de una orden de stop-loss

El valor protector de una orden de stop-loss puede ser contraproducente durante caídas repentinas y violentas del mercado cuando los precios se reducen. Eso le sucedió a muchos inversores que tenían órdenes de stop-loss durante la caída repentina del 6 de mayo de 2010. Cientos de acciones en la Bolsa de Nueva York cayeron un 20% o más, lo que provocó los pedidos. Pero los precios se desplomaron tan rápido que las mesas de negociación no pudieron mantener el ritmo. En el momento en que se ejecutaron las órdenes, estaba a precios muy por debajo de sus disparadores originales de stop-loss. Para agregar insulto a la lesión, muchas acciones se recuperaron más tarde en el día ya que la caída libre solo duró unas pocas horas.

En un artículo del 15 de mayo de 2010 que resume los eventos, The Wall Street Journal citó a un desafortunado consultor de gestión. Poseía acciones del ETF Vanguard Total Stock Market (VTI) y, el día antes del colapso, estableció una orden de stop-loss en $ 49.17 por acción. Cuando, a la tarde siguiente, alcanzaron ese precio, activaron su pedido. Sin embargo, superaron la barrera tan rápido que cuando finalmente se vendieron, el precio era de $ 41.15 por acción, eliminando todas las ganancias de los consultores durante los últimos 18 meses. Frustrante, particularmente porque el fondo cotizado en bolsa (ETF) terminó por el día, a $ 57.71 por acción.