Los asesores de inversión y los corredores de inversión, que trabajan para corredores de bolsa, adaptan sus consejos de inversión a individuos y clientes institucionales. Sin embargo, no se rigen por los mismos estándares. Los asesores de inversiones trabajan directamente para los clientes y deben colocar los intereses de los clientes por encima de los suyos, de acuerdo con la Ley de asesores de inversiones de 1940.
Los corredores, sin embargo, sirven a los corredores de bolsa para los que trabajan y solo deben creer que las recomendaciones son adecuadas para los clientes. Este estándar de idoneidad lo establece la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Para llevar clave
- Los asesores de inversiones están sujetos a un estándar fiduciario que coloca los intereses de sus clientes por encima de los suyos. Los corredores trabajan para corredores de bolsa, cuyos intereses sirven. Siguen un estándar de idoneidad, lo que significa que las transacciones deben ser adecuadas para las necesidades de los clientes. Los corredores de bolsa a veces pueden encontrarse en conflicto con sus clientes, quienes sienten que vender uno de sus propios instrumentos o agregar cargos de transacción innecesarios rompe el estándar, y no es lo mejor para el cliente.
Estándares Fiduciarios
Los asesores de inversiones están sujetos a un estándar fiduciario que está regulado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o los reguladores estatales de valores, los cuales mantienen a los asesores con un estándar fiduciario que les exige poner los intereses de sus clientes por encima de los suyos.
El acto es bastante específico para definir qué significa un fiduciario, y estipula que los asesores deben colocar sus intereses por debajo de los de sus clientes. Consiste en un deber de lealtad y cuidado. Por ejemplo, los asesores no pueden comprar valores para sus cuentas antes de comprarlos para clientes y se les prohíbe realizar transacciones que pueden generar mayores comisiones para ellos o sus empresas de inversión.
También significa que los asesores deben hacer todo lo posible para asegurarse de que el asesoramiento de inversión se realice utilizando información precisa y completa y que el análisis sea exhaustivo y lo más preciso posible. Evitar un conflicto de intereses es importante cuando se actúa como fiduciario, lo que significa que los asesores deben revelar cualquier conflicto potencial. Además, los asesores deben colocar las operaciones bajo un estándar de "mejor ejecución", lo que significa que deben esforzarse por negociar valores con la mejor combinación de bajo costo y ejecución eficiente.
La SEC tiene normas estrictas para los asesores de inversiones. Los asesores pueden ayudar en las decisiones financieras de las personas e instituciones que toman decisiones financieras para planificar la jubilación, los pagos universitarios o la creación de sus propias carteras de inversión, a menudo imponibles. La SEC también determina cómo los asesores pueden cobrar a sus clientes.
La SEC define a un corredor como alguien que actúa como agente para otra persona, y un distribuidor como alguien que actúa como principal para su propia cuenta.
Idoneidad
Los corredores de bolsa deben cumplir con lo que se llama una "obligación de idoneidad", que se define libremente como hacer recomendaciones que se adapten a los mejores intereses de sus clientes. Algunos corredores de bolsa consideran que esto es injusto, ya que puede afectar su capacidad de vender vehículos de inversión que benefician a sus resultados, pero todo lo que significa una obligación de idoneidad es que el corredor de bolsa necesita creer que las decisiones que toman realmente benefician a su cliente.
La idoneidad también incluye asegurarse de que los costos de transacción no sean excesivos, lo que se conoce como "batir" una cuenta o acumular tarifas comerciales innecesarias, y que todas las recomendaciones beneficien al cliente.
La SEC considera que los corredores de bolsa son intermediarios financieros que ayudan a conectar a los inversores con inversiones individuales. Desempeñan un papel clave en la mejora de la liquidez y la eficiencia del mercado al vincular el capital con productos de inversión que van desde acciones comunes, fondos mutuos y otros vehículos más complejos, como anualidades variables, futuros y opciones.
Una actividad que puede realizar un concesionario es vender un bono del inventario de valores de renta fija de su empresa. El ingreso principal para un corredor de bolsa proviene de las comisiones obtenidas por realizar transacciones para el cliente subyacente.
