La euforia de los inversores sobre las perspectivas de crecimiento de las grandes acciones tecnológicas, especialmente los miembros del grupo FAANG, ha sido un factor importante que ha impulsado el S&P 500 Index (SPX) y otros importantes barómetros del mercado en los últimos años. Sin embargo, el sentimiento hacia la gran tecnología se ha enfriado notablemente, con el índice NYSE FANG + en un 15% desde su máximo récord el 20 de junio. El índice FANG + incluye a los miembros de FAANG Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX), la matriz de Google Alphabet Inc. (GOOGL) y "otros nombres tecnológicos populares", según The Financial Times. La siguiente tabla muestra el desempeño de estos líderes tecnológicos desde el 20 de junio.
Las acciones de FAANG están perdiendo su mordisco
| Stock o Indice | Ganancia desde el 20 de junio |
| Índice NYSE FANG + | (16, 1%) |
| (23, 3%) | |
| Amazon.com | 1, 2% |
| manzana | 15, 8% |
| Netflix | (16, 8%) |
| Alfabeto | (7.3%) |
| Índice S&P 500 | 0.1% |
| Índice Nasdaq 100 (NDX) | (2, 3%) |
Importancia para los inversores
Las acciones tecnológicas en general, y grandes nombres como los FAANG en particular, pueden enfrentar un importante riesgo a la baja en el precio y un riesgo al alza en la volatilidad, ya que los grandes inversores buscan obtener ganancias y reducir su exposición a la tecnología. Como Michael Underhill, director de inversiones (CIO) de la firma de gestión de inversiones con sede en Wisconsin Capital Innovations, le dijo al FT: “La concentración del desempeño en los FAANG en los últimos tres años hace que numerosos inversores se preocupen y con razón. Necesitamos ver más profundidad y amplitud de desempeño en el mercado para infundir más confianza. Por eso no estás viendo más compradores ".
La Encuesta mensual de Gerentes del Fondo Mundial realizada por el Bank of America Merrill Lynch indica que las posiciones en las acciones de FAANG y en el grupo BAT chino de gran tecnología en conjunto han sido las inversiones más concurridas durante 9 meses consecutivos, por FT. Las acciones de BAT son Baidu Inc. (BIDU), Alibaba Group Holding Ltd. (BABA) y Tencent Holdings Ltd. (TCEHY).
Una preocupación paralela es que los FAANG representan un gran porcentaje de los principales índices bursátiles ponderados por capitalización, como el 12, 6% del S&P 500, según SlickCharts.com. Agregue Microsoft Corp. (MSFT), y estos 6 gigantes tecnológicos representan el 16.2% del S&P 500. En caso de que tropiecen, pueden desencadenar oleadas de ventas en todo el mercado a medida que los inversores en pánico reaccionan a los índices de caída.
"Todavía nos estamos reuniendo con personas muy concentradas en los EE. UU. Y la tecnología", como dijo Darrell Riley, estratega de cartera del administrador de dinero T. Rowe Price Group, al Wall Street Journal, y agregó que la reciente retirada del mercado "ha sido una estela- up call. ”T. Rowe Price ha estado alentando a los clientes a reducir las tenencias de acciones estadounidenses y diversificarse con acciones en Europa y Japón, según el WSJ. Morgan Stanley emitió recientemente una advertencia sobre las acciones tecnológicas, señalando que hasta ahora han quedado relativamente indemnes en una reducción generalizada de las valoraciones que ha estado barriendo el mercado.
Mirando hacia el futuro
El aumento de las tasas de interés ejerce una presión a la baja sobre las valoraciones de las acciones. El impacto en las acciones tecnológicas puede ser particularmente significativo, ya que sus valores actuales a menudo reflejan un optimismo extremo de los inversores sobre las ganancias proyectadas en el futuro. Ahora el valor presente de esas ganancias está disminuyendo precipitadamente, a medida que aumenta la tasa de descuento aplicada contra ellas. (Para obtener más información, consulte también: 4 acciones para superar en una cartera Anti-FAANG ).
Además, la desaceleración del crecimiento económico ejercerá una presión a la baja sobre las propias perspectivas de crecimiento de estas empresas. Hasta ahora, sin embargo, Netflix ha impresionado a los inversores con un sólido informe de ganancias del 3T que superó las expectativas, y Apple ha resistido la tendencia con fuertes ganancias desde junio, como indica la tabla.
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