¿Qué es una venta corta contra la caja?
Una venta en corto contra la caja es el acto de vender en corto valores que ya posee. Esto da como resultado una posición neutral donde sus ganancias en una acción son iguales a las pérdidas. Por ejemplo, si posee 100 acciones de ABC y le dice a su corredor que venda 100 acciones cortas de ABC, realizó una venta corta contra la caja.
Comprensión de la venta corta contra la caja
Una "venta en corto contra la caja" también se conoce como "venta en corto contra la caja". Los vendedores usan esta técnica cuando en realidad no quieren cerrar su posición en una acción. La estrategia generalmente es utilizada por inversores que creen que la acción se debe a una caída en el precio, pero no desean vender porque creen que la caída es temporal y la acción se recuperará rápidamente.
Restricciones
La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) regulan cuándo se permite a los vendedores vender en corto. Por ejemplo, en febrero de 2010, la SEC adoptó la regla alternativa de aumento, que restringe las ventas en corto cuando una acción cae más del 10% en un día. En esa situación, aquellos que participan en una venta corta (incluso si las acciones ya son de su propiedad) generalmente deben abrir una cuenta de margen.
Una estrategia alternativa es comprar una opción de venta, que les da a los inversores el derecho, pero no la obligación, de vender las acciones. Comprar una opción de venta tiene un costo por acción asociado, que es comparable a una transacción de venta corta.
Para llevar clave
- Una "venta corta contra la caja" es una estrategia utilizada por los inversores para minimizar sus obligaciones tributarias al acortar las acciones que ya poseen. Mientras que los comerciantes la usaban popularmente en el pasado, la "venta corta contra la caja" se ha convertido cada vez más en una práctica restringida después de una ofensiva SEC y FINRA.
Motivación previa
Antes de 1997, la razón principal para el cortocircuito contra la caja era retrasar un evento imponible. De acuerdo con las leyes fiscales que precedieron a ese año, poseer posiciones tanto largas como cortas en una acción significaba que cualquier ganancia de papeles de la posición larga se eliminaría temporalmente debido a la compensación de la posición corta. El efecto neto de ambas posiciones fue cero, lo que significa que no se tuvieron que pagar impuestos.
La Ley de Alivio del Contribuyente de 1997 (TRA97) ya no permite la venta en corto contra la caja como una práctica válida de aplazamiento de impuestos. Bajo TRA97, las ganancias o pérdidas de capital incurridas por la venta en corto contra la caja no se difieren. La implicación fiscal es que cualquier impuesto relacionado a las ganancias de capital se deberá en el año en curso.
Ejemplo de cortocircuito contra la caja
Por ejemplo, supongamos que tiene una gran ganancia en papel en acciones de ABC. Piensas que ABC ha alcanzado su punto máximo y quieres vender. Sin embargo, habrá un impuesto sobre la ganancia de capital. Quizás el próximo año espere ganar mucho menos dinero, lo que lo ubica en un nivel más bajo. Es más beneficioso obtener la ganancia una vez que ingresa un tramo impositivo más bajo. Para asegurar sus ganancias este año, acorta las acciones de ABC. Como es habitual, usted toma prestadas acciones de un corredor con la apuesta de que el precio de las acciones de ABC aumentará. Cuando su apuesta se hace realidad, devuelve las acciones que ya tenía antes del corto al corredor, evitando así el evento imponible.
