¿Qué es vender para abrir?
Vender para abrir es una frase utilizada por muchas casas de bolsa para representar la apertura de una posición corta en una transacción de opciones.
Conceptos básicos de Vender para abrir
Vender para abrir se refiere a instancias en las que un inversor de opciones inicia o abre una operación de opciones vendiendo o estableciendo una posición corta en una opción. Esto permite que el vendedor de la opción reciba la prima pagada por el comprador en el lado opuesto de la transacción. Las opciones son un tipo de seguridad derivada.
Vender para abrir permite que un inversionista sea elegible para una prima ya que el inversionista está vendiendo la oportunidad asociada con la opción a otro inversionista dentro del mercado. Esto pone al inversor vendedor en la posición corta en la opción call o put, mientras que el segundo inversor toma la posición larga o la compra de un valor con la esperanza de que aumente su valor. El inversor que acorta la posición espera que el activo o capital subyacente no se mueva más allá del precio de ejercicio, ya que esto le permite mantener las acciones y beneficiarse de la prima del inversor a largo plazo.
Opciones de compra y venta
Vender para abrir se puede establecer en una opción de venta o una opción de compra o cualquier combinación de opciones de venta y compra, dependiendo del sesgo comercial, ya sea alcista, bajista o neutral, que el operador o inversor de opciones quiera implementar. Con una venta para abrir, el inversionista escribe una llamada o pone la esperanza de cobrar una prima. El call o put puede estar cubierto o desnudo dependiendo de si el inversor que realiza el call está actualmente en posesión de los valores en cuestión.
Para llevar clave
- Vender para abrir es la apertura de una posición corta en una opción por un comerciante. La apertura permite al operador recibir efectivo o la prima por las opciones. La posición de compra o venta asociada con la opción puede estar cubierta, en la cual el propietario de la opción posee el activo subyacente, o desnudo, que son más riesgosos.
Un ejemplo de una transacción de venta para abrir es una opción de venta vendida o escrita en una acción, como una ofrecida a través de Microsoft. En este caso, el vendedor de la venta puede tener una visión neutral a alcista sobre Microsoft, y estaría dispuesto a correr el riesgo de que se le asigne la acción, o ponerla, si cae por debajo del precio de ejercicio a cambio de recibir la prima pagada por el opción comprador.
Como otro ejemplo, una transacción de venta para abrir puede implicar una llamada cubierta o una llamada desnuda. En una transacción de compra cubierta, la posición corta en la compra se establece en una acción mantenida por el inversionista. Generalmente se usa para generar ingresos por primas de una acción o cartera. Una llamada descubierta, también conocida como llamada no cubierta, es más arriesgada que una llamada cubierta, ya que implica establecer una posición de llamada corta en una acción que el inversionista no posee.
Ejemplo de venta para abrir
Supongamos que un operador XYZ cree que el precio de las acciones de ABC bajará en las próximas semanas. Luego, XYZ abre una posición Vender para abrir en las opciones de compra de ABC. Esto significa que el operador está especulando sobre un movimiento a la baja para el precio de ABC y vendiendo sus opciones de compra al creador de mercado, quien ha apostado a que el precio de ABC subirá. Abrir la posición corta permite a XYZ cobrar primas en las opciones de compra de ABC.
