Las tensiones comerciales están afectando fuertemente los precios de las acciones en todo el mundo, y los índices de acciones en países que dependen particularmente de las exportaciones para el crecimiento económico se ven especialmente afectados, informa The Wall Street Journal. En los EE. UU., El índice S&P 500 (SPX) ha sufrido una corrección del 10% desde que alcanzó un récord histórico en el comercio intradía el 21 de septiembre, y aún no ha logrado un repunte sostenido. Ya, 14 índices bursátiles importantes han caído un 10% o más desde sus máximos anteriores, y seis de estos, que representan a cinco países diferentes, han sufrido caídas del mercado bajista del 20%, como se detalla a continuación.
5 países con índices de más del 20%
China: Shanghai Composite, Hang Seng (Hong Kong)
Alemania: DAX
Italia: FTSE MIB
México: IPC
Corea del Sur: KOSPI
Importancia para los inversores
De manera similar a las recesiones económicas, los mercados bajistas en acciones pueden extenderse por todo el mundo. Por lo tanto, el temor de que, en un sistema económico y financiero global interconectado, el contagio que se inicia en el extranjero probablemente también infecte a la economía estadounidense y a los mercados de valores estadounidenses.
El índice DAX alemán, que incluye las acciones de 30 de las principales empresas, se ha deslizado desde que alcanzó un máximo de cierre en enero, acosada por las crecientes preocupaciones sobre las restricciones comerciales y la desaceleración del crecimiento económico en todo el mundo. Según los datos de FactSet Research Systems, el Journal indica que los componentes del DAX obtienen colectivamente el 80% de sus ingresos de fuera de Alemania, mientras que los componentes del S&P 500 obtienen solo el 37% de sus ventas más allá de las fronteras de los EE. UU.
En particular, el Journal señala que la industria automotriz alemana representa aproximadamente el 7.7% del PIB de ese país y es altamente vulnerable a posibles restricciones comerciales que limitarían las exportaciones o interrumpirían sus complejas cadenas de suministro mundiales. Los límites a su crecimiento inevitablemente tendrán ramificaciones negativas generalizadas para el resto de la economía alemana. Mientras tanto, además de sus aranceles impuestos a las importaciones procedentes de China, el presidente Trump ha amenazado con imponer un impuesto del 25% a todos los vehículos y piezas importados. Esto sería devastador para la industria automotriz alemana, que depende de los EE. UU. Como mercado principal.
Las empresas y los consumidores estadounidenses también están sufriendo los aranceles, que están elevando sus costos, informa The Wall Street Journal. El monto total recaudado por el gobierno de los EE. UU. En importaciones en octubre fue superior a $ 5 mil millones, aproximadamente el doble de la cifra de mayo. Octubre fue el primer mes completo en el que se recaudaron aranceles sobre importaciones por valor de $ 250 mil millones de China. Mientras tanto, otros países están tomando represalias, y las estimaciones citadas por el Journal indican que se pagaron más de $ 1 mil millones en aranceles a las exportaciones estadounidenses en octubre, lo que hace que los productos estadounidenses sean menos competitivos en los mercados extranjeros.
En una nota reciente informada por Barron's, John Kolovos, estratega técnico jefe de Macro Risk Advisors, dijo que el mercado de valores de Estados Unidos "se está moviendo en la dirección equivocada… la recuperación de la negación ha terminado".
Según Barron's, los analistas técnicos han citado valores que van desde el mínimo de febrero de 2, 581 a 2, 633 como niveles críticos de soporte para el S&P 500. Si la primera cifra se rompe a la baja, Kolovos cree que el índice podría descender a 2.400, lo que sería un 18, 4% por debajo del máximo histórico alcanzado el 21 de septiembre. Ve una debilidad técnica particular entre los sectores industrial, financiero y de semiconductores., gorras pequeñas y gorras medias.
Mirando hacia el futuro
Una gran pregunta es si las acciones estadounidenses pueden evitar un mercado bajista si China, la segunda economía más grande del mundo y Alemania, la más grande de Europa y la cuarta más grande en general (Japón es el tercero), ya están en sus propios mercados bajistas. Además, las caídas del mercado de valores en estos países están siendo impulsadas por el deterioro de las perspectivas económicas, parte debido a la guerra arancelaria desencadenada por el presidente Trump.
La disminución de los fundamentos económicos en el extranjero, además de los aranceles de represalia, están obstaculizando las perspectivas de las exportaciones estadounidenses. Esto, a su vez, será negativo para la economía estadounidense, las ganancias corporativas estadounidenses y las acciones estadounidenses.
