El mercado de marihuana de América del Norte está en condiciones de dispararse de $ 9.2 mil millones en 2017 a $ 47.3 mil millones para 2027, según Arcview Market Research. Si bien el potencial de ganancias en la industria del cannabis es enorme, el mercado se considera particularmente riesgoso dado que la marihuana ha sido legalizada oficialmente en los Estados Unidos a nivel nacional. Aunque la mayoría de las compañías de cannabis con sede en los EE. UU. Y muchas ADR extranjeras comercian sin receta, donde hay requisitos de listado menos estrictos, algunas compañías de marihuana cotizan en el NASDAQ. Algunos inversores prefieren las acciones que cotizan en el NASDAQ a otras bolsas debido a su mayor liquidez y diferenciales más ajustados que los mercados OTC. A medida que la industria del cannabis ha crecido en los últimos años, el ascenso de un mercado OTC a un intercambio de buena reputación en los Estados Unidos se ha convertido en un logro excepcional para muchas compañías de marihuana en ascenso. El NASDAQ fue el primer intercambio electrónico y durante mucho tiempo ha sido sinónimo de tecnología y biotecnología. Las compañías de cannabis en el NASDAQ reflejan esto, y la mayoría de ellas operan en el área de biotecnología de la industria.
En 2018, las existencias de cannabis provocaron un frenesí entre los inversores, impulsado por desarrollos que incluyen la legalización del uso de marihuana recreativa en Canadá, la adopción del uso legal de la marihuana medicinal y recreativa en más estados de los EE. UU., Los logros principales de los principales jugadores, así como los principales inversiones en el espacio de compañías de primera línea como Constellation Brands Inc. (STZ). Las existencias de marihuana en los Estados Unidos se ven obstaculizadas por leyes que gravan fuertemente a la industria y reducen el acceso de las empresas a los servicios bancarios tradicionales. Por esta razón, las compañías de cannabis más grandes tienen su sede en el extranjero, incluidas GW Pharmaceuticals, Canopy Growth y Aurora Cannabis. Otros vientos en contra que enfrenta la industria en general incluyen la disminución de los precios de la marihuana debido a las inversiones en producción que aumentan rápidamente la oferta. No obstante, las perspectivas de crecimiento para la industria siguen siendo sólidas, y la reciente reversión del mercado de su entorno libre de riesgos en 2018 es una buena noticia para las acciones en bote.
Aquí hay un vistazo a las acciones de marihuana individuales de mayor rendimiento en el NASDAQ a partir de febrero de 2019, basado en el desempeño del sector desde el comienzo del año. La lista aquí se presenta en orden de desempeño del año hasta la fecha (YTD) basado en el precio de cierre de las acciones, al 31 de diciembre de 2018 y el precio de cierre al 5 de febrero de 2019. El rendimiento se ha comparado con el de Horizons Marijuana Life El índice de ciencias ETF (TSX: HMMJ) y ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSEMKT: M) YTD ganancias de 49.8% y 46.6% respectivamente. Esta lista incluye empresas con límites de mercado superiores a $ 1 mil millones.
1. Cronos Group Inc. (CRON)
· Capitalización de mercado: $ 4.16 mil millones
· Rendimiento de existencias hasta la fecha: 110.1%
2. GW Pharmaceuticals PLC ADR (GWPH)
· Capitalización de mercado: $ 4.48 mil millones
· Rendimiento de las existencias hasta la fecha: 50, 9%
3. Arena Pharmaceuticals Inc. (ARNA)
· Capitalización de mercado: $ 2.4 mil millones
· Rendimiento de las acciones de YTD: 26%
Grupo Cronos
Cronos Group es un productor de cannabis con sede en Toronto, diversificado geográficamente e integrado verticalmente que opera dentro de las Regulaciones de Acceso al Cannabis para Fines Médicos de Health Canada y se distribuye a nivel mundial.
Las acciones de Cronos Group aumentaron un 200% en 12 meses y más del 122% en tres meses. Cronos Group vio saltar sus acciones en diciembre debido a la noticia de que el gigante del tabaco Altria Inc. (MO) planeó una inversión de $ 1.8 mil millones para una participación del 45% en la compañía. Otro título de inversión de $ 4 mil millones de la constelación del fabricante Corona en 2018 ayudó a aumentar la confianza de los inversores. Se consideró que el acuerdo le daba a Cronos un amplio efectivo para expandir sus operaciones, obtener licencias y asegurarle un socio con experiencia en la comercialización de marcas de consumo globales. La acción cayó más del 6% el 5 de febrero en una nota bajista de GMP Securities, que redujo su calificación de comprar para mantener, "únicamente en la valoración", por MarketWatch.
Los inversores estarán atentos a qué tan bien Cronos puede expandirse en el mercado estadounidense y en el extranjero al tiempo que aumenta su penetración en el espacio recreativo canadiense. Se espera que Cronos aumente las ventas interanuales en casi un 450% en 2019.
GW Pharmaceuticals
GW Pharmaceuticals es una compañía biofarmacéutica británica con una cartera de medicamentos cannabinoides que incluye Sativex para el tratamiento de la espasticidad relacionada con la esclerosis múltiple y el dolor por cáncer, y Epidiolex para el tratamiento de la epilepsia infantil. Sativex se comercializa en más de una docena de países fuera de los EE. UU. Y ha recibido la aprobación reglamentaria en varios países más. Epidiolex recibió la aprobación de la FDA como tratamiento para el Síndrome de Dravet y el Síndrome de Lennox-Gastaut, dos formas de epilepsia severa de inicio temprano sin buenas opciones de tratamiento existentes.
Si bien las acciones de GWPH han subido más del 50% hasta la fecha, la acción ha experimentado una gran volatilidad junto con sus pares en la industria del cannabis. La acción ha tenido un rendimiento inferior al mercado en general en los últimos tres meses, una caída del 2.5% en comparación con la pérdida del 0.6% del S&P 500.
Junto con los dos medicamentos aprobados por la FDA de GW, la firma también está desarrollando productos cannabinoides para trastornos del espectro autista, esquizofrenia y glioma. La firma indica que su plataforma patentada para extraer y procesar compuestos de marihuana le da una ventaja sobre sus pares en el desarrollo de tratamientos con diversos usos terapéuticos. Sin embargo, los vientos en contra incluyen productos rivales de compañías como Zogenix, lo que podría demostrar que el éxito de GW fue de corta duración. Se espera que las ventas aumenten más del 900% en el año fiscal 2019.
Arena Pharmaceuticals
Arena Pharmaceuticals, con sede en San Diego, es una compañía de biotecnología que se dedica a la fabricación de medicamentos para la marihuana medicinal. La investigación y el desarrollo en torno al APD371 de Arena, un analgésico oral para la enfermedad de Crohn, es el enfoque principal de sus iniciativas de biotecnología de cannabis. Su objetivo principal es reemplazar los opioides, que son altamente adictivos y una de las principales causas de muerte por sobredosis. A diferencia de GW Pharmaceuticals, Arena dedica solo una parte de su cartera de medicamentos a terapias de tipo cannabinoide y agonistas de CB, mientras que la otra parte está compuesta por medicamentos no cannabinoides. La compañía tiene múltiples medicamentos en ensayos clínicos, pero solo uno en el mercado a través de un acuerdo de regalías, lo que potencialmente lo convierte en una inversión más especulativa.
Las acciones de Arena subieron más del 25% hasta la fecha, lo que representa un aumento del 22.1% en 12 meses y un retorno de más del 170% de su IPO a principios de 2016. En 2012, la FDA aprobó Belviq (lorcaserin), un medicamento para la pérdida de peso, que Más tarde se vendió a su socio japonés por regalías en ventas globales.
Las ventas y el crecimiento de las acciones de la compañía dependerán en gran medida del futuro de sus esfuerzos para comercializar medicamentos que traten afecciones como la hipertensión arterial pulmonar (HAP), diversas afecciones inmunes e inflamatorias y la enfermedad de Crohn.
Resumen de la industria
Si bien muchos observadores del mercado siguen desconfiando de las valoraciones altas de las compañías de cannabis, la oportunidad de crecimiento en el sector floreciente puede justificar las elevadas valoraciones. Según un informe reciente del Banco de Montreal, en un escenario de cielo azul en el que los EE. UU. Y los 28 países de la UE legalizan el uso de marihuana recreativa y medicinal, y América Latina legalizó el uso médico, el mercado global podría alcanzar los $ 194 mil millones para 2025. Comparativamente, los mercados médicos y recreativos canadienses están programados para generar solo $ 5.9 mil millones. A medida que el mercado recreativo canadiense solo toma impulso, y la marihuana medicinal mundial permanece en sus primeras etapas, la legalización del cáñamo en EE. UU. Y el potencial para eliminar las regulaciones de CBD también abren la puerta a nuevas oportunidades para los productores canadienses. En última instancia, las existencias de cannabis podrían servir como un juego sólido a largo plazo en una industria de alto crecimiento, para los inversores que pueden soportar la volatilidad.
