Para los inversores individuales que buscan estrategias de inversión con ventajas impositivas en el espacio de renta fija, los bonos municipales ofrecen una solución atractiva. Los bonos municipales son valores de deuda emitidos por entidades gubernamentales que proporcionan rendimientos modestos a través de pagos de intereses durante la duración de los bonos. Los intereses recibidos sobre un bono municipal generalmente están exentos del impuesto federal y, en algunos casos, también del impuesto estatal y municipal. Los inversores individuales tienen la capacidad de comprar bonos municipales individualmente a través de la entidad que emite la garantía, o los inversores pueden utilizar una estrategia de inversión conjunta, como un fondo mutuo, para obtener más exposición a múltiples emisiones de bonos municipales.
Si bien los bonos municipales son atractivos para los inversionistas en niveles de impuestos más altos, los valores conllevan un cierto grado de riesgo. Los bonos de obligación general, o aquellos respaldados por el poder fiscal de la entidad emisora, se consideran inversiones más seguras que los bonos de ingresos, o aquellos utilizados para financiar proyectos específicos. Debido a que los bonos de obligación general exponen a los inversores a un menor riesgo, las tasas de interés pagadas por estos bonos municipales son más bajas que otros títulos de deuda. Los bonos de ingresos tienen un mayor riesgo de incumplimiento con el tiempo, pero pueden proporcionar una tasa de rendimiento más alta a los inversores que estén dispuestos a asumir ese riesgo. Invertir en fondos de bonos municipales permite a los inversores diversificar entre obligaciones generales y bonos de ingresos con el potencial de ganancias exentas de impuestos.
He aquí un vistazo a algunos de los principales fondos de bonos municipales para 2018: el American High-Income Municipal Bond Fund (AMHIX), el Nuveen High Yield Municipal Bond Fund I (NHMRX), las Vanguard Intermediate-term-Tax-Exempt Tax Exempt Fund Investor Share (VWITX), el T. Rowe Price Maryland Free-Tax Bond Fund (MDXBX) y el Oppenheimer Rochester High Yield Municipal Fund Clase A (ORNAX). Toda la información estaba actualizada a noviembre de 2018.
Fondo de Bonos Municipales de Ingresos Americanos
El American High-Income Municipal Bond Fund se estableció en 1994 con el fin de proporcionar a los inversores un alto nivel de ingresos corrientes exentos del impuesto federal regular sobre la renta. Los administradores del fondo invierten una parte sustancial de los activos de $ 6.56 mil millones del fondo en títulos de deuda de bonos municipales exentos de impuestos federales. El fondo mutuo diversifica las tenencias en emisiones de bonos de baja y alta calificación, con una cantidad significativa de activos en títulos de deuda con calificación BBB + o inferior.
A partir de noviembre de 2018, el American High Income Municipal Bond Fund ha generado una rentabilidad anualizada de 10 años del 6, 36%. El índice de gastos del fondo mutuo es de 0.68%, y los inversores pagan una carga de ventas inicial de 3.75% cuando compran acciones. Se requiere una inversión mínima de $ 250 para cuentas de inversión calificadas y no calificadas.
Nuveen High Yield Municipal Bond Fund I
El Fondo de Bonos Municipales de Alto Rendimiento de Nuveen se estableció en 1999 y buscó proporcionar a los inversores ingresos actuales exentos del impuesto federal. La revalorización del capital es un objetivo secundario de inversión del fondo. Los administradores de fondos invierten un mínimo del 80% de los activos del fondo mutuo de $ 17.46 mil millones en bonos municipales que pagan intereses exentos del impuesto sobre la renta personal a nivel federal, y la mayoría de los activos del fondo se invierten en problemas a largo plazo y de menor calidad.
El Fondo de Bonos Municipales de Alto Rendimiento de Nuveen ha generado un retorno anualizado de 10 años del 6.69% para los inversores a partir de noviembre de 2018. El fondo mutuo tiene un índice de gastos del 0.78% y una carga de ventas inicial del 4.2% para nuevas compras, aunque no se imponen cargos por ventas diferidas al momento del canje. Los inversores deben hacer una inversión inicial de $ 3, 000 para cuentas calificadas y no calificadas.
Acciones de inversores de fondos de exención de impuestos a plazo intermedio de Vanguard
El fondo exento de impuestos a plazo intermedio de Vanguard tiene una fecha de inicio de 1977, lo que lo convierte en uno de los fondos mutuos de bonos municipales más antiguos del mercado. El fondo busca proporcionar a los inversores ingresos actuales exentos del impuesto federal sobre la renta personal mediante la inversión de un mínimo del 75% de sus $ 58.10 mil millones en activos en bonos municipales calificados en las tres principales categorías de calificación. Como fondo de bonos municipales intermedios, mantiene un vencimiento promedio ponderado en dólares de seis a 12 años, pero los administradores de fondos no tienen limitaciones específicas sobre el vencimiento de valores individuales mantenidos dentro del fondo.
A partir de noviembre de 2018, el Fondo exento de impuestos a plazo intermedio de Vanguard ha generado un rendimiento anualizado de 10 años del 4.07% con un índice de gastos excepcionalmente bajo del 0.19%. A los inversores no se les cobra una carga de ventas por adelantado o diferida en la compra o reembolso de acciones, aunque se requiere una inversión inicial de $ 3, 000 para cuentas nuevas calificadas y no calificadas.
T. Rowe Price Maryland Free-Tax Bond Fund
El fondo de bonos libres de impuestos de T. Rowe Price Maryland se estableció en 1987 y buscó proporcionar un alto nivel de ingresos actuales para los inversores de fondos. Los administradores de fondos invierten un mínimo del 80% de los activos del fondo de $ 2.24 mil millones en títulos de deuda que están exentos de impuestos federales y estatales sobre la renta personal local y estatal. Las tenencias de bonos varían en duración, y los valores de deuda dentro del fondo se centran en emisiones de mayor calidad.
A partir de noviembre de 2018, el fondo de bonos libres de impuestos de T. Rowe Price Maryland ha generado un rendimiento anualizado de 10 años del 5.02% con una relación de gastos del 0.47%. El fondo mutuo no impone un cargo de venta inicial o diferido a los inversores, aunque se requiere una inversión inicial de $ 2, 500 para cuentas calificadas y no calificadas.
Fondo municipal de alto rendimiento Oppenheimer Rochester Clase A
El Fondo municipal de alto rendimiento Oppenheimer Rochester tiene una fecha de inicio de octubre de 1993. El fondo mutuo invierte al menos el 80% de sus activos netos de $ 5.91 mil millones en bonos municipales de alto rendimiento emitidos en los Estados Unidos con ingresos exentos de impuestos.
A noviembre de 2015, el fondo ha generado un rendimiento anualizado a 10 años del 8, 84% para los inversores. El fondo mutuo tiene un índice de gastos del 0, 95% y una carga inicial de ventas del 4, 75%. También requiere una inversión inicial de $ 2, 500.
