Una oferta pública inicial, o IPO, es una forma común en que una empresa se hace pública y vende acciones para obtener financiamiento. Hay dos tipos comunes de OPI: un precio fijo y una oferta de creación de libros. Una empresa puede usar cualquier tipo por separado o combinado. Al participar en una IPO, un inversor puede comprar acciones antes de que estén disponibles para el público en general en el mercado de valores.
Oferta de precio fijo
Bajo precio fijo, la empresa que sale a bolsa determina un precio fijo al que se ofrecen sus acciones a los inversores. Los inversores conocen el precio de la acción antes de que la empresa se haga pública. La demanda de los mercados solo se conoce una vez que se cierra el problema. Para participar en esta IPO, el inversor debe pagar el precio total de la acción al realizar la solicitud.
Oferta de construcción de libros
En la construcción de libros, la empresa que cotiza en bolsa ofrece una banda de precios del 20% sobre las acciones a los inversores. Luego, los inversionistas ofertan por las acciones antes de que se liquide el precio final una vez que se cierra la licitación. Los inversores deben especificar la cantidad de acciones que desean comprar y cuánto están dispuestos a pagar. A diferencia de una oferta de precio fijo, no hay precio fijo por acción. El precio más bajo de la acción se conoce como el precio mínimo, mientras que el precio más alto de la acción se conoce como el precio máximo. El precio final de la acción se determina utilizando las ofertas de los inversores.
Participando en una IPO
Al participar en una IPO, hay varios detalles que un inversionista debe conocer, como el nombre de la emisión, el tipo de emisión, la categoría y la banda de precios, por nombrar algunos. El nombre del problema es la empresa que se hace pública. El tipo de problema es el tipo de IPO: precio fijo o creación de libros. Hay tres categorías de OPI: inversores minoristas, inversores no institucionales y compradores institucionales calificados. La banda de precios es el rango de precios determinado para problemas de creación de libros. No todos los corredores minoristas ofrecen OPI a sus clientes, por lo que las OPI generalmente se asignan primero a inversores calificados o institucionales. Las OPI también pueden tender a ser más riesgosas que las acciones establecidas, ya que aún no tienen un historial de rendimiento o un historial de estados financieros disponibles al público que puedan analizarse.
Cuando una empresa decide cotizar en bolsa, debe contratar a un banco de inversión para que se encargue de la salida a bolsa. Aunque una empresa podría salir a bolsa por sí sola, rara vez sucede. Una empresa puede contratar uno o más bancos de inversión para manejar su IPO. Al contratar a más de un banco, el riesgo se extiende entre los bancos, que colocan sus ofertas para la OPV con la cantidad de dinero que anticipan ganar. Este proceso se conoce como suscripción.
Cuando la empresa se hace pública y los bancos de inversión llegan a un acuerdo sobre la suscripción, los bancos preparan una declaración de registro que debe presentarse ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos, o SEC. La declaración contiene información financiera importante sobre la IPO, incluidos los estados financieros, los nombres de la junta directiva, los asuntos legales y cómo se utilizará el financiamiento. Una vez que la SEC revisa la documentación, determina la fecha de la IPO.
