En jerga financiera, el término "no sistemático" simplemente se refiere a una calidad que no se comparte comúnmente entre muchas oportunidades de inversión. La interpretación más limitada de un riesgo no sistemático es un riesgo exclusivo de la operación de una empresa individual. Ejemplos de esto pueden incluir riesgos de gestión, riesgos de ubicación y riesgos de sucesión.
No es necesariamente cierto que los riesgos no sistemáticos ocurran una empresa a la vez; por ejemplo, un administrador terrible solo puede afectar directamente las acciones de una empresa, pero las acciones de muchas empresas pueden sufrir simultáneamente el riesgo no sistemático de una mala administración.
Puede ser de esta manera que los riesgos no sistemáticos se identifiquen de manera suficientemente amplia como para aplicarlos a muchas empresas diferentes a la vez. Lo importante es que un riesgo no sistemático no es inherente a cada valor o al menos no a una gran mayoría de valores. Además, los inversores deberían ser capaces de diversificar los riesgos no sistemáticos al apuntar estratégicamente a una amplia gama de participaciones en sus carteras respectivas.
Otra forma de identificar riesgos no sistemáticos es comparar la instancia específica de un riesgo con el mercado o la industria en general. Si hay poca o ninguna correlación sustancial, es probable que el riesgo no sea sistemático.
Riesgos no sistemáticos comunes: mal emprendimiento
La mayoría de los riesgos no sistemáticos están relacionados con errores en el juicio empresarial. Por ejemplo, una compañía de tecnología podría realizar una investigación de mercado y esperar que los consumidores deseen teléfonos celulares y relojes digitales más pequeños el próximo año. Las líneas de producción se alteran y el capital se dedica a dispositivos más pequeños.
Después del próximo año, los consumidores prefieren teléfonos y relojes más grandes. Gran parte del inventario existente para la compañía de tecnología antes mencionada no se vende o se vende con una pérdida importante. Esto puede dañar el precio de las acciones de la empresa individual.
Por supuesto, este riesgo siempre es posible entre todo tipo de empresas. Lo que lo hace poco sistemático es que solo unas pocas empresas tienden a cometer el mismo error al mismo tiempo. Todo el sector de la tecnología puede terminar funcionando muy bien durante este año; la empresa con previsión empresarial pobre sufre.
Riesgos no sistemáticos comunes: riesgo político y legal
Imagine un sector con tres grandes empresas que compiten entre sí: las empresas A, B y C. Cada una está desarrollando un nuevo tipo de energía eólica. Supongamos que todas estas empresas tienen empresarios empresariales efectivos al frente.
Sin embargo, un gobierno estatal decide subsidiar la Empresa A o tal vez prohíbe una práctica comúnmente utilizada por las Empresas B y C que supuestamente perjudica a las poblaciones locales de aves. El valor de las acciones de la empresa A tiende a aumentar, mientras que el valor de las acciones de las otras dos empresas tiende a disminuir.
Ninguno de estos riesgos políticos o legales específicos son inherentes a la industria misma. Sus efectos negativos se extienden solo entre empresas seleccionadas. Si un inversor compró acciones en las tres empresas, puede diversificar las pérdidas en las empresas B y C a través de las ganancias de la empresa A.
Sin embargo, existen algunos riesgos políticos y legales que afectan a industrias enteras de manera sistemática. No siempre es posible diversificar los riesgos fuera del control de los gerentes individuales.
