Para llevar clave
- El examen CFA Nivel II evalúa a los candidatos sobre la aplicación de conceptos de valoración de inversiones. Los exámenes se ofrecen cada junio en diferentes centros de todo el mundo. El Nivel II contiene preguntas de opción múltiple que se agrupan en minijuegos llamados conjuntos de elementos. Hay 10 temas agrupados en cuatro áreas: estándares éticos y profesionales, herramientas de inversión, clases de activos y gestión de cartera y planificación patrimonial. Los candidatos tienen seis horas para completar el examen.
¿Qué es el examen CFA?
La designación profesional Chartered Financial Analyst (CFA) es ofrecida por el CFA Institute, una asociación global de profesionales de inversión, a las personas que completan y aprueban su examen con éxito. El examen consta de un conjunto de tres exámenes que se vuelven cada vez más difíciles y complejos desde el Nivel I al Nivel III. Cada examen tiene un conjunto diferente de conceptos y preguntas que el alumno debe responder. Los exámenes evalúan a los estudiantes sobre su comprensión, conocimiento y análisis en una serie de temas diferentes como contabilidad, economía, ética, administración del dinero y análisis de seguridad.
Los exámenes se ofrecen cada junio en diferentes centros de todo el mundo. Los candidatos deben cumplir con un puntaje mínimo para aprobar cada nivel. Los que no aprueban reciben información en comparación con otros que no aprobaron. Pueden tomar el examen nuevamente.
Los candidatos deben alcanzar un puntaje mínimo para aprobar cada nivel, los cuales son establecidos anualmente por el instituto.
Estructura del examen
Similar al Nivel I, el Nivel II también contiene preguntas de opción múltiple. Sin embargo, las preguntas se agrupan en mini-casos llamados conjuntos de elementos. Cada conjunto de elementos consta de una declaración de caso seguida de cuatro o seis preguntas de opción múltiple. Hay un total de 21 conjuntos de elementos: 10 en la sesión de la mañana y 11 en la sesión de la tarde. Los candidatos deben utilizar la información provista dentro de cada conjunto de elementos en la declaración del caso para responder las preguntas.
Detalles del examen
Cualquier persona que desee completar el examen debe tener una licenciatura o educación equivalente, y debe haber aprobado el examen CFA Nivel I. Los examinados también deben tener tres años de experiencia laboral calificada antes de tomar el examen.
Los candidatos tienen seis horas para completar el examen. El costo de la inscripción varía anualmente, al igual que el puntaje de aprobación, y depende de cuándo se inscriban. Las tasas de aprobación, que se establecieron a partir de junio de 2012, se establecieron en 42%. Los resultados de los exámenes generalmente se proporcionan a los candidatos dentro de los 60 días. Los candidatos pueden encontrar más información en el sitio web de CFA.
¿Qué hay en el examen CFA Nivel II?
Currículo de examen
Para el examen de Nivel I, el tema central se centra en las herramientas de inversión, con un enfoque relativamente menor en la valoración de activos y la gestión de la cartera. Sin embargo, para el Nivel II, el enfoque del tema se desplaza más hacia las clases de activos, aunque las herramientas de inversión aún tienen un peso bastante alto. En términos de aprendizaje, el examen de Nivel II se centra en la aplicación y el análisis de los conceptos aprendidos en el Nivel I.
El plan de estudios consta de 10 temas que se agrupan en cuatro áreas:
- Estándares éticos y profesionales Herramientas de inversión Clases de activos Gestión de cartera y planificación patrimonial
La siguiente tabla muestra las ponderaciones de estos temas y áreas amplias para el examen de Nivel II.
| Area Temática | Nivel II |
| Normas éticas y profesionales (total) | 10 |
| Herramientas de inversión (total) | 30-60 |
| Finanzas corporativas | 5-15 |
| Ciencias económicas | 5-10 |
| Informes financieros y análisis | 15-25 |
| Métodos cuantitativos | 5-10 |
| Clases de activos (total) | 35-75 |
| Inversiones alternativas | 5-15 |
| Derivados | 5-15 |
| Inversiones iguales | 20-30 |
| Renta Fija | 5-15 |
| Gestión de cartera y planificación patrimonial (total) | 5-15 |
| Total | 100 |
Temas en el examen CFA II
Veamos brevemente cada uno de estos 10 temas.
Ética y normas profesionales
Esta sección cubre el código de ética, los estándares profesionales y los estándares globales de desempeño de inversión. La ética es una sección que es igualmente importante en los tres niveles. Las preguntas estarán dirigidas a la aplicación de los siete estándares en situaciones profesionales. Otros temas importantes son los dólares blandos y los Estándares de Objetividad de Investigación (ROS).
Métodos cuantitativos
Puede esperar aproximadamente uno o dos conjuntos de elementos de la sección cuantitativa. Lo más probable es que la declaración del caso presente una regresión de datos y le pida que analice e interprete los datos. Incluso se le puede pedir que calcule algunas métricas clave en función de los datos proporcionados.
Ciencias económicas
Similar al tema anterior, la economía también es una pequeña sección en el Nivel II. Puede esperar un conjunto de elementos para este tema. Debe tener un buen conocimiento conceptual de economía, ya que muchos de estos conceptos se pueden probar junto con otros temas. Un concepto importante es el cambio de divisas y es probable que lo prueben en la aplicación de sus conceptos.
Informes financieros y análisis
Los informes y análisis financieros representan una gran parte del examen. Puede esperar entre cuatro y cinco conjuntos de elementos de esta sección. Los conceptos importantes son la contabilización de inventarios, la contabilización de activos de larga duración, la contabilización de arrendamientos, las inversiones entre empresas, la contabilización de adquisiciones, las entidades de interés variable (VIE) y la calidad de la información financiera. Es más probable que se le hagan preguntas sobre el conjunto de elementos en función de una combinación de estos conceptos. Necesita aprender los procesos y principios y practicar su aplicación a fondo. Comprender los matices y las diferencias en las NIIF y los US GAAP es fundamental.
Finanzas corporativas
Las finanzas corporativas son un tema importante pero fácil de manejar. Los conceptos en finanzas corporativas están vinculados con las secciones de informes financieros y patrimonio. Entonces, las preguntas pueden combinarse con material de las otras secciones. Los conceptos clave incluyen presupuesto de capital, estructura de capital, cuestiones de política de dividendos y recompra, gobierno corporativo y fusiones y adquisiciones.
Gestión de la cartera
Puede esperar una o dos preguntas del conjunto de elementos de la administración de cartera. El material en esta sección es enorme, y puede ser conveniente mantener esta sección para el final. Recuerde que el material de administración de cartera se profundizará en el examen de Nivel III, por lo que es una buena idea tener una comprensión general de los conceptos aquí. Se le pondrá a prueba la teoría de la cartera, la eficiencia del mercado y los conceptos de precios de activos.
Inversiones iguales
La renta variable es una sección importante para los analistas financieros y puede esperar entre cuatro y cinco preguntas de las acciones. Hay mucho material sobre análisis de capital y métodos de valoración. Tenga en cuenta que la sección de equidad está llena de fórmulas y se le puede pedir que realice cálculos e interpretaciones basados en fórmulas.
Renta Fija
La renta fija es una parte pequeña pero importante del examen que es bastante similar a la sección de finanzas corporativas. Dada la reciente crisis financiera, esta sección se ha vuelto aún más importante. Puede esperar uno o dos conjuntos de elementos sobre este tema. Al igual que las inversiones de capital, la renta fija también tiene muchas fórmulas y algunos de los conceptos son bastante complejos. Los conceptos clave incluyen análisis de crédito, estructura de plazos, bonos, valores respaldados por hipotecas (MBS) y su valoración.
Derivados
Esta es una sección más desafiante y puede esperar al menos dos preguntas de conjunto de elementos de derivados. El material cubre futuros y forwards, opciones y swaps. Dentro de los derivados, debe estar familiarizado con los forwards de divisas, los futuros de tasas de interés y los contratos de tasas forward. En las opciones, debe comprender las estrategias de opciones y los modelos para los contratos de opciones de precios. En los swaps, debe poder interpretar una transacción de intercambio y calcular los flujos de efectivo a las partes involucradas.
Inversiones alternativas
Esta sección cubre clases de activos que no son patrimonio y renta fija. Las tres clases de activos, que forman parte del plan de estudios de CFA, son bienes raíces, fondos de cobertura y capital privado. Habrá uno o dos elementos de preguntas de esta sección. Esta es una sección relativamente fácil y puede ayudarlo a obtener ese puntaje adicional sin meterse en cosas complejas.
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La línea de fondo
El examen CFA Nivel II es bastante difícil y le pide que aplique los conceptos, en lugar de solo entenderlos. Por lo tanto, es fundamental que pase tiempo practicando y tomando pruebas de muestra mientras revisa las áreas donde está débil durante su preparación. ¡Mucha suerte en el examen!
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