El índice de capital de trabajo es una métrica muy básica de liquidez. Su objetivo es indicar qué tan capaz es una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras actuales y es una medida de la solvencia financiera básica de una empresa. En referencia a los estados financieros, es la cifra que aparece en la línea inferior del balance de una empresa.
Determinar una buena relación de capital de trabajo
La relación se calcula dividiendo los activos corrientes entre los pasivos corrientes. También se conoce como la relación actual.
En general, un índice de capital de trabajo de menos de uno se toma como un indicador de posibles problemas futuros de liquidez, mientras que un índice de 1.5 a dos se interpreta como una empresa con sólidos fundamentos financieros en términos de liquidez.
Una relación cada vez mayor por encima de dos no necesariamente se considera mejor. Una proporción sustancialmente mayor puede indicar que una empresa no está haciendo un buen trabajo al emplear sus activos para generar el máximo ingreso posible. Un índice de capital de trabajo desproporcionadamente alto se refleja en un índice de rendimiento desfavorable de los activos (ROA), uno de los principales índices de rentabilidad utilizados para evaluar a las empresas.
¿Qué indica el índice de capital de trabajo sobre la liquidez?
La liquidez es de importancia crítica para cualquier empresa. Si una empresa no puede cumplir con sus obligaciones financieras, entonces está en grave peligro de quiebra, sin importar cuán optimistas sean sus perspectivas de crecimiento futuro. Sin embargo, el índice de capital de trabajo no es una indicación verdaderamente precisa de la posición de liquidez de una empresa. Simplemente refleja el resultado neto de la liquidación total de activos para satisfacer pasivos, un evento que rara vez ocurre en el mundo de los negocios. No refleja la financiación accesible adicional que una empresa puede tener disponible, como las líneas de crédito no utilizadas existentes.
Tradicionalmente, las empresas no acceden a las líneas de crédito por más efectivo disponible de lo necesario, ya que hacerlo incurriría en costos de intereses innecesarios. Sin embargo, operar de esta manera puede hacer que la relación de capital de trabajo parezca anormalmente baja. No obstante, las comparaciones de los niveles de capital de trabajo a lo largo del tiempo pueden al menos servir como posibles indicadores de alerta temprana de que una empresa puede tener problemas en términos de cobro oportuno de cuentas por cobrar que, si no se abordan, podrían conducir a una futura crisis de liquidez.
Medición de liquidez a través del ciclo de conversión de efectivo
Una medida alternativa que puede proporcionar una indicación más sólida de la solvencia financiera de una empresa es el ciclo de conversión de efectivo o el ciclo operativo. El ciclo de conversión de efectivo proporciona información importante sobre qué tan rápido, en promedio, una compañía entrega el inventario y convierte el inventario en cuentas por cobrar pagadas.
Dado que las bajas tasas de rotación de inventario o las bajas tasas de cobro de las cuentas por cobrar a menudo son el núcleo de los problemas de liquidez o flujo de efectivo, el ciclo de conversión de efectivo puede proporcionar una indicación más precisa de los posibles problemas de liquidez que el índice de capital de trabajo. El índice de capital de trabajo sigue siendo una medida básica importante de la relación actual entre activos y pasivos.
