Es mejor utilizar una beta no apalancada sobre una beta apalancada cuando una empresa o inversor desea medir el rendimiento de un valor cotizado en bolsa en relación con los movimientos del mercado sin los efectos del factor de deuda de esa empresa.
Betas apalancadas positivas y negativas
La beta apalancada de un valor que cotiza en bolsa mide la sensibilidad de la tendencia de ese valor a funcionar en relación con el mercado general. La beta apalancada incluye la deuda de una empresa en el cálculo de su sensibilidad. La seguridad con beta positiva apalancada indica que la seguridad tiene una correlación positiva con el rendimiento del mercado y la seguridad con beta beta negativa indica que la seguridad tiene una correlación negativa con el rendimiento del mercado.
Un beta apalancado mayor que positivo 1 o menor que negativo 1 significa que tiene mayor volatilidad que el mercado. Una beta apalancada entre 1 negativo y 1 positivo tiene menos volatilidad que el mercado.
Beta no apalancada y precisión
En relación con la beta no apalancada, la beta apalancada de un valor tiene un valor más cercano a cero; tiene menos volatilidad debido a las ventajas fiscales de la deuda.
La beta no apalancada de un valor también mide la volatilidad y el rendimiento de ese valor en relación con el mercado general, pero elimina los efectos de los factores de deuda de una empresa. Dado que la beta no apalancada de un valor es naturalmente más baja que su beta apalancada debido a su deuda, su beta no apalancada es más precisa para medir su volatilidad y rendimiento en relación con el mercado general.
El cálculo de la beta no liberada de un valor ofrece a los posibles inversores una valiosa información sobre el rendimiento de ese valor en comparación con el mercado. Si la beta no apalancada de un valor es positiva, los inversores quieren invertir en ella durante los mercados alcistas. Si la beta no apalancada de un valor es negativa, los inversores quieren invertir en ella durante los mercados bajistas.
