Las acciones de FAANG, cuyas valoraciones gigantescas aún dominan la ponderación del S&P 500 y han impulsado al mercado alcista durante una década, son cruciales para la capacidad del mercado para recuperarse en 2019 después del peor año en una década, según el director de operaciones de piso de UBS Art Cashin. Los cinco FAANG cayeron en los mercados bajistas en 2018 y luego rompieron su racha perdedora en la última semana, lo que generó la esperanza de una recuperación más amplia del mercado. "Desea ver si todos pueden demostrar una fuerza unificada", dijo Cashin, según CNBC. "Si no vuelven a comerciar juntos, entonces tendremos una mayor volatilidad en el mercado". Como muestra la tabla a continuación, los FAANG tuvieron un terrible 2018.
Los FAANG caen desde los máximos de 52 semanas
· Facebook -38%
· Amazon -25%
· Manzana -32%
· Netflix -37%
· Alfabeto -19%
Lo que significa para los inversores
La perspectiva de Cashin contrasta con los observadores del mercado, como Peter Boockvar, quien considera que el intercambio de FAANG está "muerto". Boockvar recomienda que los inversores se vuelvan exigentes con las jugadas tecnológicas y pronostica que cada acción "cotizará en su propio terreno y no como un grupo".
Cashin, por su parte, dice que los FAANG deben "emerger en el liderazgo".
"Supuestamente hay mucho dinero por ahí", dice Cashin. Está buscando señales claras con respecto a la dirección del mercado a mediados de enero, cuando puede haber un "segundo tramo" después de que muchos inversores estén seguros de que no hay ventas de impuestos residuales.
Presión sobre los gigantes tecnológicos
Los osos apuntan a la gran cantidad de vientos en contra que aún enfrentan las acciones de FAANG, lo que ha llevado a muchos inversores a alejarse de los juegos de crecimiento en nombres de valores más defensivos. Los cinco gigantes de Internet de mega cap perdieron un valor combinado de $ 1 billón durante las ventas masivas de noviembre, con Facebook Inc. (FB) registrando el peor desempeño anual. Si bien Apple Inc. (AAPL) y Amazon.com Inc. (AMZN) lograron convertirse en las primeras corporaciones estadounidenses en superar el billón de dólares en capitalización bursátil, ambas perdieron este estatus a medida que el sector empeoró en la segunda mitad de el año.
Las altas valoraciones, la desaceleración del crecimiento, el endurecimiento de la política monetaria, la incertidumbre macroeconómica y el potencial para una mayor regulación se consideran algunos de los mayores riesgos que enfrentan los FAANG, según Bloomberg.
Problemas específicos de la compañía, como las recientes pérdidas trimestrales de ventas de Amazon y Alphabet, el múltiplo gigante de Netflix Inc. (NFLX), las continuas advertencias de Facebook de desaceleración del crecimiento y la disminución de la demanda de iPhones de Apple también han provocado recesiones. Mientras tanto, Facebook y Google enfrentan un creciente escrutinio político en Washington y otras capitales mundiales con respecto al uso de datos de usuarios.
¿Qué sigue para los inversores?
Estos vientos en contra podrían hacer que un rebote sostenido sea más difícil para los FAANG. Como resultado, los inversores pueden tener que convertirse en recolectores de acciones tecnológicas y seleccionar posibles ganadores a largo plazo, como Amazon y Netflix, o miembros que no pertenecen a FAANG, como el jugador heredado Microsoft Corp. (MSFT).
“Simplemente podemos encontrar mejores acciones, tanto en tecnología como fuera de tecnología, que ofrecen un mejor crecimiento, mejores valoraciones o menos riesgos. Los días en que la única forma en que se podía superar era probar los FAANG han terminado ", dijo Mark Stoeckle, CEO de Adams Funds, en una entrevista con Bloomberg. En última instancia, dada la enorme influencia de los FAANG en los principales índices, la continua debilidad de los FAANG podría seguir afectando el sentimiento general de los inversores en 2019.
