Cuando se busca información sobre la salud y el bienestar de una empresa, el primer lugar que los inversores suelen buscar es el 10-K o el 10-Q. Pero la declaración de poder realmente debería ser la primera parada. Ofrece una descripción breve pero exhaustiva de la salud de una empresa. Más específicamente, profundiza en las relaciones comerciales, los antecedentes y la compensación de los funcionarios corporativos y las perspectivas futuras de la empresa en un texto sencillo y fácil de leer.
La declaración de representación típica aborda muchos temas de valor para los inversores. A continuación se incluye parte de la información que puede encontrar en este importante documento.
Perfil de Gerencia
El proxy describe el historial de empleo de gestión de una empresa. Esto es valioso porque brinda a los inversores una visión de las habilidades y experiencia de los oficiales. ¿Han trabajado los oficiales en la industria antes? ¿Ascendieron en la escala corporativa de la manera típica, o de alguna manera fueron trasplantados de otra industria? ¿Se sientan en los consejos de otras compañías? ¿Tienen algún conflicto de intereses potencial o sus obligaciones se extienden demasiado? Todas estas son preguntas importantes que el proxy a menudo puede responder.
Propiedad privilegiada y compensación ejecutiva
La declaración de poder le puede decir si una empresa se está ejecutando en beneficio de los accionistas o de personas con información privilegiada. Una sección detallará la compensación ejecutiva. Vea cuánto se está pagando la gestión. También mira sus posiciones de opción. ¿Tienen un interés personal en ver subir las acciones? ¿O simplemente están cobrando un sueldo gordo?
Idealmente, desea ver un gran porcentaje del pago de la administración proveniente de opciones de compra fuera del dinero, lo que significa opciones que actualmente no tienen valor, pero que podrían valer un paquete si el precio de las acciones se mueve sustancialmente más alto. En pocas palabras, la compensación basada en opciones brinda a la gerencia un incentivo para mejorar el valor para los accionistas y para encontrar formas de elevar el precio de las acciones.
Préstamos de nivel superior
A veces, en el curso de los negocios, las empresas hacen tratos amorosos con sus ejecutivos de alto nivel. Estos préstamos a veces son de cientos de miles o incluso millones de dólares. Esto es malo para el accionista promedio por varias razones.
Primero, la empresa no debe actuar como banco. Su capital, si buscaba al accionista común, idealmente debería retenerse para estimular el crecimiento relacionado con el negocio, o devolverse a los accionistas en forma de dividendo.
Una segunda cuestión es que la tasa de interés que se cobra por estos préstamos a menudo está por debajo de lo que se ofrece en el mercado crediticio más amplio. Esto es problemático porque significa que la compañía está siendo compensada inadecuadamente por hacer los préstamos. Un tercer problema, y quizás el más preocupante, es que muchas veces las compañías perdonarán estos préstamos por completo, particularmente si el empleado es despedido o se jubila, dejando a los accionistas pagar la factura.
Cambios en auditores
Algunas veces una compañía cambiará de compañías de auditoría. El apoderado describirá las razones detrás del cambio y le dará al inversionista una idea de si fue un cambio legítimo o debido a un desacuerdo en la contabilidad.
Salud general del negocio
Similar a una presentación anual o trimestral, en una declaración de representación, la administración también incluirá una discusión general sobre el estado general de la empresa. Las ideas interesantes a menudo se pueden obtener de la información sobre la cartera de pedidos, las tendencias del margen bruto, las oportunidades del balance o las preocupaciones.
Planes comerciales detallados
El apoderado detallará los planes de negocios o asuntos sobre los cuales la junta puede votar. Esta información, aunque a veces está contenida en el 10-K, a menudo es mucho más concisa y fácil de leer en la declaración de poder. El inversionista debe analizar esta valiosa información para determinar si la compañía enfrenta desafíos potenciales en el futuro, o si hay oportunidades que la gerencia no ha esbozado en las llamadas en conferencia, o en la sección de discusión y análisis de la gerencia (MD&A) de el 10-K o 10-Q.
Transacciones con partes relacionadas
En el proxy, también habrá una sección que revela "transacciones con partes relacionadas". Busque posibles conflictos de intereses u ofertas amorosas que la gerencia haya establecido para sí mismos.
Por ejemplo, ¿la empresa está obteniendo una materia prima crítica para sus productos de otra empresa propiedad del director ejecutivo? Si es así, tal vez la compañía esté pagando más de lo que tiene que pagar. Demasiados conflictos de intereses sin duda deberían despertar su interés como accionista y desconfiar de los méritos de inversión de la compañía.
Riesgos de litigio
La compañía puede describir los riesgos de litigio en las notas al pie de página de otros estados financieros. El representante a menudo comentará los resultados potenciales de ciertas demandas, o la posibilidad de que la gerencia pueda reservar dinero en forma de una reserva para pagar la posible pérdida de una demanda.
La línea de fondo
La declaración de poder es probablemente la forma más pasada por alto que se presenta ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Sin embargo, puede informar e iluminar al inversor curioso y diligente.
