A medida que avanza la temporada de informes para el 2T 2019, los analistas de Morgan Stanley han identificado 20 acciones para las cuales tienen una "alta convicción en la temporada de ganancias… de que uno o más eventos inminentes impulsarán el precio de las acciones de manera material durante los próximos 15-60 días., "según su informe del 18 de julio, Conviction Into Earnings.
"Para cada una de estas acciones, nuestro analista tiene una visión que difiere de la de la calle, y espera que un evento a corto plazo impulse la acción a medida que la visión del mercado se acerca a la nuestra", agrega el informe. Las acciones con altas convicciones positivas de Morgan Stanley incluyen estas 10: American Express Co. (AXP), Chesapeake Energy Corp. (CHK), Domo Inc. (DOMO), Gilead Sciences Inc. (GILD), Invitation Homes Inc. (INVH), Nabors Industries Inc. (NBR), Neurocrine Biosciences Inc. (NBIX), Penn National Gaming Inc. (PENN), PG&E Corp. (PCG) y Uber Technologies Inc. (UBER).
Importancia para los inversores
La estimación de ganancias por consenso para el S&P 500 en el 2T 2019 cayó un 6.5% desde el comienzo del año, señala el informe. Debido a que "las compañías típicamente manejan bien la calle", superaron las estimaciones de ganancias en un 5% en promedio. "Sin embargo, creemos que el ritmo será menor este trimestre".
Morgan Stanley observa que se prevé que el crecimiento de las ventas supere el crecimiento de las ganancias, pero los costos están aumentando más rápidamente. "Este problema de rentabilidad está siendo subestimado por otros y podría llevar a una mayor reducción de costos por parte de las corporaciones".
"El riesgo ahora está con los números a futuro" y "el enfoque ahora cambia a la orientación para el 2S19 y para 2020", según el informe. "Las estimaciones aquí todavía nos parecen materialmente demasiado altas, y esperamos que las compañías comiencen a moderar las expectativas para una recuperación del segundo semestre en las ganancias de esta temporada".
A continuación se presentan resúmenes de las opiniones de Morgan Stanley sobre las 10 acciones enumeradas anteriormente.
American Express: los ingresos del 2T deberían acelerarse en función de la disminución de la fortaleza del dólar estadounidense, las ventas minoristas enérgicas y un efecto de riqueza por el aumento de las inversiones que aumenta el gasto de los tarjetahabientes; Además, las tasas de interés más bajas deberían reducir los costos de financiamiento.
Chesapeake Energy: mayor eficiencia de capital; El gasto de capital para el 2T 2019 puede estar un 12% por debajo del consenso y la producción un 1% por encima.
Domo: mayor éxito de este proveedor de software basado en la nube para hacer negocios más grandes de software empresarial con mayores tasas de renovación.
Gilead Sciences: para el 2T 2019, espere una ganancia de ingresos impulsada por sus tratamientos contra el VIH, más gastos más bajos de lo previsto.
Invitation Homes: se espera que esta compañía de leasing de viviendas entregue "métricas aceleradas" en la temporada alta de leasing del 2T; "Vemos riesgos sesgados al alza".
Nabors Industries: "El sentimiento es demasiado bajista" en este contratista de perforación de petróleo y gas; esperar beneficios de la reducción de la deuda.
Biociencias neurocrinas : las ventas de Ingrezza, un tratamiento para movimientos corporales involuntarios asociados con discinesia tardía, deben superar las expectativas.
Penn National Gaming: operador de casinos y pistas de carreras de Hollywood; La debilidad reportada en junio se produjo en áreas afectadas por inundaciones, pero otras propiedades parecen tener un rendimiento superior.
PG&E: un juez de bancarrota probablemente dictaminará el 23 y 24 de julio que PG&E conservará el derecho exclusivo de ofrecer un plan de reorganización, "un resultado positivo para los inversores que eliminaría un exceso en la acción".
Uber: los inversores parecen ser excesivamente escépticos sobre la capacidad de Uber de ofrecer un crecimiento duradero y un camino claro hacia la rentabilidad.
Mirando hacia el futuro
Por supuesto, los catalizadores al alza que los analistas de Morgan Stanley esperan para las acciones enumeradas anteriormente podrían no materializarse. Además, el informe prevé una acumulación de negativos a corto plazo mayor a la prevista para varias acciones, incluida la agencia de calificación Moody's Corp. (MCO), ON Semiconductor Corp. (ON), la empresa de servicios públicos Southern Co. (SO) y el distribuidor de productos industriales WW Grainger Inc. (GWW).
