A medida que el acuerdo de Qualcomm Inc. (QCOM) para comprar NXP Semiconductors NV (NXPI) queda en el camino y el fabricante de chips anuncia un nuevo programa de recompra de acciones de $ 30 mil millones, un equipo de toros en la calle está revisando su tesis.
Los analistas de Cowen & Co. actualizaron las acciones de Qualcomm del mercado para obtener un rendimiento superior, calificando la acción de "compra convincente" debido a una variedad de factores que incluyen un acuerdo con Apple Inc. (AAPL) o Huawei, la ejecución de una recompra, tracción con productos adyacentes en verticales no móviles y la "posible infusión de nuevas ideas en la gestión".
La influencia de Apple sobre Qualcomm ahora es 'mínima'
"Varios catalizadores potenciales podrían desbloquear un valor significativo dentro de la franquicia de Qualcomm", escribió Matthew Ramsay de Cowen en una nota a los clientes el lunes, según informó CNBC. Citando un perfil mejorado de riesgo / recompensa, aumentó su precio objetivo de 12 meses a $ 80 desde $ 64, lo que refleja un aumento del 22% desde el martes por la mañana. Con una caída de 0.5% a $ 65.40, las acciones de QCOM han ganado 2.2% en lo que va del año (YTD) en comparación con el aumento general de 7% del S&P 500 durante el mismo período.
"Qualcomm está en una posición negociadora favorable" mientras se dirige a las fechas de corte con Apple ante la Comisión de Comercio Internacional (ITC), escribió el analista, quien espera que se llegue a un acuerdo con Apple o con Huawei Technologies de China en un litigio en curso. "La influencia de Apple sobre el negocio de Qualcomm ahora es mínima", escribió Ramsay. "Creemos que el riesgo / recompensa en el caso de patente no estándar de ITC contra Qualcomm es desfavorable para Apple".
Cowen elevó su estimación de ganancias por acción (EPS) de 2019 en un 20% a $ 5, 93 para dar cuenta de "$ 1 mil millones en reducciones de gastos planificadas, desenrollando los gastos legales elevados y el potencial para las resoluciones de disputas de regalías de Apple y Huawei por el menor conteo de acciones a futuro". Ramsay indicó que el fabricante de chips puede lograr una tasa de ejecución de EPS en 2020 de aproximadamente $ 8, anualizando completamente los catalizadores fiscales de 2019, e incluso en el caso de un escenario bajista, un acuerdo de descuento de regalías del 50% en Apple, según informó Benziga.
