Después de varios años de desempeño excepcionalmente sólido, algunos inversores recomiendan que ahora sea un buen momento para recortar sus tenencias de ciertas acciones del sector tecnológico, incluidas Nvidia Corp. (NVDA), Broadcom Ltd. (AVGO) y Fiserv Inc. (FISV). En cada uno de los últimos cuatro años, así como hasta la fecha (YTD), cada uno de estos tres ha arrojado más del 15%.
Toma el dinero y corre
El estratega de acciones Matt Maley de Miller Tabak explicó a "Trading Nation" de CNBC la semana pasada que si se vendiera entre el 15% y el 20% de sus tenencias en Nvidia, la compañía de informática virtual cuyo precio de las acciones ha subido más del 1, 000% desde 2012, uno podría asegurar el 100% de la inversión inicial mientras se mantiene alrededor de una posición del 85%, todo lo cual sería pura ganancia.
Erin Gibbs, gerente de cartera de S&P Global, indicó que las acciones tecnológicas han experimentado "salidas notables" en los últimos tiempos, advirtiendo que estas acciones pueden no seguir superando y que los inversores pueden hacerse un favor al poner su dinero en otro lado. Los fondos de cobertura tienden a ser líderes en tendencias cuando se trata de flujos de fondos, explicó Gibbs, y señaló que en el primer trimestre de este año, los fondos de cobertura vendían acciones tecnológicas "como locos". (Para ver: Examinar la venta de tecnología. )
Los grandes superadores de la tecnología
A pesar de esta liquidación por parte de los fondos de cobertura, Nvidia ha devuelto poco más del 44% a la fecha, Broadcom más del 38% y Fiserv más del 17%. El S&P 500 ha devuelto poco más del 9% a la fecha.
Sin embargo, el rendimiento espectacular de estas tres acciones tecnológicas no ha estado acompañado de un rendimiento similar en sus fundamentos subyacentes. La comparación de las razones de valor fundamental clave de estas acciones con la del mercado en general sugiere que sus valores se ven un poco exagerados.
De acuerdo con Yahoo! Las finanzas, la relación precio / beneficio final de 12 meses de Nvidia (P / E), la relación precio precio / ventas (PSR) de 12 meses y la relación precio / libro (P / B) en el último trimestre son actualmente de 51.15, 12.02 y 14.78, respectivamente; los valores correspondientes para Broadcom son -385.53 (indicando ganancias negativas recientes), 6.40 y 5.07; y para Fiserv, 31.14, 4.75 y 10.95. (Para ver: Una introducción a la inversión en la industria tecnológica ).
En cuanto al mercado más amplio, según el sitio web de datos multpl.com, el S&P 500 tiene una relación P / E de 25.83, por encima de su media histórica de 15.66; un PSR de 2.12, por encima de su media histórica de 1.45; y una relación P / B de 3.18, por encima de su media histórica de 2.75. Si bien incluso el mercado en general se ve sobrevalorado en función de los promedios históricos, los valores de las acciones de los tres mejores productores de tecnología anteriores se ven aún más inflados.
