En medio de un mercado bursátil en alza en Estados Unidos, varios problemas nuevos de alto perfil han sido grandes perdedores. Sin embargo, los cazadores de gangas están recogiendo OPI "ángeles caídos" con la esperanza de grandes rebotes.
"Simplemente no vemos muchas desventajas en el momento en que se negocian estas acciones, y tenemos la oportunidad de ganar del 50% al 200% en nuestro capital que pondremos a trabajar hoy si tomamos un horizonte temporal de varios años, "Aram Green, quien administra el ClearBridge Select Fund (LCLAX) y co-administra varios otros fondos de ClearBridge, dijo a Business Insider. Sus principales opciones son la compañía de transporte Lyft Inc. (LYFT), la firma de software empresarial Dynatrace Inc. (DT) y vendedor directo al consumidor de dispositivos para alisar los dientes SmileDirectClub Inc. (SDC).
Para llevar clave
- En medio de la caída de las OPI, algunos inversores ven gangas. Lyft, Dynatrace y SmileDirect Club son las elecciones de un gerente. Dyatrace es una excepción que ha surgido desde su OPV.
Importancia para los inversores
Hasta el cierre del 10 de diciembre, Lyft bajó un 37, 1% de su precio de oferta, y SmileDirectClub un 65, 4%, mientras que Dynatrace subió un 52, 2%. El servicio de transporte Uber Technologies Inc. (UBER) ha bajado un 38, 0% y la empresa de software colaborativo Slack Technologies Inc. (WORK) un 14, 4%. La empresa de intercambio de espacios de trabajo WeWork puso su OPI en espera indefinida después de que su valoración del mercado privado se desplomó en $ 40 mil millones.
Legg Mason posee ClearBridge. Las tasas de Kiplinger ClearBridge Seleccione el mejor fondo de mediana capitalización en los últimos tres años, y el tercero mejor en los últimos cinco años, por BI. Morningstar la califica con cinco estrellas, superando el 97% de sus pares en cinco años y el 99% en tres años, así como el índice de rendimiento total Russell 2000 Mid Cap Growth.
Green llama al minorista en línea de autos usados Carvana Co. (CVNA) un éxito reciente. Desde un precio de oferta inicial de $ 15 en abril de 2017, pronto cayó por debajo de $ 9, pero ahora supera los $ 89. "Hubo mucho escepticismo sobre la rentabilidad del modelo, si realmente podría ser un negocio sostenible", dijo. Green siguió comprando a pesar de los decepcionantes resultados trimestrales e informa una ganancia de alrededor del 750%.
Lyft, reconoce Green, está quemando mucho efectivo. Sin embargo, el servicio de transporte en los Estados Unidos está creciendo y "se está volviendo menos competitivo con el mercado solidificándose con dos jugadores que son públicos". También cree que Lyft, más pequeño que su rival Uber, puede ser adquirido por una compañía centrada en la tecnología de conducción autónoma.
Las ganancias de Lyft en el tercer trimestre de 2019 superaron las estimaciones, con un aumento de los ingresos de 63% año tras año, mientras que la pérdida neta aumentó en un 86%, disminuyó en un 50% después de ajustar por artículos únicos. Lyft ha actualizado su guía para 2019, anticipando un crecimiento de ingresos más rápido y una pérdida menor.
Dynatrace, dice Green, es "una compañía que es muy rentable". Y agrega: "Tiene márgenes de flujo de caja muy altos en el negocio y mucha pista amplia, particularmente en el extremo superior del mercado empresarial".
SmileDirectClub tiene estos aspectos positivos, según Green: "Es una oferta muy simple, amigable para el consumidor y económica para que las personas se arreglen los dientes. Vemos a un emprendedor en serie, no necesitan acceso a más capital, una oportunidad de mercado masiva y masiva ". Los aspectos negativos incluyen la quema de efectivo y los problemas regulatorios. El lobby dental aseguró una legislación restrictiva en California que requiere revisiones de rayos X por parte de los ortodoncistas, informa Barron.
Mirando hacia el futuro
Vincent Deluard, director de estrategia macro global de INTL FCStone, es uno de los escépticos. Ve problemas en el mercado de OPI, incluidas las valoraciones de acciones tecnológicas que están "al comienzo de un desmoronamiento masivo".
