Los inversores deberían sobreponderar en el sector financiero, informa Goldman Sachs Group Inc. (GS) en un informe reciente, basado en "mayor retorno de capital, mayor desregulación, fuertes tarifas de asesoría de fusiones y adquisiciones, expansión del margen de interés neto, crecimiento sólido de préstamos y valoración atractiva y dinámica de crecimiento ". De los 23 bancos analizados por Goldman, estos cuatro se destacan con las ganancias proyectadas más altas a sus precios objetivo: el banco fiduciario State Street Corp. (STT), la institución bancaria del centro monetario Bank of America Corp. (BAC), el banco regional Citizens Financial Group Inc. (CFG) y el emisor de la tarjeta Capital One Financial Corp. (COF).
Por pura coincidencia, cada una de estas compañías representa una de las cuatro categorías de bancos que se presentan en el informe Kickstart semanal de EE. UU. Con fecha del 18 de mayo. Todas ellas también están calificadas por Goldman.
Conductor clave: tasas de interés
El aumento de las tasas de interés representa la razón principal por la que Goldman recomienda que los inversores sobreponderen las acciones financieras, particularmente las acciones bancarias. A medida que aumentan las tasas de interés, los bancos normalmente aumentan sus márgenes de tasas de interés netas entre lo que pagan a los depositantes y lo que cobran a los prestatarios, ampliando así sus márgenes de ganancia.
Observando que el rendimiento de la Nota del Tesoro de los Estados Unidos a 10 años alcanzó el 3, 11% la semana pasada, Goldman agrega que el aumento del año hasta la fecha ha sido de 71 puntos básicos (pb) año a la fecha y 29 pb durante el mes pasado. Sus economistas proyectan un aumento gradual al 3.25% para fines de 2018 y al 3.60% para fines de 2019. Mientras tanto, el mercado a plazo apunta a tasas de 3.16% y 3.22%, respectivamente.
Resumen estadistico
Para estas cuatro acciones, estas son sus ganancias implícitas para los objetivos de precios de Goldman, las tasas de crecimiento de EPS proyectadas para 2019 y el crecimiento proyectado en los retornos de capital para los accionistas durante los 12 meses hasta junio de 2019:
| Ganar al objetivo | Crecimiento EPS 2019 | Crecimiento del retorno de capital 2019 | |
| Calle del estado | 23% | 13% | 56% |
| Banco de America | 20% | 13% | 32% |
| Ciudadanos Financieros | 20% | 11% | 26% |
| Capital uno | 20% | 6% | 148% |
Los retornos de capital incluyen dividendos y desembolsos en recompras de acciones. Todos los datos de precios son del 17 de mayo.
Más bancos con al revés
Entre las 23 acciones del informe, otras cuatro han proyectado ganancias a un precio objetivo del 14% o más. Estos son: Regions Financial Corp. (RF), 19%; Northern Trust (NTRS), 17%; Comerica Inc. (CMA), 15%; y Wells Fargo & Co. (WFC), 14%. Cada uno de estos también tiene calificaciones de compra de Goldman.
Banco de America
Las acciones del Bank of America finalmente pueden estar en camino de alcanzar los precios vistos por última vez en octubre de 2008. Los analistas han aumentado sus estimaciones de ganancias y objetivos de precios hasta ahora en 2018, y el consenso pide que el EPS aumente en más del 40% para todo el año 2018, a $ 2.57. Goldman es aún más optimista, proyectando un aumento del 65%. Los indicadores técnicos, así como el comercio de opciones, también registran señales positivas. (Para más información, consulte también: Bank of America puede elevarse al nivel más alto en 10 años ).
Calle del estado
State Street, un banco custodio líder, fue mencionado recientemente por un equipo de Credit Suisse Group AG por cumplir con el tipo de criterios de búsqueda de gangas que, según los informes, el inversor maestro Warren Buffett utiliza como métodos de evaluación. Goldman proyecta un crecimiento de EPS del 22% en 2018 y del 13% en 2019, mientras que el consenso actual entre analistas exige tasas de crecimiento del 21% y 10%, según Yahoo Finance, un aumento significativo desde que Investopedia cubrió ese informe Credit Suisse. State Street actualmente tiene una relación P / E hacia adelante de menos de 12 veces las ganancias proyectadas, también según Yahoo Finance. (Para más información, consulte también: 5 selecciones de acciones que atraerían a Warren Buffett ) .
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