El barómetro más seguido del mercado de valores de EE. UU., El índice S&P 500 (SPX), ha presentado una recuperación dramática desde su mínimo de diciembre, pero un indicador técnico clave sugiere que la recuperación del S&P, y el repunte más amplio del mercado, pueden perder el vapor "Esta área aquí me pone muy nervioso porque en realidad hay cuatro niveles técnicos significativos aquí", dice Todd Gordon, fundador de TradingAnalysis.com. "El promedio móvil de 200 días aquí, lo hemos intentado una, dos, tres, volviendo por cuarta vez", dijo a CNBC
Adam Kobeissi, fundador y editor en jefe de The Kobeissi Letter, tiene una opinión similar. "Mirando hacia el futuro, creemos que la ventaja es limitada y la compra de acciones ahora presenta una relación riesgo / recompensa altamente desfavorable, ya que el rendimiento esperado se ha reducido con la tendencia alcista reciente", dijo, según lo citado por MarketWatch. "Mantenemos nuestro objetivo en 2.550 en el S&P 500 y creemos que las posiciones cortas en renta variable se establecen durante unas pocas semanas", agregó Kobeissi.
El S&P 500 puede retroceder
(Objetivo de un analista técnico)
- Valor de apertura de S&P 500 el 19 de febrero: 2, 769 Objetivo de S & P 500: 2, 550 Disminución prevista: -7, 9%
Importancia para los inversores
Gordon en TradingAnalysis.com tiene una razón específica para preocuparse por el hecho de que el S&P 500 se ha retirado tres veces en las últimas semanas después de acercarse, pero sin exceder, su promedio móvil de 200 días. Esto se debe a que un cuarto fracaso representaría un llamado cuádruple top, y él se encuentra entre esos analistas técnicos que toman esto como una señal muy bajista.
A partir de la apertura el 19 de febrero, el S&P 500 había avanzado un 18.0% desde su mínimo en diciembre. A pesar de las preocupaciones sobre la desaceleración de la economía mundial, Kobeissi cree que un giro hacia la moderación por parte de la Reserva Federal y el optimismo sobre un acuerdo comercial entre Estados Unidos y China han sido los impulsores clave de la recuperación. Advierte que los precios de las acciones ahora reflejan escenarios alcistas sobre las tasas de interés y el comercio. Por lo tanto, dice que el mercado tiene una ventaja y una desventaja significativas si la realidad no alcanza las expectativas.
Con respecto a las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China, un informe detallado de Citigroup es poco optimista sobre su posible resultado, tal como lo resume CNBC. Mientras tanto, el veterano analista de mercado Mark Hulbert ve peligros en el hecho de que "el estado de ánimo ha cambiado del pesimismo extremo que prevaleció a fines de diciembre a un optimismo casi tan extremo hoy", por columna en MW.
"Este va a ser un campo de batalla mortal", dijo Gordon. "Quiero acortarlo, pero quiero ser muy diligente y obtener un buen precio, parar por encima de 2.900… Creo que vendemos, pero va a ser muy volátil por un período", agregó. Un valor de 2, 900 en el S&P 500 representaría una ganancia del 4.7% desde la apertura del 19 de febrero.
Otros inversores también ven ganancias limitadas por delante. "Realmente no estamos buscando mucho más que un aumento del 5 por ciento en el corto plazo", es la opinión de Erin Gibbs, gerente de cartera de S&P Global, en declaraciones a CNBC. Ella espera que el S&P 500 registre un crecimiento de las ganancias del 4.6% en 2019. Mientras tanto, Morgan Stanley, que ha llevado a Wall Street a anticipar una fuerte desaceleración en el crecimiento de las ganancias corporativas este año, solo ve un crecimiento de las ganancias del 1% en su caso base, y las asignaciones aumentaron probabilidades de un caso bajista en el que las ganancias caen un 3, 5%.
Mirando hacia el futuro
La incapacidad del S&P 500 para superar su promedio móvil de 200 días es solo una de las varias señales de alerta que indican que se debe tener precaución. El deterioro de la imagen de ganancias para el S&P 500 también ofrece una razón fundamental para preocuparse por las acciones en 2019, y las incertidumbres geopolíticas, como la oferta de impasse comercial entre Estados Unidos y China, ofrecen aún más. Si bien el pánico bajista puede no estar justificado en este momento, probablemente no sea realista esperar un alza significativa.
