¿Qué es un accionista activista?
Un accionista activista es una persona que intenta usar sus derechos como accionista de una corporación que cotiza en bolsa para generar cambios dentro o para la corporación.
Algunos de los temas abordados por los activistas accionistas son para el cambio social, que requiere la desinversión de partes políticamente sensibles del mundo, por ejemplo, un mayor apoyo de los derechos de los trabajadores (talleres de explotación) y / o una mayor responsabilidad por la degradación ambiental. Pero el término también puede referirse a inversores que creen que la administración de una empresa está haciendo un mal trabajo. Esta clase de inversores activistas a menudo intentan obtener el control de la empresa y reemplazar a la gerencia o forzar un cambio corporativo importante.
Comprender a los activistas accionistas
El activismo de los accionistas es una forma en que los accionistas pueden influir en el comportamiento de una corporación ejerciendo sus derechos como propietarios parciales. Las clases de acciones permiten distintos privilegios de voto, además de los derechos de dividendos. Si bien los accionistas minoritarios no realizan operaciones cotidianas, existen varias formas para que puedan influir en la junta directiva y las acciones de gestión ejecutiva de una empresa. Estos métodos pueden variar desde el diálogo con los gerentes hasta las propuestas formales, que son votadas por todos los accionistas en la reunión anual de una empresa.
Los activistas accionistas también emplean una variedad de tácticas ofensivas para forzar cambios. Por ejemplo, podrían hacer un uso estratégico de los canales de medios para publicitar sus demandas y provocar una mayor presión de otros accionistas. También pueden amenazar a las empresas con demandas si no se les permite expresar su opinión.
Con los años, el activismo de los accionistas ha aumentado en el capital total desplegado, así como en el número de campañas montadas. Según la Harvard Law Review, 2018 fue un año récord para los activistas accionistas. Aproximadamente $ 65 mil millones de capital fueron desplegados en 250 campañas por 130 activistas. Esas cifras representaron un aumento "modesto" en las cifras del año anterior, otro para los libros de registro. Los activistas accionistas también están llegando a través de las fronteras para realizar campañas. El mismo informe señaló que el 60% de las campañas se llevaron a cabo en los Estados Unidos, mientras que el 30% se realizó en Europa y el 10% en Asia.
Para llevar clave
- Los activistas accionistas son personas que producen cambios dentro o para una corporación. Estos cambios abarcan una amplia gama, desde las preocupaciones ambientales hasta la gobernanza o la distribución de beneficios hasta la cultura interna y el modelo comercial de una empresa. Los activistas accionistas generalmente compran una participación minoritaria en una empresa y, posteriormente, emplean una variedad de tácticas, desde la presión de los medios a amenazas de litigio, para forzar una conversación y provocar cambios.
Ejemplos de activistas accionistas
Carl Icahn es uno de los accionistas activistas más notables de la industria financiera, junto con su trabajo como empresario, inversor tradicional y filántropo. En la década de 1980, el Sr. Icahn desarrolló una sólida reputación como "asaltante corporativo". Esto surgió de su adquisición hostil de la aerolínea TWA en 1985, entre otros hitos. Junto con Texaco y American Airlines, TWA era una de las aerolíneas más grandes del país en ese momento. El Sr. Icahn se hizo cargo con éxito de la compañía, alejándola del borde de la bancarrota durante un período de varios años.
Del mismo modo, Bill Ackman se considera un inversionista activista (aunque algunos lo considerarían principalmente un inversor contrario). Una de las posiciones más destacadas de Ackman fue su corta posición y la emisión de una enorme campaña de relaciones públicas contra la compañía Herbalife en 2012.
En contraste con el Sr. Icahn y el Sr. Ackman, muchos fondos de cobertura han estado presionando recientemente por un cambio, relacionado con las preocupaciones ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) de sus socios. Trian Partners, Blue Harbor, Red Mountain Capital y ValueAct se encuentran entre los principales fondos, que han dado prioridad a ESG en varias formas. Algunos de estos fondos están siendo impulsados por sus propios inversores, que buscan ser propietarios de empresas que demuestren compromiso con la responsabilidad social corporativa. Esta responsabilidad puede tomar la forma de preocupaciones ambientales como el cambio climático o preocupaciones de gobernanza como la diversidad de la sala de juntas.
Por ejemplo, el NYC Pension Fund comenzó un Proyecto de responsabilidad de la sala de juntas sobre la diversidad de la junta que requiere que las compañías revelen la raza, el género y las habilidades de sus directores.
