Se están acumulando signos de una burbuja de mercado, según el Wall Street Journal. El columnista James Mackintosh cita estos ejemplos: temores desvanecientes sobre una repetición de la crisis financiera de 2008; expectativas crecientes de que el crecimiento económico estable no inflacionario llegó para quedarse; creciente preferencia de los inversores por la reinversión corporativa de ganancias en lugar de los retornos de capital a través de dividendos y recompras de acciones; un regreso para vehículos de inversión arriesgados como los CDO; los niveles más altos de sentimiento alcista entre los inversores individuales desde 2010 y entre los inversores institucionales desde 1987; gestores de inversiones con niveles de riesgo récord o casi récord en sus carteras; y altas valoraciones de acciones según estándares históricos, en niveles vistos por última vez durante la burbuja de las puntocom. (Para más información, vea también: La exuberancia de Wall Street puede ser señal de que viene el mercado bajista ).
Otros signos que podría haber agregado incluyen estos: aumento del optimismo de los analistas sobre las ganancias corporativas y la reducción de la actividad de cobertura por parte de los inversores. No obstante, Mackintosh todavía no cree que estemos en una burbuja de mercado de amplia base, pero el signo más seguro, dice, es "las personas que compran cosas que saben que son demasiado caras con la esperanza de venderlas con márgenes aún más altos para un tonto mayor ". Él dice que ya estamos allí con acciones relacionadas con bitcoin, y las acciones tecnológicas se están acercando. También ofrece cuatro estrategias defensivas para que las adopten los inversores. (Para obtener más información, consulte también: Cómo evitar que sus ganancias de stock desaparezcan ).
1. Salga temprano
Deje de lado los temores de perder más ganancias y "venda a la fuerza", aconseja Mackintosh. No puede cronometrar cuándo estalla la burbuja y comienza el próximo mercado bajista, así que convierta sus ganancias en papel en ganancias realizadas a medida que la burbuja se vaya acumulando. No querrás subir al mercado todo el tiempo y luego bajar todo, devolviendo todas tus ganancias, como lo hicieron muchos que se quedaron con las acciones tecnológicas desde mediados de 1996 hasta octubre de 2002 durante la era de la burbuja de las puntocom.
2. Salga tarde
Esta es la alternativa más riesgosa de esperar hasta que la burbuja explote antes de vender. El problema es que simplemente no puede saber cuándo se alcanzó el máximo o cuándo se alcanzó el mínimo posterior.
3. Juega a lo seguro
Puede permanecer en el mercado, superar la recesión al rotar hacia acciones de mayor calidad y más orientadas al valor que no estén siendo perseguidas por la multitud. El problema, dice Mackintosh, es que las acciones de calidad se han vuelto caras y las acciones de valor podrían tener más desventajas antes de que vuelvan a la moda. (Para obtener más información, consulte también: Cómo "eliminar el riesgo" de su cartera para un choque ).
4. Aventurarse en el extranjero
El administrador del fondo Jeremy Grantham es uno de los que sugiere que los inversores cambien sus tenencias de acciones hacia mercados emergentes que tienen valoraciones más bajas. Sin embargo, observa Mackintosh, el estallido de una burbuja de mercado en los EE. UU. Probablemente hará que los mercados extranjeros bajen a su paso, al menos a corto plazo.
Mantente disciplinado
Una vez que elija una estrategia, Mackintosh le aconseja que la siga. El inversor inteligente a largo plazo, agrega, busca sobrevivir a las burbujas y evita la codiciosa búsqueda de ganancias transitorias.
