¿Qué es el índice de rendimiento total?
El índice de rendimiento total es un tipo de índice de capital que rastrea las ganancias de capital de un grupo de acciones a lo largo del tiempo y supone que cualquier distribución de efectivo, como dividendos, se reinvierte en el índice. Al observar el rendimiento total de un índice, se muestra una representación más precisa del rendimiento del índice. Al suponer que los dividendos se reinvierten, contabiliza efectivamente las acciones en un índice que no emiten dividendos y, en cambio, reinvierte sus ganancias dentro de la empresa subyacente.
Índice de rendimiento total explicado
Un índice de rendimiento total puede considerarse más preciso que otros métodos que no tienen en cuenta la actividad asociada con dividendos o distribuciones, como los que se centran exclusivamente en el rendimiento anual. Por ejemplo, una inversión puede mostrar un rendimiento anual del 4% junto con un aumento en el precio de la acción del 6%. Si bien el rendimiento es solo un reflejo parcial del crecimiento experimentado, el rendimiento total incluye tanto los rendimientos como el aumento del valor de las acciones para mostrar un crecimiento del 10%. Si el mismo índice experimentó una pérdida del 4% en lugar de una ganancia del 6% en el precio de la acción, el rendimiento total se mostrará como 0%.
El índice Standard & Poor's 500 (S&P 500) es un ejemplo de un índice de rendimiento total. Los índices de rendimiento total siguen un patrón similar en el que operan muchos fondos mutuos, donde todos los pagos en efectivo resultantes se reinvierten automáticamente en el fondo mismo. Si bien la mayoría de los índices de rendimiento total se refieren a índices basados en acciones, existen índices de rendimiento total para bonos que suponen que todos los pagos y reembolsos de cupones se reinvierten mediante la compra de más bonos en el índice.
El 17 de abril de 2019, el S&P 500 alcanzó un máximo histórico en términos de rendimiento total.
Gráfico histórico de S&P 500 a través de TradingView.
Otros índices de rendimiento total incluyen el Índice de rendimiento total de Dow Jones Industrials (DJITR) y el Índice Russell 2000.
Diferencia entre el rendimiento del precio y los fondos del índice de rendimiento total
Los retornos totales contrastan con los retornos de precios, que no tienen en cuenta los dividendos y los pagos en efectivo. La inclusión de dividendos marca una diferencia significativa en el rendimiento del fondo, como lo demuestran dos de los más destacados. Por ejemplo, el rendimiento del precio del SPDR S&P 500 ETF (SPY) desde que se introdujo en 1993 fue del 544% hasta febrero de 2018. Sin embargo, el precio del rendimiento total (dividendos reinvertidos) aumentó un 931, 2%.
El promedio industrial Dow Jones durante los 10 años terminados en marzo de 2018 también tuvo un rendimiento de precios del 98, 65%, mientras que el rendimiento total aumentó al 163, 98%.
Comprender los fondos indexados
Los fondos indexados son un reflejo del índice en el que se basan. Por ejemplo, un fondo indexado asociado con el S&P 500 puede tener uno de cada uno de los valores incluidos en el índice, o puede incluir valores que se consideran una muestra representativa del rendimiento del índice en su conjunto.
El propósito de un fondo indexado es reflejar la actividad, o crecimiento, del índice que funciona como su punto de referencia. En ese sentido, los fondos indexados solo requieren una gestión pasiva cuando es necesario realizar ajustes para ayudar al fondo indexado a mantener el ritmo de su índice asociado. Debido a los requisitos de administración más bajos, las tarifas asociadas con los fondos indexados pueden ser más bajas que las que se administran más activamente. Además, un fondo indexado puede verse como un riesgo menor ya que proporciona un nivel innato de diversificación.
