La estanflación es un fenómeno económico marcado por el lento crecimiento económico y el aumento de los precios. En la década de 1970, el fenómeno golpeó con fuerza, ya que el aumento de la inflación y la caída del empleo frenaron el crecimiento económico. Como resultado, para los inversores en los mercados de valores, "estanflación" puede ser una palabra difícil de escuchar., veremos cómo se mide la estanflación, qué factores contribuyen a ella y cómo proteger sus finanzas.
¿Cómo se mide?
La estanflación no se mide por un solo punto de datos, sino por el examen de la dirección de una variedad de indicadores durante un período prolongado de tiempo. Si bien la dirección de un solo indicador no necesariamente indica el potencial o la presencia de estanflación, cuando los indicadores se consideran en conjunto, surge una imagen de la salud de la economía. Cuando se produce un aumento en ciertos indicadores durante un largo período de tiempo y se combina con disminuciones en otros indicadores, se dice que está ocurriendo la estanflación.
Cuando "arriba" es una mala señal
El aumento de los precios y el aumento del desempleo son dos de los puntos de datos utilizados en los intentos de determinar si la estanflación está amenazando la economía. Si bien los aumentos en el costo de los alimentos, la energía u otros artículos individuales generalmente no se perciben como signos de estanflación, un aumento generalizado en el costo de los bienes y servicios es algo de lo que preocuparse. Hay varias formas de rastrear tales aumentos, incluida la supervisión de las tendencias en el Índice de precios al productor (PPI) y el Índice de precios al consumidor (IPC).
El IPP mide el cambio promedio en los precios de venta recibidos por los productores nacionales de bienes y servicios a lo largo del tiempo. Desde una perspectiva de análisis de inversión, es muy útil para analizar las posibles tendencias de ventas y ganancias en una variedad de industrias. Desde el punto de vista del análisis económico, los movimientos en el IPP muestran si el costo de producción de bienes está aumentando o disminuyendo.
El IPC mide el promedio ponderado de los precios de una canasta de bienes y servicios de consumo. Cuando se realiza un seguimiento a lo largo del tiempo, el IPC proporciona información sobre la dirección en que se dirigen los precios al consumidor. El IPC a menudo se conoce como "inflación general". Cuando el número del IPC aumenta, los temores a la inflación salen a la luz. A la Reserva Federal le gusta ver que el IPC aumente a una tasa de menos del 2% por año.
Los aumentos de precios no son el único indicador ascendente que sugiere la posibilidad de estanflación. Una creciente tasa de desempleo es otro indicador.
Cuando "abajo" es una mala señal
La disminución del producto interno bruto (PIB) y la productividad a menudo indican una economía en crisis. El PIB rastrea el valor monetario de todos los bienes y servicios terminados producidos dentro de las fronteras de un país en un período de tiempo específico. En economías saludables, este número generalmente está aumentando.
La productividad es una medida económica del producto por unidad de insumo. Los insumos incluyen mano de obra y capital, mientras que el producto generalmente se mide en ingresos y otros componentes del PIB, como los inventarios comerciales. Las medidas de productividad pueden examinarse colectivamente en toda la economía o ser vistas individualmente por la industria para examinar las tendencias en el crecimiento laboral, los niveles salariales y la mejora tecnológica. La disminución de la productividad es generalmente un signo de una economía poco saludable.
Por qué sucede y cómo solucionarlo
Existen múltiples teorías sobre por qué ocurre la estanflación. Algunos de los conceptos principales son los presentados por economistas keynesianos, monetaristas y del lado de la oferta.
Los economistas keynesianos culpan a los choques de oferta por causar estanflación. Citan los crecientes costos de la energía o los crecientes costos de los alimentos, por ejemplo, como la causa de los problemas económicos. Los monetaristas citan un crecimiento demasiado rápido en la oferta monetaria por hacer que demasiados dólares persigan muy pocos bienes. Los abastecedores culpan a los altos impuestos, la regulación excesiva de las empresas y un estado de bienestar persistente que permite a las personas vivir bien sin trabajar.
Aún otros teóricos argumentan que la estanflación es simplemente una parte natural del ciclo económico en las economías modernas o que la política o las estructuras sociales son las culpables. El hecho de no pronosticar, evitar y contener la estanflación a medida que aparece y desaparece en varias partes de la economía global sugiere que la verdadera respuesta aún no se conoce.
Un método eficaz para abordar la estanflación una vez que ocurre es igualmente difícil de alcanzar. Durante la década de 1970, la estanflación persistió en los EE. UU. A pesar de los mejores esfuerzos del gobierno para contenerla. La tendencia finalmente se rompió cuando la Reserva Federal subió las tasas de interés hasta el punto en que los préstamos eran imposibles para muchos segmentos de la economía, y el país cayó en una profunda recesión.
Cómo protegerte
Un plan financiero sólido a largo plazo es la mejor manera de protegerse de los estragos de la estanflación. Pero no entre en pánico y venda sus acciones y bonos para invertir en arte raro, oro, Beanie Babies o algún otro producto inusual; La estanflación no es una buena razón para abandonar por completo una buena estrategia de inversión. Por otro lado, si su cartera está inclinada hacia inversiones agresivas o no está bien diversificada, puede ser hora de agregar un poco de precaución a su inversión.
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