Aunque es una semana más corta para las acciones estadounidenses debido al feriado del Día de los Caídos el lunes, es probable que haya muchos movimientos significativos en los mercados globales y estadounidenses durante la próxima semana. Aquí hay cinco de los gráficos más importantes para observar estos movimientos potenciales.
GBP / USD (Libra esterlina vs Dólar estadounidense)
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Después de intensas especulaciones sobre el futuro de la primera ministra del Reino Unido, Theresa May, como líder de Gran Bretaña en medio del caos en curso del Brexit, May anunció su renuncia el viernes. Durante la semana anterior, las conversaciones de Brexit entre los dos principales partidos, el gobernante Partido Conservador y el Partido Laborista, colapsaron una vez más, lo que provocó una venta masiva continua de la libra esterlina. Hasta ese momento, el proceso de negociación del Brexit había estado plagado de reveses y caos, ya que Theresa May intentó tres veces sin éxito que se aprobara su acuerdo en el Parlamento. El mes pasado, la Unión Europea otorgó al Reino Unido una extensión sustancial de la fecha límite original del Brexit, hasta el 31 de octubre de este año.
Después de tres semanas completas de desplomarse frente al dólar estadounidense, la libra esterlina recibió un impulso el viernes con el anuncio de renuncia de mayo. Esto probablemente se deba a la esperanza de que un nuevo líder esté mejor equipado para unir al país y a las facciones divididas en el Parlamento con respecto a un acuerdo de Brexit. Si surgirá un líder así sigue siendo una incógnita. En el futuro, la libra probablemente estará sujeta a una volatilidad significativamente mayor a medida que se intensifiquen las incertidumbres en torno al nuevo liderazgo y las negociaciones del Brexit.
El gráfico anterior muestra el GBP / USD (libra esterlina vs dólar estadounidense). El dólar estadounidense ha estado relativamente fuerte en los últimos tiempos, ayudando a pesar sobre el par de divisas GBP / USD. Pero durante las últimas tres semanas, la fuerte caída en el par de divisas puede atribuirse en gran parte al aumento de la debilidad en la libra esterlina debido al escepticismo generalizado sobre las negociaciones parlamentarias del Brexit y la viabilidad de Theresa May como primer ministro. Durante las últimas tres semanas, el GBP / USD ha caído bruscamente de cerca de 1.3200 a 1.2600 la semana pasada. Aunque el pop del viernes sobre la dimisión de mayo fue una señal esperanzadora de alivio para la libra asediada, las incertidumbres en el futuro cercano pueden aplicar más presión sobre la libra esterlina, ya que la probabilidad de un no acuerdo, o difícil, Brexit sigue en aumento. En este caso, el próximo objetivo a la baja importante para GBP / USD reside actualmente en torno al nivel de soporte clave de 1.2500.
Futuros de petróleo crudo
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Los precios del petróleo crudo continuaron siendo fuertemente presionados la semana pasada a medida que las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China se profundizaron. Estas preocupaciones han afectado a todos los rincones del mercado, especialmente a los mercados de valores globales. Pero el impacto en los precios del petróleo ha sido particularmente severo debido a las expectativas de que una guerra comercial extensa presionaría el crecimiento económico global y la demanda de petróleo, especialmente en los Estados Unidos y China, las naciones más grandes consumidoras de petróleo del mundo.
Además de los crecientes conflictos comerciales entre las dos superpotencias económicas, una gran cantidad de datos mundiales de fabricación la semana pasada mostraron cifras inferiores a las esperadas de Japón, Alemania, la eurozona y los EE. UU. Como el sector manufacturero es una fuente importante de consumo de petróleo, esos Los resultados decepcionantes no son un buen augurio para la demanda y los precios. Por el lado de la oferta, los datos de inventario de EE. UU. De las últimas dos semanas han mostrado una oferta mucho mayor de lo esperado, lo que también ha pesado mucho en el precio del petróleo crudo.
Como se muestra en el gráfico, la caída en los futuros del petróleo crudo desde el máximo de finales de abril ha sido pronunciada, alrededor del -11% en poco más de un mes. Antes de ese alto, el precio había estado en una fuerte tendencia alcista desde finales de diciembre, ya que los países de la OPEP y sus aliados limitaron voluntariamente la producción en sus esfuerzos por estabilizar los precios del petróleo. Además, las tensiones geopolíticas y las sanciones que involucraron a los EE. UU. Y a las principales naciones productoras de petróleo como Irán y Venezuela ayudaron a aumentar los precios. Últimamente, sin embargo, las preocupaciones por la demanda han provocado una fuerte caída por debajo de los promedios móviles de 50 días y 200 días, así como un soporte importante de $ 60. En el proceso, los futuros del petróleo cayeron a un nuevo mínimo de dos meses a fines de la semana pasada. Claramente, la recuperación anterior de la tendencia alcista ha sido severamente interrumpida o posiblemente revertida. Con cualquier presión continua sobre el petróleo debido a los temores de la guerra comercial, el próximo objetivo a la baja probable es alrededor del nivel de soporte clave de $ 55.
Rendimiento del Tesoro de EE. UU. A 10 años
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La publicación de las actas de la semana pasada de la reunión del FOMC de principios de mayo claramente dio un tono moderado, presionando los rendimientos de los bonos del gobierno como el rendimiento de referencia del Tesoro de EE. UU. El resumen de la reunión del FOMC indicó que la Reserva Federal probablemente se abstendrá de aumentar las tasas de interés "por algún tiempo". Aún más moderado fue la adición de "incluso si las condiciones económicas y financieras mundiales siguieran mejorando". En general, una economía en mejora ayuda a ejercer una presión al alza sobre las tasas de interés. Pero la Fed ahora ha dicho que resistiría esa presión, al menos en el futuro previsible.
Como se muestra en el gráfico, el rendimiento de la Tesorería a 10 años prácticamente ha estado en caída libre desde que se completó la formación del doble techo en torno al 3.250% en noviembre del año pasado. Más recientemente, las tablas han cambiado y el rendimiento a 10 años formó un doble fondo alrededor del nivel de 2.350%. El primer fondo fue a fines de marzo, que alcanzó un nivel no visto desde finales de 2017. Y a mediados de mayo, el rendimiento de referencia bajó para poner a prueba el mínimo de marzo. Desde ese segundo fondo, el rendimiento se recuperó hasta que se liberaron los moderados minutos de la Fed de la semana pasada, después de lo cual el rendimiento se rompió tentativamente por debajo del doble fondo.
Las fuertes caídas en los rendimientos de los bonos han sido impulsadas en los últimos meses por los temores de desacelerar el crecimiento económico mundial, los bancos centrales que se vuelven moderados y las expectativas de bajas tasas de interés por más tiempo. Más recientemente, la escalada de la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha reavivado los temores de que las políticas proteccionistas de ambas partes puedan pesar aún más en el crecimiento económico mundial. Ahora que la Fed ha indicado en términos inequívocos que tiene la intención de mantener las tasas en espera, la perspectiva de los rendimientos continúa siendo neutral a bajista por debajo del desglose de doble fondo.
Índice compuesto Nasdaq
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Las preocupaciones en torno a las tensiones comerciales y el crecimiento económico global no solo han afectado los rendimientos de los bonos y el petróleo crudo este mes, sino también en los principales mercados de valores. Caso en cuestión, el Compuesto Nasdaq cargado de tecnología se ha visto muy afectado este mes por los crecientes temores de una guerra comercial en curso entre los EE. UU. Y China, y las implicaciones económicas y comerciales potencialmente negativas de tal conflicto.
Como se muestra en el gráfico, el Nasdaq Composite acababa de alcanzar un nuevo récord a fines de abril, superando ligeramente el máximo de fines de agosto, antes de alcanzar una gran volatilidad una vez más. Desde principios de mayo, el Nasdaq ha experimentado fuertes caídas y una mayor volatilidad que ha hecho que el índice baje más de un 6% desde su nuevo máximo histórico. En el proceso, Nasdaq se ha desglosado por debajo de una línea de soporte de tendencia alcista clave y su promedio móvil de 50 días, y también ha caído ligeramente por debajo de un área de soporte importante alrededor de 7645. Directamente a la baja es el promedio móvil principal de 200 días, actualmente situado alrededor del nivel de precios 7530. Cualquier desglose adicional y negociación sostenida por debajo de ese nivel sería una señal técnica significativamente bajista para el índice.
Índice compuesto de Shanghai
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Finalmente, tenemos el Shanghai Composite (SSEC), el índice de referencia de capital más destacado de China. Uno de los índices globales más afectados negativamente por el resurgimiento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, el Compuesto de Shanghái actualmente ha caído más de un 12% desde sus máximos de abril. Aunque los primeros cuatro meses del año vieron una fuerte recuperación para el SSEC, la caída actual ha borrado alrededor de la mitad de esas ganancias. En el proceso, el índice volvió a caer por debajo de su promedio móvil de 50 días, se acercó a su promedio móvil de 200 días a la baja y formó un patrón de banderín invertido potencialmente bajista. Con cualquier otro desglose tanto de las negociaciones de precios como de las de Estados Unidos y China, la siguiente área principal de apoyo a la baja es alrededor del nivel de 2700.
