Cuando los mercados abran el 2 de enero, los inversores podrían considerar comprar acciones de los mayores perdedores en 2017, informa Barron. Según la historia, estas acciones pueden disfrutar de grandes rebotes en 2018. En este momento, siete candidatos principales son: los minoristas Macy's Inc. (M), Kroger Co. (KR) y Foot Locker Inc. (FL); administrador de préstamos Navient Corp. (NAVI); conglomerado industrial y financiero General Electric Co. (GE); proveedor de contenido de entretenimiento Viacom Inc. (VIAB); y la aerolínea Alaska Air Group Inc. (ALK).
Método de detección
El columnista de Barron, Mark Hulbert, buscó las 10 acciones del S&P 500 con las mayores pérdidas del año hasta la fecha hasta el 27 de octubre, y con precios más bajos que 24 meses antes. Tenían que ser negocios razonablemente sólidos, sin rumbo a la bancarrota, pagando dividendos y con índices P / E a futuro por debajo del mercado y índices de precio a valor contable (P / B).
Hulbert modeló este proceso en uno desarrollado por George Putnam, editor de Turnaround Letter. Putnam citó a GE como un caso particularmente interesante en su entrevista con Barron's. Él siente que la acción tiene un potencial subestimado para un cambio. El nuevo CEO lo impresiona con un audaz plan para descartar estrategias fallidas y así mejorar el rendimiento operativo de la compañía.
Grandes perdedores
Hasta el viernes 3 de noviembre, los movimientos de precios correspondientes al año hasta la fecha y los 24 meses en las siete acciones enumeradas anteriormente son: Macy's, -46%, -60%; Kroger, -37%, -40%; Foot Locker, -57%, -55%; Navient, -23%, + 1%; GE, -35%, -28%; Viacom, -33%, -47%; y Alaska Air, -28%, -16%. Navient había caído un 2, 8% durante los 24 meses hasta el 27 de octubre, la fecha de finalización del análisis de Hulbert.
Los rendimientos de dividendos respectivos y las relaciones P / E a plazo de estas acciones son, según los datos de Thomson Reuters informados por Yahoo Finance: Macy's, 7.7%, 7.1; Kroger, 2, 4%, 10, 9; Foot Locker, 3.8%, 7.5; Navient, 5.3%, 7.8; GE, 4, 5%, 17, 3; Viacom, 3, 2%, 6, 0; y Alaska Air, 1.8%, 9.6.
Macy's y Foot Locker deben obtener precaución adicional, ya que están bajo un ataque implacable del coloso minorista en línea Amazon.com Inc. (AMZN). Aunque se le conoce principalmente como operador de supermercados, Kroger también posee varias cadenas de joyerías y algunas de sus marcas venden mercadería general y ropa además de comestibles.
Justificación Estratégica
En diciembre, los inversores con ganancias netas de capital realizadas a menudo venden acciones que han experimentado pérdidas, para reducir su obligación de impuesto sobre la renta. Esta venta de pérdidas fiscales generalmente hace que los precios de estas acciones bajen aún más. Las acciones que pierden también se enfrentan a la presión de venta de "escaparates" por parte de los administradores de inversiones, especialmente los administradores de fondos mutuos, que no los quieren en sus informes de cartera de fin de año.
Según las investigaciones de Putnam, a fines de año las acciones perdidas están tan derribadas que a menudo se convierten en gangas a principios del próximo año, y con frecuencia se recuperan en el precio. Esta vez, dice que el rebote puede ser particularmente fuerte. Los mercados que establecen récords han producido ganancias significativas para muchos inversores, lo que impulsa que la venta de pérdidas fiscales sea especialmente intensa. Putnam agrega que la reforma fiscal no debería tener ningún impacto, ya que la aprobación de un proyecto de ley antes de fin de año es altamente improbable, y cualquier cambio no debería ser retroactivo para 2017. (Para más información, consulte también: Beneficios de los comerciantes por colapso de acciones minoristas .)
Actuaciones pasadas
La cartera de modelos anuales de la Carta de respuesta ha generado un rendimiento total anual promedio que incluye dividendos del 11, 9%, frente al 10, 6% para el índice S & Ps 500 (SPX), según los cálculos de Hulbert presentados en Barron's. Los siete candidatos de rebote que Putnam recomendó el año pasado produjeron una ganancia promedio de 8.0% desde su fecha de publicación de principios de diciembre hasta fines de enero, versus 3.0% para el S&P 500, escribe Hulbert. A veces se necesita paciencia. Las elecciones de Putnam en diciembre de 2015 no generaron ganancias hasta marzo de 2016, ya que los mercados se hundieron en enero, agrega Hulbert.
Hulbert llama a Putnam "uno de los pocos asesores seleccionados que sigo que ha vencido al mercado de valores en el mundo real a largo plazo". El Hulbert Financial Digest, publicado de 1980 a 2016, realizó un trabajo pionero en la evaluación del desempeño de los boletines informativos de inversión.
