¿Qué es un inversor acreditado?
Un inversor acreditado es una persona o entidad comercial a la que se le permite negociar valores que pueden no estar registrados con las autoridades financieras. Tienen derecho a dicho acceso privilegiado si cumplen uno (o más) requisitos con respecto a los ingresos, el patrimonio neto, el tamaño de los activos, el estado de gobierno o la experiencia profesional. En los EE. UU., El término es utilizado por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en virtud de la Regulación D para referirse a los inversores que son financieramente sofisticados y tienen una necesidad reducida de la protección provista por los documentos de divulgación reglamentarios. Los inversores acreditados incluyen individuos naturales de alto patrimonio neto (HNWI), bancos, compañías de seguros, corredores y fideicomisos.
El inversor acreditado necesita saber:
Un inversor acreditado es una persona o entidad a la que se le permite negociar, comerciar e invertir en valores financieros siempre que satisfaga uno (o más) requisitos con respecto a ingresos, patrimonio neto, tamaño de activos, estado de gobierno o experiencia profesional.
Inversionista acreditado
Orígenes del inversor 'acreditado'
El término se origina de la palabra inglesa 'acreditada', que literalmente significa alguien a quien se le ha otorgado una autoridad o sanción especial si cumple con ciertos estándares reconocidos. Los inversores acreditados son los más populares para comprar valores que no están registrados con las autoridades reguladoras como la SEC. Dado que el ejercicio de recaudación de capital implica un proceso complejo y costoso que incluye presentaciones regulatorias, muchas compañías ofrecen valores directamente a los inversores acreditados. Las compañías están exentas de registrar valores en la SEC, lo que les ahorra muchos costos, y se les permite vender las acciones a inversores acreditados calificados. Los participantes en este tipo de ubicaciones privadas corren el riesgo de perder toda su inversión y, por lo tanto, las autoridades deben asegurarse de que sean financieramente estables, tengan experiencia y estén bien informados sobre sus riesgosas empresas.
El papel de las autoridades reguladoras en tales transacciones se limita a verificar u ofrecer las pautas necesarias para establecer puntos de referencia para que una persona o entidad califique como un inversor acreditado, es decir, el solicitante debe poseer los medios financieros y el conocimiento necesarios para asumir los riesgos. involucrado en la inversión en dichos valores no registrados. Otros ámbitos a los que los inversores acreditados tienen acceso privilegiado incluyen capital de riesgo, fondos de cobertura, inversiones ángeles y acuerdos que involucran inversiones e instrumentos complejos y de mayor riesgo.
Requisitos para inversores acreditados
Las regulaciones para los inversores acreditados varían de una jurisdicción a otra y a menudo son definidas por el regulador del mercado local o una autoridad competente. En los Estados Unidos, la definición de inversionista acreditado está establecida por la SEC en la Regla 501 del Reglamento D.
Para ser un inversionista acreditado, una persona debe tener un ingreso anual superior a $ 200, 000, o $ 300, 000 para ingresos conjuntos, durante los últimos dos años con la expectativa de obtener el mismo o mayor ingreso en el año en curso. Un individuo debe haber obtenido ingresos superiores a los umbrales, ya sea solo o con un cónyuge en los últimos dos años. La prueba de ingresos no puede satisfacerse mostrando un año del ingreso de un individuo y los siguientes dos años de ingreso conjunto con un cónyuge. La excepción a esta regla es cuando una persona está casada dentro del período de realización de una prueba.
Una persona también se considera un inversionista acreditado si tiene un patrimonio neto superior a $ 1 millón, ya sea individual o conjuntamente con su cónyuge. La SEC también considera que una persona es un inversionista acreditado si es un socio general, un ejecutivo, un director o una combinación relacionada de los mismos para el emisor de valores no registrados.
Una entidad es un inversor acreditado si es una empresa privada de desarrollo de negocios o una organización con activos que exceden los $ 5 millones. Además, si una entidad está compuesta por propietarios accionarios que son inversionistas acreditados, la entidad misma es un inversionista acreditado. Sin embargo, una organización no puede formarse con el único propósito de comprar valores específicos.
En 2016, el Congreso de EE. UU. Modificó la definición de inversionista acreditado para incluir corredores y asesores de inversión registrados. Además, si una persona puede demostrar suficiente educación o experiencia laboral que demuestre su conocimiento profesional de valores no registrados, también puede calificar para ser considerado un inversionista acreditado.
Propósito de los requisitos de inversionista acreditado
Cualquier autoridad reguladora de un mercado debe realizar un buen acto de equilibrio entre la promoción de inversiones y la protección de los inversores.
Por un lado, los reguladores necesitan promover inversiones en empresas arriesgadas y actividades empresariales que puedan tener el potencial de surgir como multiaglomerantes en el futuro. Dichas iniciativas son arriesgadas, pueden centrarse en actividades de investigación y desarrollo solo de concepto sin ningún producto comercializable, y pueden tener una alta probabilidad de fracaso. Si estas empresas tienen éxito, ofrecen un gran retorno a sus inversores. Sin embargo, también tienen una alta probabilidad de fracaso, lo que conlleva el riesgo de que los inversores pierdan todas sus inversiones.
Por otro lado, los reguladores deben proteger a los inversores individuales comunes, a menudo menos informados, que tal vez no tengan el colchón financiero para absorber las grandes pérdidas ni la comprensión de dónde están poniendo su dinero ganado con tanto esfuerzo. Por lo tanto, se adopta un enfoque equilibrado a través de la provisión de inversores acreditados, que son financieramente sólidos, así como conocedores y experimentados para adaptarse al trabajo de permitirse invertir en tales valores e inversiones no registrados.
¿Cómo convertirse en un inversor acreditado?
No existe una agencia formal o un proceso para asegurar el codiciado estado de un inversor acreditado. No se requiere registro, cumplimentación de formularios ni solicitud, y ninguna agencia emite ningún certificado que indique que uno es ahora un inversor acreditado para este año. En cambio, los vendedores de dichos valores tienen la responsabilidad de tomar una serie de pasos diferentes para verificar el estado de las entidades o individuos que desean ser tratados como inversores acreditados.
Las personas o partes que desean solicitar un inversor acreditado pueden acercarse al emisor de los valores no registrados, que pueden solicitarle al solicitante que responda a un cuestionario para determinar si el solicitante califica como un inversor acreditado. Es posible que el cuestionario deba ir acompañado de varios anexos, como información de cuenta, estados financieros y balance general para verificar la calificación. La lista de anexos puede extenderse a declaraciones de impuestos, formularios W-2, recibos de sueldo e incluso cartas de revisiones de contadores públicos, abogados fiscales, corredores de inversiones o asesores. Además, los emisores también pueden evaluar el informe de crédito de un individuo para una evaluación adicional.
Ejemplo de un inversor acreditado
Considere a una persona que ganó $ 150, 000 de ingresos individuales durante los últimos tres años y reportó un valor de residencia principal de $ 1 millón con una hipoteca de $ 200, 000, un automóvil con valor de $ 100, 000 con un préstamo pendiente de $ 50, 000, una cuenta 401 (k) con $ 500, 000 y una cuenta de ahorros con $ 450, 000. Si bien este individuo no pasa la prueba de ingresos, es un inversor acreditado según la prueba del patrimonio neto, que no puede incluir el valor de la residencia principal y se calcula como activos menos pasivos. El patrimonio neto de la persona es exactamente $ 1 millón, que se calcula como sus activos de $ 1, 050, 000 ($ 100, 000 más $ 500, 000 más $ 450, 000) menos un préstamo para automóvil de $ 50, 000. Como cumplen con el requisito de patrimonio neto, califican para ser un inversionista acreditado.
La línea de fondo
El dinero se puede utilizar mejor con el conocimiento adecuado. Puede ser tentador para las super-riquezas ganar el codiciado título de un inversor acreditado y tener la oportunidad de invertir en inversiones no registradas que son proporcionadas por compañías como fondos de capital privado, fondos de cobertura y empresas de capital de riesgo. Si bien cientos de empresas comerciales están esperando ansiosamente la financiación de capital de tales inversores acreditados, son las personas con bolsillos profundos quienes deben mantenerse conscientes de los altos riesgos involucrados en tales empresas. Los criterios de calificación establecidos por agencias como SEC están diseñados para garantizar que solo el candidato o las entidades correctas tomen el camino de alto riesgo-alta recompensa.
