Apple Inc. (AAPL), destacado como uno de los mayores beneficiarios de la revisión impositiva republicana, debería aumentar significativamente su retorno de capital a los accionistas, según un equipo de analistas en la calle.
"Vemos que Apple aumenta sustancialmente su programa de retorno de capital dado el efectivo incremental proporcionado por la reforma fiscal de los Estados Unidos y el compromiso de Apple de reducir su posición de efectivo neto a cero con el tiempo", escribieron analistas de Longbow Research. Shawn Harrison de Longbow emitió una nota a los clientes el viernes en la que indicó que el fabricante de teléfonos inteligentes podría duplicar su dividendo y aún así tener su nivel de pago en línea con sus grandes competidores de tecnología.
El titán tecnológico con sede en Cupertino, California, actualmente paga solo el 26% de su flujo de caja libre (FCF) a los accionistas, en comparación con el promedio de sus pares de tecnología de gran capitalización en 43%, señaló Harrison. Indicó que si Apple eleva su dividendo en un 100%, se quedará con más de $ 40 mil millones por año en FCF para recomprar sus acciones para el año fiscal 2019.
Perspectiva neutral
Independientemente de un aumento pronosticado en los retornos de capital, Longbow mantiene una calificación neutral en AAPL, destacando las preocupaciones sobre un negocio de iPhone más débil de lo esperado y el hecho de que los positivos a corto plazo, como el crecimiento de los servicios y el capital acelerado, ya están incluidos en el precio. valores.
A principios de este año, los analistas de UBS emitieron una nota pronosticando que el fabricante de teléfonos inteligentes vería acelerar las ganancias a medida que accede a nuevos fondos, gracias al plan de impuestos del Partido Republicano. En diciembre, los legisladores aprobaron la reforma fiscal de Trump que redujo la tasa de impuestos corporativos en un 35% a 21% e incentivó a las corporaciones más poderosas de Estados Unidos a recuperar miles de millones en efectivo acumulado en el extranjero en jurisdicciones más favorables a los impuestos. UBS espera que la repatriación de efectivo en el extranjero le permita a Apple recomprar $ 122 mil millones de sus acciones hasta 2019, aumentando su rendimiento de dividendos a un 3% desde un 1.6% en los próximos seis años. A medida que la compañía planea convertirse en "neutral en efectivo" después de generar una pila récord de efectivo de $ 285.1 mil millones, el analista de UBS Steven Milunovich espera que las ganancias por acción (EPS) de Apple salten hasta un 30% por encima de las estimaciones actuales y que sus acciones aumenten 8.7% 12 meses a $ 190.
Cerrando un 0.3% el viernes a $ 174.73, AAPL refleja una ganancia del 3.3% en lo que va del año (YTD) y un aumento del 23.9% durante el año, en comparación con el declive más amplio del 0.7% del S&P 500 y el retorno del 14.1% durante los mismos períodos respectivos.
