Para aquellos que trabajan o tienen aspiraciones de algún día trabajar en el mundo de las finanzas, es probable que ya estén familiarizados con la designación Chartered Financial Analyst (CFA). Podría decirse que se ha convertido en la designación profesional más reconocida y buscada en la industria.
Mientras tanto, a medida que la inversión y el interés en activos alternativos continúan creciendo en la comunidad financiera, las personas con experiencia avanzada en esta área tienen una demanda cada vez mayor. La designación Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) es un programa que se enfoca en estas clases de activos de inversión alternativos, que incluye capital privado, fondos de cobertura, productos básicos y bienes raíces, entre otros. Los activos alternativos se pueden considerar como inversiones y clases de activos que no entran en el marco general de capital o renta fija.
Aquí, le presentaremos el programa CAIA y la información relacionada con la obtención de la designación CAIA.
¿Qué es la CAIA?
La Asociación CAIA fue fundada en 2002 por la Asociación de Gestión de Inversiones Alternativas y el Centro de Mercados Internacionales de Valores y Derivados, y ofreció el primer examen CAIA en febrero de 2003. La Asociación CAIA otorga la designación CAIA a quienes completaron el programa CAIA requisitos
Para obtener la designación, los candidatos deben: tener una licenciatura de EE. UU. (O equivalente); aprobar con éxito los exámenes de Nivel I y II; tener más de un año de experiencia laboral calificada (o cuatro años de experiencia profesional); mantener las cuotas anuales de membresía y cumplir con el acuerdo de membresía.
El programa en sí se basa en el aprendizaje autodirigido, como la mayoría de las designaciones profesionales, lo que significa que depende del candidato decidir qué y cuánto estudiar, según el plan de estudios de la guía y las lecturas requeridas dadas por la Asociación CAIA. Probablemente la mejor manera de aprender acerca de cómo obtener la designación en sí sería pasar por el examen CAIA de Nivel I y los temas cubiertos en él, y tocar un poco el examen de Nivel II también.
¿Qué temas están en el examen de Nivel I?
Los exámenes de Nivel I y II se ofrecen dos veces al año, en marzo y septiembre, y los estudiantes tienen la opción de reservar su examen dentro de un plazo de unas pocas semanas antes de que comiencen los períodos de examen.
El examen de Nivel I consta de 200 preguntas de opción múltiple y tiene como objetivo tomar el conocimiento de los candidatos sobre los temas y construir sobre lo que uno debería haber aprendido durante sus estudios de pregrado.
El examen cubre siete temas distintos, todos los cuales comparten una ponderación designada en el examen:
Estándares profesionales y ética
Esta sección cubre muchos de los mismos temas que estarían cubiertos en el plan de estudios de CFA, tales como profesionalismo, deberes para empleadores y clientes y conflictos de intereses. Al igual que el Instituto CFA, la Asociación CAIA pone un gran énfasis en los estándares y la ética profesional, y se advierte que obtener la designación y membresía de CAIA viene con fuertes pautas profesionales y éticas.
Introducción a las inversiones alternativas
Esta sección cubre los conceptos básicos del espacio de inversión alternativa. Incluye comprender las complejidades de las clases de activos alternativos, las técnicas cuantitativas y los aspectos únicos de las inversiones alternativas.
Activos reales
La sección de activos inmobiliarios presenta a los estudiantes los diferentes tipos de inversiones reales, como los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), la inversión directa en bienes inmuebles y la valoración de bienes inmuebles. Además, comprender el papel del Consejo Nacional de Fiduciarios de Inversión en Bienes Raíces (NCREIF) y sus índices son aspectos importantes de esta sección.
Los fondos de cobertura
Los fondos de cobertura cubren una amplia gama de temas relacionados con los fondos de cobertura y es muy probable que actúe como una introducción a la mayoría de la industria de los fondos de cobertura. Los candidatos aprenderán sobre los diferentes tipos y estilos de fondos, cómo se puede medir su desempeño, las estructuras de tarifas y los riesgos inherentes asociados con la inversión de fondos de cobertura. Además, los estudios sobre colapsos de fondos de cobertura conocidos son parte del estudio.
(En caso de colapso de fondos de cobertura, vea Fallos masivos de fondos de cobertura ).
Capital privado
A continuación, la sección de capital privado (PE) aborda temas como capital de riesgo, compras apalancadas (LBO) y deuda intermedia. Además, las lecturas analizan las tendencias en la industria y la economía de las inversiones de capital privado, es decir, el papel de la deuda.
Productos estructurados
Este tema cubre todo lo relacionado con el crédito, especialmente las obligaciones de deuda garantizadas (CDO). En esta sección, se espera que los candidatos comprendan la base de la valoración de CDO y los diferentes activos subyacentes en los que se puede basar un CDO, como la deuda en dificultades y los CDO de arbitraje. Esta es típicamente una de las secciones más difíciles para los estudiantes en el examen, por lo que un candidato puede necesitar prestar más atención a este tema.
Gestión de riesgos y gestión de cartera
En este tema final, los candidatos obtendrán una mayor comprensión de las métricas de riesgo clave y su efecto en la construcción de una cartera de inversiones.
¿Qué temas están en el examen de Nivel II?
El examen de Nivel II cubre la mayoría de las mismas áreas de estudio que el Nivel I, pero desafía a los examinados a llevar el conocimiento que obtuvieron del Nivel I a un nivel más profundo de comprensión. Además, las secciones que se encuentran en el segundo examen que no están presentes en el primero incluyen Temas básicos e integrados; Asignación de activos e inversores institucionales, y productos básicos.
Si bien solo consta de 100 preguntas de opción múltiple, el examen de Nivel II también incluye tres conjuntos de preguntas de ensayo escritas, que desafiarán la comprensión completa del material por parte del candidato. Sin embargo, si invierte el tiempo y el esfuerzo requeridos, lo más probable es que sea recompensado por su arduo trabajo.
CAIA vs. CFA
Con temas de estudio que van desde estándares de conducta profesional, medidas cuantitativas, informes financieros y gestión de cartera, por nombrar algunos, recibir una designación CFA es un esfuerzo largo y desafiante. Convertirse en un titular de la carta trae consigo un nivel de logro y, con suerte, abre puertas en la profesión que tal vez no hayan estado allí antes.
Dicho esto, el estatuto de CFA es realmente una designación que lo abarca todo y se enfoca más en la administración de la cartera en su nivel más alto. Sin embargo, para las personas que buscan alcanzar una comprensión más a nivel de expertos en el área de inversiones alternativas, la CAIA debe considerarse, ya sea como una designación independiente o para aumentar la propia carta de CFA.
(Para lecturas relacionadas, vea La sopa de letras de las certificaciones financieras ).
La línea de fondo
Al convertirse en miembro de la CAIA, los miembros pueden disfrutar de muchos beneficios asociados con la designación. En primer lugar, la propia designación de la CAIA se considera el estándar para los profesionales de inversión alternativos y, por lo tanto, los miembros de la CAIA se pueden encontrar en puestos en muchas áreas diferentes, incluidos los fondos de cobertura, los fondos de PE, los bancos de inversión y las mesas de productos básicos.
Además, la membresía trae acceso a eventos y conferencias relacionadas, donde los miembros pueden compartir ideas con profesionales de ideas afines y aprovechar su conocimiento de inversiones alternativas. Como la mayoría de las designaciones profesionales de gran prestigio, los beneficios asociados con la membresía (tanto profesionales como de otro tipo) a menudo son una gran parte de la recompensa.
Esto acaba de ser una descripción general del programa CAIA y de lo que las personas nuevas en la designación pueden esperar de él. Para obtener más información, visite el sitio web de CAIA para obtener un desglose completo del programa y la propia Asociación de CAIA.
(Para obtener información sobre otras designaciones, lea Una guía de designaciones financieras ).
