Tabla de contenido
- Pone y llama
- Escribir opciones de compra para ingresos
- Combinando opciones de compra
- Escribir opciones de venta para ingresos
- Combinando opciones de venta
- La línea de fondo
Las opciones de compra y las opciones de venta son los dos tipos principales de estrategias de opciones. A continuación se muestra una breve descripción general de cómo beneficiarse del uso de estas opciones en su cartera.
Para llevar clave
- Para los principiantes, existen varias estrategias de opciones básicas que proporcionan una estructura relativamente simple y resultados directos de ganancias y pérdidas. Las opciones de compra se pueden usar para protegerse del riesgo, o para especular sin arriesgar mucho. Las opciones cubiertas de escritura pueden proporcionar ingresos adicionales con un límite riesgo. También están disponibles estrategias de combinación y difusión más complejas, pero pueden requerir una comprensión más profunda del comercio de opciones.
Pone y llama
Una opción de compra ofrece al inversor el derecho, pero no la obligación de comprar una acción a un precio específico. Este precio se conoce como huelga o precio de ejercicio. Una opción de venta proporciona al inversor el derecho, pero no la obligación de vender una acción a un precio específico. Este precio también se conoce como huelga o precio de ejercicio. Otros términos importantes del contrato incluyen el tamaño del contrato, que para las acciones generalmente está en denominaciones de 100 acciones por contrato. La fecha de vencimiento especifica cuándo vence o vence la opción. El estilo del contrato también es importante y puede ser de dos formas. Las opciones estadounidenses permiten que un inversor ejerza una opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento. Las opciones europeas solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento.
Escribir opciones de compra para ingresos
Comprar una opción de compra es lo mismo que ir a largo plazo o beneficiarse de un aumento en el precio de las acciones. Al igual que con las acciones, un inversor también puede acortar o escribir una opción de compra, recibiendo la prima. El escritor de la llamada tiene la obligación de vender las acciones al titular de la opción de compra si el precio de las acciones sube por encima del precio de ejercicio.
Al escribir opciones de compra, el inversor que está corto apuesta a que el precio de las acciones se mantendrá por debajo del precio de ejercicio durante el plazo de la opción. Mientras esto suceda, el inversor obtiene ingresos de la estrategia junto con la prima.
Tres formas de obtener ganancias con las opciones de compra
Combinando una llamada con otra opción
Para crear una estrategia más avanzada y demostrar el uso de las opciones de compra en la práctica, considere combinar una opción de compra con escribir una opción de ingresos. Esta estrategia se conoce como spread de compra alcista y consiste en comprar o alargar una opción de compra y combinarla con una estrategia corta de escribir la misma cantidad de llamadas con un precio de ejercicio más alto. En este caso, la intención es beneficiarse de un rango de negociación estrecho.
Por ejemplo, suponga que una acción cotiza a $ 10, una compra se compra a un precio de ejercicio de $ 15 y una llamada se escribe a $ 20 por una prima de $ 0.04 por contrato. Esto supone un contrato único para ingresos por primas de $ 4, o $ 0.04 x 100 acciones. El inversor mantendrá el ingreso de la prima independientemente de la situación. Si la acción permanece entre $ 15 y $ 20, el inversor retiene el ingreso de la prima y también se beneficia de la posición larga de compra. Por debajo de $ 15, la opción de compra larga no tiene valor. Por encima de $ 20, el inversor mantiene el ingreso de la prima de $ 4, así como una ganancia de $ 5 de la opción de compra a largo plazo, pero pierde cualquier alza por encima de $ 20 ya que la posición corta significa que las acciones serán retiradas.
Escribir opciones de venta para ingresos
Comprar una opción de venta es similar a quedarse corto en una acción o beneficiarse de una caída en el precio de la acción. Sin embargo, un inversor también puede acortar o escribir una opción de venta. Esto le permite recibir la prima y esperar que las acciones se mantengan por encima del precio de ejercicio. Si la acción cae por debajo del precio de ejercicio, el escritor de la opción de venta tiene la obligación de comprar la acción (porque efectivamente se le "pone") al titular de la opción de venta. Nuevamente, esto ocurre si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio.
Al escribir opciones de venta, el inversor que está corto apuesta a que el precio de las acciones se mantendrá por encima del precio de ejercicio durante el plazo de la opción. Mientras esto suceda, el inversor obtiene ingresos de la estrategia junto con la prima.
Combinando un put con otra opción
Para crear una estrategia más avanzada y demostrar el uso de opciones de venta en la práctica, considere combinar una opción de venta con una opción de compra. Esta estrategia se conoce como un straddle y consiste en comprar una opción de venta, así como ir a largo una opción de compra. En este caso, el inversor especula que la acción va a tener un movimiento relativamente significativo, ya sea hacia arriba o hacia abajo.
Por ejemplo, suponga que una acción cotiza a $ 11. La estrategia straddle puede ser relativamente sencilla y consiste en comprar tanto la opción put como la call a un precio de ejercicio de $ 11. Se compran dos opciones largas con la misma fecha de vencimiento y se alcanza una ganancia si la acción sube o baja por más del costo para comprar ambas opciones.
Asuma que las acciones de XYZ cotizaron recientemente a $ 11 por acción. Una opción de compra cuesta $ 0.20 y una opción de venta cuesta $ 0.15 por un costo total de $ 0.35. En este caso, la acción tiene que recuperarse por encima de $ 11.35 para que la opción de compra valga la pena y por debajo de $ 10.65 para que la opción de venta valga la pena.
La línea de fondo
Estas estrategias simples de opción de compra y venta pueden combinarse con una amplia gama de posiciones más exóticas para generar ganancias y controlar el riesgo.
