La banca de inversión se enfoca en evaluar el valor de las compañías, con el propósito de crear capital para financiamiento corporativo, facilitar fusiones y adquisiciones (M&A) como compras apalancadas (LBO), reestructuraciones corporativas o reorganizaciones, o inversiones. Por esta razón, el modelado financiero es una habilidad importante para los profesionales de banca de inversión.
Modelamiento financiero
El proceso de realizar modelos financieros tiene como objetivo crear un modelo matemático que refleje el valor histórico, actual o proyectado o el desempeño financiero de una empresa, una acción, un proyecto, una inversión o cualquier activo financiero. Los modelos financieros se utilizan para calcular el impacto de diferentes variables, como las tasas de interés o las tasas de crecimiento corporativo, en el valor de un activo.
Un modelo financiero puede variar desde un simple cálculo o fórmula hasta una compleja serie de cálculos. Prácticamente cualquier fórmula matemática que se use para calcular o estimar un valor relacionado con las finanzas corporativas se puede usar como modelo financiero. Los modelos financieros comúnmente utilizados en el campo de la banca de inversión incluyen modelos de estados financieros, análisis de flujo de efectivo descontado (DCF), modelos de acumulación / dilución para fusiones o adquisiciones, y varios cálculos y estimaciones de valor empresarial.
- Los cursos de modelado financiero a menudo son buscados por aquellos que buscan carreras en banca de inversión, pero también pueden proporcionar una educación continua útil para las personas que ya están trabajando en la industria. Como el campo del modelado financiero abarca una amplia gama de herramientas y técnicas de modelado, potencialmente ofrece muchos años de capacitación continua. Por ejemplo, un analista de banca de inversión que se ha dedicado principalmente a realizar análisis de valoración de capital de DCF durante varios años puede beneficiarse del estudio del material del curso que presenta la metodología para hacer modelos de acumulación / dilución antes de pasar a manejar M&A.
Hay disponibles cursos de instrucción en vivo y currículos de autoestudio en línea. Los programas en línea son considerablemente menos costosos y permiten a los estudiantes trabajar a través del material a su propio ritmo.
Paquete premium de Wall Street Prep
El paquete Premium de Wall Street Prep está diseñado para imitar la experiencia real de un analista financiero y depende en gran medida de las presentaciones de estudios de casos del mundo real. Este curso se utiliza para la capacitación interna en prestigiosos bancos de inversión, y el material del curso es escrito por un grupo de banqueros de inversión de alto nivel de empresas como JPMorgan Chase y Credit Suisse. Proporciona capacitación en modelos básicos de estados financieros y enseña a los estudiantes cómo construir modelos de proyección de estados financieros en Microsoft Excel, incluido el análisis de sensibilidad y las mejores prácticas de la industria. El curso tiene un módulo completamente dedicado al análisis de DCF, que incluye el cálculo del costo promedio ponderado de capital (WACC), los valores terminales y el flujo de efectivo libre apalancado (FCF). Otros temas cubiertos incluyen el cálculo de valores de opciones y valores convertibles.
La sección de fusiones y adquisiciones cubre la evaluación de la acumulación o dilución en las transacciones de acciones, la contabilidad de compras y la asignación de precios de compra, los procesos comunes de compra y venta, y los ajustes para activos intangibles, como la plusvalía. El curso tiene un segmento separado sobre compras apalancadas que cubre la construcción de modelos de compra utilizados para valorar una empresa o calcular los retornos para los inversores. También se cubren las diversas estructuras de capital comunes para las compras, como bonos, préstamos puente y capital. Se presta considerable atención al modelado de la deuda de LBO, incluido el análisis de la amortización obligatoria, las notas senior y subordinadas, y los efectos de las acciones preferentes.
Dos módulos de cursos adicionales brindan una instrucción exhaustiva en el modelado utilizando el comercio y las transacciones comparables, incluida la selección de los múltiplos más relevantes para la evaluación de capital.
Los extras del curso incluyen acceso gratuito a Boost, un complemento de Excel diseñado para aumentar la eficiencia del modelado financiero, y acceso a una biblioteca de plantillas de Excel para crear modelos financieros.
Al completar el material del programa del curso y aprobar un examen, los estudiantes reciben una certificación oficial en modelos financieros y de valoración. Varios bancos de inversión utilizan el programa Wall Street Prep para sus propios programas de analistas financieros internos, y requieren esta certificación.
Irrumpiendo en el paquete premium de Wall Street
El curso Premium de Breaking Into Wall Street (BIWS), que cuesta aproximadamente lo mismo que el paquete Premium de Wall Street Prep (alrededor de $ 499 a partir de 2015), cubre esencialmente el mismo material que el plan de estudios de Wall Street Prep, incluidas secciones sobre análisis DCF, finanzas modelado de declaraciones, fusiones y adquisiciones y comparables. El curso se basa en gran medida en la capacitación en video e incluye ejercicios de práctica extensivos sobre el uso de Excel, comparando diferentes valoraciones y examinando estudios de casos reales de acuerdos de M&A.
El paquete Premium incluye cursos de Excel y fundamentos de modelado financiero sin costo adicional.
Sin embargo, hay algunas diferencias significativas entre el curso de BIWS y el programa de preparación de Wall Street. A diferencia del curso de preparación de Wall Street que es elaborado y escrito por varios banqueros de inversión de alto nivel y directores gerentes de firmas de banca de inversión, los cursos de BIWS son creados en su totalidad por un ex banquero de inversión de UBS. Si bien el programa de Wall Street Prep se utiliza en más de 100 empresas de banca de inversión y escuelas de negocios, el curso BIWS no tiene, a partir de 2015, dicho uso oficial. Además, el curso BIWS no ofrece el complemento gratuito Boost Excel.
El paquete BIWS Premium incluye una certificación de modelos financieros y de valoración después de completar el programa.
Paquetes de módulos básicos de entrenamiento de Wall Street 2-6
El programa de capacitación de Wall Street no ofrece un plan de estudios que corresponda precisamente a los programas Premium ofrecidos por Wall Street Prep y BIWS. La aproximación más cercana en términos de material cubierto está contenida en los paquetes 2 a 6 de su capacitación de Módulos Básicos. El paquete 2 ofrece instrucción en evaluación básica y modelos financieros. El paquete 3 proporciona modelos financieros avanzados e integrales que le enseñan a un estudiante cómo preparar un modelo integrado de estado financiero de cinco años, que incluye calcular pagos de dividendos y simular programas de recompra de acciones. El paquete 4 cubre las finanzas corporativas y las metodologías de valoración, incluidas las comparaciones comerciales, aunque no ofrece una cobertura exhaustiva de la evaluación de comparables de transacciones. El paquete 5 trata sobre el modelado de fusiones y adquisiciones, e incluye temas como la evaluación de las consecuencias de la fusión de acreción y dilución, el análisis de la capacidad de pago y la estructuración de acuerdos de fusiones y adquisiciones. El paquete 6 cubre el modelo financiero para compras apalancadas.
Juntos, los cinco módulos cuestan $ 1, 850, más del triple del costo de los programas Wall Street Prep o BIWS. Sin embargo, las personas que buscan solo instrucción específica en una o dos áreas del modelado financiero pueden ahorrar dinero comprando cursos individuales que se ofrecen por tan solo $ 100 cada uno. Se ofrece un módulo separado de capacitación en Excel fundamental y avanzado en profundidad por $ 500.
El programa de capacitación de Wall Street ofrece sus propias macros gratuitas diseñadas para mejorar la funcionalidad de Microsoft Excel, pero carecen de las amplias capacidades del complemento Boost ofrecido por Wall Street Prep.
Wall Street Training otorga una certificación de modelado financiero y de valoración al completar todos los módulos de modelado financiero individuales.
