Todos necesitamos parar y descansar. Sin embargo, no se lo digas a los parisinos. Mientras que Nueva York es la ciudad que nunca duerme, París es la ciudad que nunca se detiene. La ciudad tiene una y solo una señal de stop; Está en el distrito 16. En todo el resto de la ciudad, los conductores simplemente ceden el paso a la izquierda y a los semáforos.
Pero a veces, necesitamos una señal de stop, especialmente para el mercado. Por ejemplo, sería genial saber cuándo el mercado está a punto de sobrecalentarse. Al igual que un automóvil, podríamos hacer retroceder el motor (nuestro riesgo) antes de que ocurra un sobrecalentamiento y se produzca una crisis (una corrección).
Afortunadamente, el mercado tiene muchas señales de alto, es solo cuestión de si las vemos o no. La consecuencia de elegir no ver signos en el mundo real puede ser abrupta. Lo mismo se puede decir para ignorar las señales de advertencia del mercado.
Una señal en la que confío es el medidor de sobrecalentamiento de las grandes compras y ventas. Miro más de 5, 000 acciones diarias. Luego busco cuáles tienen probablemente compras y ventas inusuales. Esas señales de compra y venta se cuentan y se grafican en una proporción. Puedes ver eso a continuación.
Cuando la relación entra en verde, el mercado está sobrevendido. Podemos esperar una recuperación del mercado poco después. Cuando entra en rojo, el mercado está sobrecomprado, y podemos esperar un retroceso poco después. Puede ver a continuación que las condiciones de sobreventa son muy confiables. Las indicaciones de sobrecompra son un poco menos, pero claramente son algo a lo que hay que prestar atención. Observe que la proporción para está en el rango naranja sobrecalentado:
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Esta relación cercana a la sobrecompra fue una señal de advertencia. Fue una oportunidad para obtener ganancias y reducir el riesgo en algunas carteras para operadores agresivos. Observe lo que le sucedió al mercado y a la mayoría de los sectores tan pronto como el mercado se sobrecalentó; nos retiramos:
FactSet
Los semiconductores eran el único punto brillante. Eso se puede reflejar en las señales. La tecnología de la información vio algunas señales de compra: 27 de 180 acciones posibles. Mire también los materiales: el sector fue uno de los dos que fueron positivos para la semana. Y observe a continuación que las señales de compra fueron 22 de 79. También puede ver el poder del comercio de grandes cantidades de dinero en energía, ya que el sector bajó un 2, 7%, mientras que el 35% de las acciones de energía registraron señales de venta.
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Las señales están ahí para ver, solo necesita saber qué buscar. Imagine conducir un automóvil en un país que tiene señales de tránsito y leyes completamente diferentes. No sabrías qué buscar. El mercado es similar. Hay muchas formas diferentes de navegar por el mercado. Comprar y vender mucho dinero es una forma muy efectiva que descubrí a través de años de trabajo en mesas de negociación institucional.
Pero ahora que tenemos nuestras señales que nos muestran un mercado sobrecalentado, ¿qué hacemos realmente con esa información? ¿Un mercado sobrecalentado significa que nos dirigimos al desastre? La respuesta viene en la corriente subterránea… Veamos la imagen general:
- El mercado está sobrecalentado, no sobrecomprado. Una retirada del recalentamiento hacia territorio neutral significa que los mercados pueden restablecer y reanudar una tendencia al alza. La tendencia general ha sido una de las grandes compras de dinero. El mercado de valores de EE. UU. Sigue siendo el oasis en el agitado panorama mundial. Las acciones de Europa, Asia y América Latina ofrecen incertidumbre en el mejor de los casos. Las ventas y ganancias de Estados Unidos continúan su fuerte marcha hacia adelante. A medida que las acciones suben, sus rendimientos de dividendos caen. Pero incluso con acciones récord, los rendimientos de los bonos de EE. UU. Comprimidos simplemente no son rival para invertir en acciones. Mire la tabla a continuación y verá que (para los inversores adinerados) simplemente comprando el S&P 500 y ganando su rendimiento de dividendos del 1.87% le da un 18% más de dinero en su bolsillo que comprar bonos del Tesoro al 2.05%:
FactSet
Un mercado sobrecalentado no significa salir ; solo significa estar alerta. Estoy aprovechando esta oportunidad para recaudar dinero en operaciones rentables que no tengo la intención de tener a largo plazo. No estoy tocando posiciones centrales ni posiciones a largo plazo. Esto se debe a que la historia ha demostrado que el mercado probablemente reanudará su marcha al alza después de cualquier reinicio.
Para mí, esto significa reducir el riesgo y recaudar algo de efectivo para tenerlo a mano cuando el mercado nos ofrece descuentos en grandes acciones. Entonces, cuando y si la proporción de compra a venta cae, recomendaría tener polvo seco y comprar boletos listos. Significa que estoy buscando una posible oportunidad de compra en las próximas semanas. Agosto notoriamente trae volatilidad. Mis datos hacen eco de esta configuración.
Los mercados van y vienen. Mientras trato de navegar, miro lo que está haciendo el gran dinero. En este momento, me está diciendo que comprar está tomando una pausa. Pero esa pausa traerá una oportunidad. Las acciones de EE. UU. Son el mejor lugar para invertir dinero, pero puede haber obstáculos a medida que avanza el verano. El uso de la señalización del mercado puede decirnos cuándo acelerar y cuándo reducir la velocidad. Pero lo más importante es que no nos detenemos.
Las acciones estadounidenses siguen siendo el mejor lugar a largo plazo. Como un gerente de $ 2 mil millones me dijo: "¿A dónde más vas a ir? ¿Quieres tasas negativas el resto de tu vida?"
Quizás los planificadores urbanos de París consultaron a Confucio: "No importa qué tan lento vayas, siempre y cuando no te detengas".
La línea de fondo
Nosotros (Mapsignals) seguimos siendo optimistas sobre las acciones estadounidenses a largo plazo, y vemos cualquier retroceso como una oportunidad de compra. Los mercados sobrecalentados pueden ofrecer ventas de acciones si un inversor es paciente.
