Dada toda la incertidumbre en la economía global (problemas de deuda, programas de alivio, desempleo, etc.), muchos inversores se han reconfortado al poseer metales preciosos. Diseñada para proteger contra la inflación y la ambigüedad en los mercados, la clase de activos contiene mucho atractivo. Como tal, el oro, la plata e incluso el platino y el paladio se han convertido en productos básicos de la cartera. Si bien hay mucho debate sobre si los inversores deberían ser propietarios de metales preciosos o no, hay un debate mucho más grande en preparación. ¿Cómo deberían obtener esa exposición?
El auge de los fondos cotizados en bolsa (ETF) ha permitido a los inversores obtener sus metales a través de una variedad de fondos que rastrean contratos de futuros, como Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS), o poseen lingotes físicos como SPDR Gold Shares (NYSEARCA: GLD) Sin embargo, hay un campamento vocal fuerte que cree que poseer el metal físico, en una caja fuerte o en una bóveda de un banco, es el único camino a seguir. Para aquellos inversores que desean aprovechar el mercado de la plata, elegir entre los dos métodos no es tan simple.
Di sí a los fondos
Fondos como el iShares Silver Trust (NYSE: SLV) han hecho que sea bastante fácil para los inversores minoristas regulares acceder al mercado de la plata. Sin embargo, hay muchas ventajas y desventajas que acompañan esa decisión, en lugar de comprar lingotes de plata físicos.
A diferencia del oro, que se considera estrictamente como una reserva de valor, la plata también se beneficia de su amplio uso en muchas aplicaciones industriales. El metal ha establecido usos en el sector automotriz, en varios productos electrónicos, en paneles solares y en fotografía. Las nuevas tecnologías, como las baterías de óxido de plata, las tintas conductoras de plata y varias nanotecnologías basadas en plata en aplicaciones médicas, se están convirtiendo rápidamente en estándares en sus industrias.
Esta demanda industrial hace que los precios de la plata sean "más rápidos" que el oro y, en general, reaccionan a varias medidas de datos de fabricación. Dado este hecho, los ETF que rastrean los precios o futuros de la plata podrían ser una mejor apuesta en comparación con los lingotes físicos, ya que pueden venderse con bastante facilidad si los inversores piensan que los precios son demasiado espumosos.
Entonces hay costos a considerar. La compra de lingotes físicos, de cualquier metal precioso, conlleva costos adicionales que los inversores pueden no estar pensando. Primero, los inversores pagan con más frecuencia del 10 al 20% en comisiones para adquirir monedas de plata y lingotes, según la fuente. Por ejemplo, The United States Mint produce varias monedas de lingotes de plata, siendo la más popular el American Eagle de una onza. A un precio reciente de $ 62.95 por una pieza en condición no circulada, estas monedas se venden a un precio muy alto para detectar los precios de la plata. Del mismo modo, otras mentas de monedas como The Royal Canadian Mint también producen varias monedas de lingotes de plata. Sin embargo, estas monedas tienen una prima similar cuando se compran directamente de la Casa de la Moneda. También existen proveedores de terceros, pero nuevamente, las primas para detectar son frecuentes.
Luego están los costos de almacenamiento a considerar. Las cajas de seguridad y los bancos pueden tener un promedio de $ 40 o más por mes y las cajas de seguridad en el hogar pueden variar en miles, dependiendo del tamaño, mientras que las cuentas IRA y custodias de metales preciosos también tienen tarifas de almacenamiento anuales. Por el costo de solo una acción que cotiza aproximadamente a precios al contado, y tan poco como 0.50% en gastos anuales, los inversores pueden acceder a la plata a través de un ETF.
No cuentes lingotes físicos
Dicho esto, los inversores no deberían ser tan rápidos como para ignorar los beneficios de poseer lingotes de plata físicos. Quizás el mayor es el riesgo de contraparte asociado con la posesión de uno de los ETF o tal vez incluso más para los inversores que poseen una nota negociada en bolsa (ETN) como el UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Los accionistas en realidad no poseen el título del metal en sí, a menos que sean un participante autorizado, si van con un ETF. Por otro lado, cuando posees plata real es tuyo. Si el mundo se vuelve "loco", tiene la tienda de bóveda directamente en sus propias manos o bóveda. Este hecho subraya la razón número uno por la cual la mayoría de los inversores eligen metales preciosos en primer lugar: los seguros.
Un ejemplo perfecto de los posibles problemas con el riesgo de contraparte proviene de la reciente bancarrota en MF Global a fines de 2011. Los inversores que tenían recibos de depósitos de barras de plata en las cuentas de la empresa tenían sus activos congelados y agrupados. El síndico liquidador en la quiebra aprobada por el tribunal pagó a estos inversores alrededor de 72 centavos de dólar por sus tenencias. En otras palabras, estos inversores perdieron el 28% de sus lingotes. Con algunos participantes de plata reclamando manipulación en los mercados de plata con respecto a muchos de los grandes patrocinadores de ETF / ETN, poseer lingotes físicos podría ser rentable en el extremo real.
Finalmente, los honorarios del ETF tienen un efecto erosivo en sus precios subyacentes. Muchos de los fondos con respaldo físico venden una parte de sus lingotes para pagar sus gastos. En horas extras, esto ha provocado que los precios de las acciones sigan menos que el spot. A finales de 2011, el popular iShares Silver Trust correspondía a un 3, 6% menos de plata desde su lanzamiento en 2006, ya que las tarifas han erosionado la cantidad de lingotes que tiene.
La línea de fondo
Para los inversores que buscan obtener acceso a los mercados de plata, tanto poseer lingotes físicos como comprar ETF tienen sus ventajas y desventajas. Básicamente, se trata de lo que están buscando. Si un inversor busca una inversión fácil e instantánea de plata, los fondos salen a la luz. Sin embargo, si una persona realmente cree que el sistema financiero colapsará, la plata física es la alternativa ideal. Quizás ser dueño de ambos sería el movimiento más prudente.
