Bajo el CEO Warren Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) ha apostado fuertemente por las acciones financieras, que ahora representan alrededor del 20% de su capitalización de mercado de aproximadamente $ 481 mil millones al 14 de agosto de 2019, frente al 12% en finales de 2010, informa The Wall Street Journal. Dado que los bancos son ampliamente vistos como un proxy de la economía estadounidense en su conjunto, esto indica a algunos observadores que Buffett es bastante más optimista sobre el potencial de crecimiento en los EE. UU. Que otros analistas que anticipan una desaceleración o una contracción recesiva.
Los valores de mercado de las 8 posiciones más grandes de Berkshire en acciones financieras al cierre del 14 de agosto fueron, según cálculos de CNBC: Bank of America Corp. (BAC), $ 25 mil millones, American Express Co. (AXP), $ 19 mil millones, Wells Fargo & Co. (WFC), $ 18 mil millones, US Bancorp (USB), $ 6.7 mil millones, JPMorgan Chase & Co. (JPM), $ 6.2 mil millones, Goldman Sachs Group Inc. (GS), $ 3.6 mil millones, Bank of New York Mellon Corp. (BK), $ 3.4 mil millones, y la agencia de calificación crediticia Moody's Corp. (MCO), $ 5.1 mil millones.
Importancia para los inversores
Las 8 acciones anteriores representan $ 87 mil millones de los $ 90.5 mil millones que Berkshire ha apostado en el sector financiero, según los precios de cierre del 14 de agosto. Agregue los procesadores de pagos Mastercard Inc. (MA) y Visa Inc. (V), ambos clasificados oficialmente como acciones de tecnología de la información, y la inversión total en finanzas aumenta a $ 93, 6 mil millones. CNBC basa sus cálculos en las tenencias de Berkshire al 30 de junio, según su formulario SEC 13F presentado el 14 de agosto. La excepción es Bank of America, cuyos datos corresponden al 17 de julio.
Berkshire ha sido un notable rezago del mercado en los últimos años, y el precio de sus acciones bajó un 3, 6% en lo que va del año hasta el cierre el 14 de agosto, período durante el cual el Índice S&P 500 (SPX) aumentó un 13, 3%. El índice del sector financiero S&P 500 también ha tenido un rendimiento inferior, pero aumentó un 8, 8% hasta la fecha, según los índices D& Jones de S&P.
Para el mes hasta la fecha, hasta el 14 de agosto, el sector financiero S&P 500 ha caído un 8, 2% y el índice KBW Nasdaq Bank (KBX) ha caído un 12, 1%, mientras que el S&P 500 completo ha caído un 4, 7%. Entre los factores que contribuyen al reciente retroceso en las finanzas se encuentran la caída de las tasas de interés, las crecientes preocupaciones sobre una desaceleración económica mundial y los disturbios políticos en Hong Kong, un importante centro financiero, según otro informe del Journal.
Otro atractivo para Buffett es que las acciones financieras, en particular los bancos, están pagando dividendos crecientes y superiores al promedio. Esto, a su vez, le proporciona más efectivo para que pueda desplegarlo en nuevas adquisiciones e inversiones, observa el Journal. Entre las 8 acciones mencionadas anteriormente, los mayores ganadores de Buffett YTD hasta el 13 de agosto han sido Moody's y American Express, con rendimientos totales, dividendos incluidos, del 53% y 34%, respectivamente, por FactSet.
En julio, Berkshire aumentó su participación en Bank of America a más del 10%, según el Journal. Para las otras 7 acciones financieras enumeradas anteriormente, los intereses de propiedad de Berkshire eran, al 30 de junio por CNBC: American Express, 18%, Moody's, 13%, Wells Fargo, 9%, Bank of New York Mellon, 9%, US Bancorp, 8%, Goldman Sachs, 5% y JPMorgan Chase, 2%.
Mirando hacia el futuro
Buffett es notable por tener una visión a muy largo plazo al tomar sus decisiones de inversión. En febrero, le dijo a CNBC que las compañías financieras son "muy buenas inversiones a precios razonables, según mi opinión", según el Journal. Añadió: "Y son más baratas que otras empresas que también son buenas empresas, por cierto margen". También señaló que el proyecto de ley de reforma tributaria federal de 2017 fue favorable para los bancos, y que algunos bancos grandes continúan generando grandes ganancias, a pesar de que las bajas tasas de interés tienden a limitar sus márgenes de ganancia.
