El componente Dow Walmart Inc. (WMT) registró un máximo histórico en la sesión del viernes, destacando la fortaleza continua a pesar de los aranceles crecientes y las crecientes predicciones de una desaceleración económica. La compañía ha disparado a todos los cilindros en los últimos trimestres, generando ganancias y ampliando los márgenes, por lo que los precios más altos de las acciones tienen mucho sentido. Sin embargo, la mayor parte de la fortaleza de 2019 proviene de un éxodo renovado de los minoristas tradicionales, lo que genera dudas sobre la longevidad de las métricas sólidas.
Los jugadores del mercado tienen una nueva oportunidad para debatir las perspectivas del gigante del comercio esta semana, con ganancias programadas para el tercer trimestre del jueves. Los analistas buscarán ganancias de $ 1.09 por acción en $ 127.9 mil millones en ingresos en ese momento mientras esperan una orientación alcista sobre las ventas comparativas y los márgenes de 2020. Una falla en estos números podría desencadenar fácilmente una desaceleración, especialmente con el creciente pesimismo sobre un acuerdo comercial con China.
La acción se disparó al alza después de que Walmart superó las estimaciones de ganancias y aumentó la orientación en agosto, entrando en una sólida tendencia alcista que aumentó la resistencia de julio en $ 115 unas pocas semanas después. La recuperación se redujo a un rango de negociación en octubre, con una ruptura confirmada del rango después de que las ganancias abrieran la puerta a $ 135 a $ 140. Sin embargo, el riesgo a la baja parece mayor que el potencial al alza en este momento, con un informe mal recibido que aumenta las probabilidades de una venta masiva que llena la brecha de julio entre $ 108 y $ 110.
Wall Street se ha vuelto más escéptico sobre el futuro de la compañía este trimestre, con algunas actualizaciones de boutique en agosto y la calificación de "compra" de Nomura en octubre son las únicas acciones notables. La vacilación de los analistas no es inusual porque la acción está completamente valorada después de registrar retornos superiores al 25% en lo que va de 2019. Busque un acuerdo comercial para forzar un reinicio alcista de estos números, mientras que un estancamiento continuo podría desencadenar una serie de rebajas., especialmente si el informe de esta semana no ofrece una guía positiva.
Gráfico WMT a largo plazo (2000-2019)
TradingView.com
Una tendencia alcista de varios años superó un poco más de $ 70 en el último trimestre de 1999, marcando un máximo que no fue desafiado durante los próximos 12 años. Se vendió a los $ 40 más bajos a fines de 2000 y probó ese nivel con éxito dos veces en 2003, pero el aumento posterior no logró atraer el interés de compra. El rally terminó justo por encima de $ 60 en 2004, dando paso a una cinta muerta que rebotó a lo largo del rango de soporte en el cuarto trimestre de 2007.
Las acciones de Walmart aumentaron considerablemente al mismo tiempo que el mercado alcista de mediados de la década llegó a su fin en un repunte contrario, respaldado por los crecientes temores de una crisis económica. Aun así, el rally no logró alcanzar máximos de swing publicados entre 2000 y 2003, continuando el rango de negociación multianual en 2011, cuando se puso en marcha un avance constante. Alcanzó la resistencia de 1999 un año después y cayó en un estrecho patrón de consolidación que finalmente produjo una ruptura en 2014.
La manifestación fracasó en 2015 después de que los informes minoristas resaltaran un éxodo de escaparates de ladrillo y mortero hacia sitios de comercio electrónico que incluían Amazon.com, Inc (AMZN). Walmart respondió con la adquisición oportuna de Jet.com, así como con un costoso lanzamiento de un sofisticado portal de comercio electrónico. Esas iniciativas dieron fruto en 2017, desencadenando una ruptura histórica y una tendencia alcista que registró un máximo histórico de $ 120.92 en la sesión del viernes.
El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de compra en junio de 2018 y ahora ha alcanzado un nivel de sobrecompra que ha provocado múltiples recesiones desde 2008. Al mismo tiempo, la acción ha tallado un patrón de cuña ascendente que a menudo se ve en las etapas finales de una tendencia alcista. La recuperación en el cuarto trimestre acaba de alcanzar resistencia de cuña, con ambos elementos técnicos elevando las probabilidades de una recesión que pone a prueba el nivel psicológico de $ 100 en los próximos meses.
La línea de fondo
Los toros y los osos se igualan en el informe de ganancias del tercer trimestre de esta semana, pero los técnicos demasiado extendidos aumentan las probabilidades de una corrección intermedia para las acciones de Walmart que durará hasta 2020.
