El franco suizo (CHF) se ha considerado durante mucho tiempo una moneda estable en la economía mundial y, a menudo, los inversores lo compran cuando la estabilidad de otras monedas extranjeras está en riesgo debido a entornos económicos o políticos adversos. La estabilidad del franco se debe a las medidas del Banco Central de Suiza para controlar el valor de la moneda y la estabilidad política y financiera de Suiza.
Antes de enero de 2015, había un piso mínimo en el valor del franco, que desde entonces se ha eliminado. El piso sostuvo un tipo de cambio entre el euro y el franco suizo de 1.20 CHF por euro. Desde que se eliminó este piso, el valor del franco suizo ha disminuido. El franco suizo es una moneda importante en Europa; Su fortaleza, combinada con las bajas tasas de interés ofrecidas por los bancos suizos, ha atraído inversiones e hipotecas de personas en otros países como Polonia y las naciones bálticas.
Los responsables políticos de Suiza han ordenado a varias instituciones que supervisen la regulación adecuada de los mercados financieros del país, incluida la Autoridad de Supervisión del Mercado Financiero de Suiza (FIMA) y el Banco Nacional Suizo (SNB), que es responsable de llevar a cabo la política monetaria del país. A nivel nacional, Suiza tiene un alto grado de transparencia en la presentación de información financiera, y pone a disposición del público una amplia gama de datos en varios idiomas para apoyar y atraer la inversión extranjera.
Riesgos
La inversión en francos suizos para quienes poseen dólares estadounidenses es particularmente atractiva porque ha habido una baja volatilidad a corto plazo en el tipo de cambio entre el dólar y el franco suizo. Desde 1999, el cambio mensual promedio en el tipo de cambio del dólar y el franco suizo ha sido de 1.95%, que es más alto que el cambio mensual en el tipo de cambio entre el euro y el franco suizo de 0.85%. Desde enero de 2015 hasta octubre de 2015, un franco suizo tuvo un tipo de cambio entre 93 centavos y 98 centavos en moneda estadounidense. A largo plazo, el franco suizo ha disminuido su valor frente al dólar en un 0, 04% desde octubre de 2010, un 45% desde octubre de 2000 y un 15% desde octubre de 1995. El franco suizo ha mostrado períodos cíclicos de fortaleza y debilidad frente al dólar. Pero los movimientos de los cambios en el tipo de cambio han sido graduales, y el franco suizo más fuerte apareció en junio de 2001 después de un aumento de cinco años en la fortaleza.
Un inversor que busque colocar fondos en el franco suizo debe hacerlo con conocimiento de este patrón duradero de volatilidad gradual y baja volatilidad mensual. Una mirada extendida al franco suizo muestra que la moneda ha estado en declive desde un máximo de $ 6.48 en diciembre de 1920; La moneda alcanzó un mínimo de 89 centavos en junio de 2014.
En 2014, los mayores compradores de francos suizos fueron Alemania, Estados Unidos y Francia, y cada país compró el 21, 2%, el 14, 1% y el 8, 5%, respectivamente, de las exportaciones totales de divisas de Suiza. El reciente aumento en la fortaleza del franco suizo probablemente refleja el aumento en los activos totales del BNS de 2013 a 2014 en un 14% y un aumento en la circulación de billetes en 2 billones de francos suizos. El BNS aumentó el valor de sus inversiones en moneda extranjera de 443 billones de francos suizos a 510 billones de francos suizos de 2013 a 2014.
El mayor riesgo para los inversores en este momento es que el tiempo que le toma al franco suizo recuperar la fuerza se extenderá a la luz del comportamiento recesivo general que ocurre en Europa. El mínimo reciente que alcanzó el franco suizo puede prolongarse o amplificarse para un nuevo mínimo histórico en el futuro cercano, junto con la evolución deficiente en Europa. La eurozona ha ofrecido varias proyecciones demasiado optimistas para el futuro en los últimos cinco años.
En noviembre de 2015, el presidente del BNS, Thomas Jordan, declaró que el franco suizo estaba sobrevaluado y que se tomarían medidas para intervenir. Los objetivos actuales de la política monetaria del BNS están dirigidos a lograr resultados a largo plazo, pero los inversores interesados en el franco suizo deberían considerar cuán efectivas podrían ser estas medidas a la luz de las economías en quiebra en Europa, la actividad recesiva en Europa y las tasas de interés negativas actuales en depósitos en Suiza. La efectividad de una tasa de interés negativa puede verse comprometida cuando se implementa simultáneamente con una economía europea débil.
La declaración de Jordan sugiere que es probable que una segunda corrección del franco suizo se vea en forma de un tipo de cambio bajo. Si bien estas son noticias positivas para los inversores a largo plazo que pueden estar interesados en comprar francos suizos, suponiendo que el ciclo de mercado de la nación promueva un crecimiento positivo futuro, no está claro si las medidas tomadas por el BNS serán tan exitosas como Jordan espera que sean.
Recompensas
Las tasas de interés de Suiza son las más bajas del mundo a noviembre de 2015, con -0.75%, luego de quedarse atascado en 0% durante varios años antes. A pesar de mantener su reputación como un refugio seguro de monedas, las perspectivas futuras del franco suizo siguen siendo inciertas. Hay poca disputa sobre la fuerza y el poder general ejercido en los mercados europeos por los bancos suizos, pero la caída del tipo de cambio del franco suizo junto con las tasas de interés negativas del país redujo el entusiasmo para los inversores. Los movimientos recientes para invertir fondos en el franco suizo debido a los malos desarrollos en otros países es una señal de que los inversores están negociando con miedo negativo a la economía futura. La economía de Suiza depende en parte del repunte de las crisis anteriores que han afectado negativamente a las economías mundiales. Los inversores no deberían ofrecer una confianza excesivamente entusiasta en el franco suizo antes de que desarrollos positivos hayan afectado al resto de Europa.
La posible recompensa futura para un inversor existe en la confianza en la política monetaria actual del BNS para crear un entorno para el crecimiento a largo plazo. Los inversores esperan una mejora general en las economías europeas tras las bajas tasas de crecimiento que han afectado a todas las naciones de Europa debido a la naturaleza interdependiente de las economías europeas.
