A través de gran parte del mercado alcista actual en las acciones de EE. UU., Una de las operaciones más fáciles fue la volatilidad corta. Dicho de otra manera, siendo la volatilidad prolongada, un comercio disponible a través de docenas de productos negociados en bolsa (ETP), fue una estrategia perdedora.
El desempeño de muchas estrategias de volatilidad prolongada, muchas de las cuales están disponibles a través de notas negociadas en bolsa (ETN), ha sido terrible. De hecho, no es exagerado decir que algunos de los ETP de peor desempeño en el curso del mercado alcista actual son productos de larga volatilidad. Eso cambió este año, gracias a un aumento en el índice de volatilidad Cboe (VIX), también conocido como el "índice de miedo". ¿Indicar?)
Considere esto: hay más de 2.200 ETP, incluidos ETN y fondos cotizados en bolsa (ETF), que cotizan en el año hasta la fecha en EE. UU., Solo nueve son ganancias deportivas de al menos el 50%, y de esos nueve, ocho son estrategias de volatilidad prolongada. A principios de este año, la reversión de la volatilidad fue tan severa que los ETN de volatilidad inversa fueron aplastados, lo que condujo a la finalización del popular ETN de corto plazo VelocityShares Daily Inverse VIX (XIV).
El regreso del comercio de volatilidad prolongada provocó otros movimientos entre los emisores de ETF. A finales de febrero, ProShares, el mayor emisor de ETF inversos y apalancados, anunció cambios para los objetivos del ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (UVXY) y el ETF de futuros a corto plazo ProShares Ultra VIX (SVXY). UVXY "cambiará su objetivo de inversión para buscar resultados (antes de honorarios y gastos) que correspondan a una vez y media (1.5x) el desempeño del S&P 500 VIX Short-Term Futures Index para un solo día", dijo ProShares. El objetivo anterior de UVXY era entregar el doble de los rendimientos de ese índice. El objetivo de SVXY se cambió a 0.5x el inverso diario del Índice de Futuros de Corto Plazo VIX de S&P 500, por debajo del objetivo anterior de 1x el inverso diario de ese índice.
El otro lado de la moneda es que algunos ETP de volatilidad han aumentado. Por ejemplo, el ETF de estrategia semanal de futuros REX VolMAXX Long VIX (VMAX) casi se ha duplicado este año, superando el 88.25% obtenido por UVXY en más de 1, 000 puntos básicos. El VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN (TVIX), una jugada de doble apalancamiento en los futuros a corto plazo de CBOE VIX, ha subido casi un 79% en lo que va del año, lo que lo convierte en el tercer ETP con mejor desempeño en la lista de los EE. UU. Detrás de VMAX y UVXY.
Algunos operadores no han sido tímidos al apostar que la volatilidad disminuirá. SVXY, una breve jugada de volatilidad, recibió $ 2, 49 mil millones en nuevos activos en el primer trimestre, bueno para el noveno mejor total entre las ETP que cotizan en los Estados Unidos. SVXY es más bajo en un 3.3% desde principios de marzo ya que el VIX es más alto en un 2.8% durante ese lapso. (Para más información, ver: VIX ETFs: el arriesgado comercio de volatilidad de Wall Street ).
