¿Qué es una empresa de capital pool (CPC)?
Una compañía de fondos comunes (CPC) es una forma alternativa para que las compañías privadas en Canadá recauden capital y se hagan públicas. El sistema de compañías de fondos comunes fue creado y actualmente está regulado por el Grupo TMX, y las compañías resultantes cotizan en la TSX Venture Exchange en Toronto, Canadá. Una compañía de grupo de capital es una compañía que cotiza en bolsa con directores y capital con experiencia, pero sin operaciones comerciales en el momento de la oferta pública inicial (IPO). Los directores de CPC se centran en adquirir una empresa emergente y, una vez completada la adquisición, esa empresa emergente tiene acceso al capital y a la lista preparada por CPC.
Para llevar clave
- Una compañía de grupo de capital (CPC) proporciona un mecanismo alternativo para que las empresas privadas aumenten su capital y se hagan públicas. El proceso implica una combinación de capital entre tres o más personas calificadas e incorporarlas bajo una compañía fantasma antes de completar una transacción calificada. Existen CPC en Canadá como una respuesta a la industria estadounidense de capital de riesgo como una forma de que las nuevas empresas canadienses se hagan públicas más fácilmente sin respaldo de riesgo.
Comprender las empresas de capital pool
Canadá no tiene una industria de capital de riesgo tan sólida como los Estados Unidos, por lo que las empresas tienden a cotizar en el TSX más temprano en su crecimiento. La desventaja de este listado anterior para acceder al capital es que las empresas pueden terminar fácilmente abandonadas por los inversores debido a su inexperiencia operando como una empresa pública y las demandas duales de las responsabilidades públicas en un punto de expansión operativa crítica. Las compañías de capital pool fueron creadas y promovidas como una forma de inyectar a las compañías en etapa inicial tanto el capital como la orientación a nivel de director experto que brindan los capitalistas de riesgo en los Estados Unidos.
Las compañías de fondos comunes se crearon para proporcionar una ruta de crecimiento alternativa para las empresas canadienses, así como para las empresas interesadas en cotizar en bolsa en el TSX Venture Exchange. Las compañías de fondos comunes son similares a los fondos ciegos en los Estados Unidos, pero el proceso está controlado y regulado por un único intercambio canadiense.
El proceso de Capital Pool Company
El proceso de creación de una empresa de grupo de capital tiene dos fases:
- Fase 1: Creación de la Capital Pool Company
En la fase uno, al menos tres personas con experiencia reúnen capital para comenzar el proceso; el monto total debe superar los $ 100, 000 o el 5% de los fondos recaudados. Los fundadores luego incorporan una compañía fantasma con el propósito de recaudar capital semilla con la intención de listar como CPC. Se crea el prospecto y luego la empresa solicita su inclusión. Existen reglas adicionales sobre cuántos accionistas se requieren y cuánto pueden poseer de la oferta. El CPC aparece al final de este proceso con el símbolo ".P" para designarlo como una compañía de fondos comunes. Fase 2: completar una transacción calificada
Dentro de los 24 meses posteriores a la cotización en el TSX, la compañía del grupo de capital debe completar una transacción calificada o enfrentar la exclusión de la lista. La transacción que califica es un acuerdo para comprar una compañía e incorporar sus acciones a la compañía pública, similar a una adquisición inversa. La estructura final da como resultado que los fundadores de ambas entidades fusionadas mantengan un mayor nivel de propiedad en la empresa que el que podría haber sido el caso en una OPI.
Esencialmente, tener una lista lista con directores experimentados ayuda a reducir los costos para la empresa y reduce los riesgos de salir a bolsa. Para los inversores, la decisión de comprar acciones en un CPC requiere más diligencia debida sobre los fundadores del propio CPC, ya que decidirán qué tipo de negocio comprar y cómo guiarlo después de que se realice la inversión inicial. Incluso si se ha sugerido un objetivo, como es el caso con algunos CPC, no hay garantía de que suceda. Por lo tanto, los inversores deben confiar en la gestión del CPC y su capacidad para crear valor para las empresas en general, en lugar de una empresa específica.
