¿Qué es una opción basada en efectivo?
Una opción basada en efectivo es una opción que siempre se liquida en efectivo. Tras el ejercicio, se calcula el valor neto para las partes involucradas y se realiza un pago en efectivo para conciliar la diferencia. Esta opción es ventajosa para los inversores que desean capturar solo los movimientos en los precios de las acciones, pero no quieren que se les solicite ingresar en una posición después del ejercicio de una opción.
En otras palabras, el titular no está obligado a comprar el activo subyacente en opciones basadas en efectivo. Si el precio del activo subyacente excede el precio de ejercicio de la opción, al titular se le paga la diferencia en la liquidación.
Para llevar clave
- Una opción basada en efectivo es un cierto tipo de derivado de valores que siempre se liquida en efectivo. Cuando se ejerce la opción, se determina el valor neto para las partes que realizaron la operación y se realiza un pago en efectivo. El titular de la opción no tiene que comprar el activo subyacente; Si el precio del activo supera el precio de ejercicio de la opción, al titular se le paga la diferencia en la liquidación.
Los fundamentos de las opciones basadas en efectivo
Por ejemplo, supongamos que compra un contrato de opción de compra basado en efectivo con un precio de ejercicio de $ 55. Ejerce la opción cuando el precio de las acciones subyacentes alcanza los $ 60 por acción. Como un contrato es por cien acciones, el valor neto para usted es $ 500 (x 100). En este caso, recibirá $ 500 en efectivo, en lugar de tener que comprar 100 acciones por $ 55.
Dado que muchos inversores creen que es más fácil predecir el movimiento del mercado, en lugar de la dirección de cualquier acción individual, las opciones basadas en efectivo han aumentado dramáticamente, en popularidad.
En particular, la mayoría de las empresas de corretaje cobran comisiones por ejercicios de opciones basadas en efectivo.
No es sorprendente que haya una gran cantidad de índices que subyacen a las opciones basadas en efectivo. Estos incluyen la Bolsa de Nueva York, el índice S&P 500 y el índice S&P 100. Pero según el libro "Opciones como inversión estratégica", de Lawrence G. McMillan, estos intercambios reconocen el hecho de que las opciones basadas en efectivo no son una solución de inversión ideal para todos.
Por ejemplo, si un inversor esperaba para ver cómo se veían los números de la oferta monetaria en una noche determinada, antes de ejercer el comercio, él o ella ciertamente tendrían una ventaja sobre los escritores de esas mismas opciones. ¿Por qué? Porque los escritores ya no podrán cubrir sus posiciones después de que suene la campana de cierre.
Para evitar que esto suceda, los avisos de ejercicio de opciones basadas en efectivo solo se aceptan hasta cinco minutos después de que las opciones cierren la negociación en ese intercambio en particular, en un día de negociación dado, en un esfuerzo por poner a los titulares y escritores en igualdad de condiciones.
