¿Qué es un mercado de efectivo?
Un mercado de efectivo es un mercado en el que los productos o valores comprados se pagan y reciben en el punto de venta. Por ejemplo, una bolsa de valores es un mercado de efectivo porque los inversores reciben acciones inmediatamente a cambio de efectivo.
Los mercados de efectivo también se conocen como mercados spot, porque sus transacciones se liquidan "sobre el terreno". Lo contrario de un mercado de efectivo es un mercado de futuros, donde los compradores pagan por el derecho a recibir un bien, como un barril de petróleo, en una fecha específica en el futuro.
Para llevar clave
- En un mercado de efectivo, los inversores toman posesión de bienes en el punto de venta. Son lo contrario de un mercado de futuros, en el que los inversores compran el derecho de tomar posesión en alguna fecha futura. Las bolsas de valores son principalmente mercados de efectivo, porque las acciones se intercambian por dinero en efectivo en el punto de venta.
Comprender los mercados de efectivo
Los mercados de efectivo pueden tener lugar en una bolsa regulada, como un mercado de valores, o en transacciones extrabursátiles (OTC) relativamente no reguladas. Mientras que los intercambios regulados ofrecen protecciones institucionales que pueden proteger contra los riesgos de contraparte, los mercados OTC permiten a las partes involucradas personalizar sus contratos. Los mercados de futuros se llevan a cabo exclusivamente en intercambios, mientras que los contratos a plazo, generalmente utilizados en transacciones de divisas, se negocian en mercados OTC.
A veces, la línea entre los mercados de efectivo y los mercados de futuros puede ser borrosa. Por ejemplo, las bolsas de valores como la Bolsa de Nueva York (NYSE) son principalmente mercados de efectivo, pero también facilitan el comercio de productos derivados que no se liquidan en el acto. Por lo tanto, dependiendo de los activos subyacentes que se negocien, la Bolsa de Nueva York y otras bolsas también pueden operar como un mercado de futuros.
Si un inversor elige realizar transacciones en un mercado de efectivo o de futuros dependerá de sus necesidades únicas. Por ejemplo, una empresa industrial que necesita petróleo para alimentar sus procesos de producción podría comprar barriles de petróleo en un mercado en efectivo y recibir la entrega física en el punto de venta. Por el contrario, esa misma compañía podría desear protegerse contra el riesgo de que los precios del petróleo aumenten en los años siguientes. Para hacerlo, podría comprar contratos de futuros por petróleo, en cuyo caso ningún barril físico de petróleo cambiaría de manos al momento de la venta.
Al decidir entre los mercados de efectivo y futuros, los inversores también considerarán los costos de realizar transacciones en cada mercado. Para la mayoría de los productos básicos, el costo de comprar ese producto en el mercado spot es menor que su costo en el mercado de futuros. Esto se debe a que existen costos asociados con la posesión física del producto, como los costos de almacenamiento y el seguro.
Tamaños de mercado
Aunque una gran cantidad de transacciones se realizan en los mercados de efectivo en todo el mundo, una cantidad mucho mayor de transacciones se realizan en los mercados de futuros. Esto se debe principalmente a los diversos mercados de derivados, que se han vuelto cada vez más grandes y líquidos en los últimos años.
Ejemplo del mundo real de un mercado de efectivo
ABC Foods es una empresa manufacturera que utiliza trigo en varios de sus productos alimenticios. En lugar de cultivar trigo directamente, ABC depende del mercado de efectivo para proporcionar sus suministros de trigo. Para hacerlo, compra grandes cantidades de trigo cada mes a los agricultores, paga esos bienes en efectivo y los almacena en sus almacenes.
Además de sus compras en el mercado de efectivo, ABC también utiliza contratos a plazo para garantizar el derecho a comprar trigo a precios predeterminados en el futuro. En estas situaciones, ABC no toma posesión del trigo en el punto de venta. Estas transacciones tienen lugar de forma OTC entre ABC y una contraparte específica, como un corredor de alimentos o un productor de trigo específico.
