Los inversores recibieron un rudo despertar cuando el mercado alcista de nueve años terminó en enero, ya que muchos en la calle se vuelven más bajistas con respecto a los riesgos para el mercado, incluidos los disturbios geopolíticos, el aumento de las tasas de interés, el caos en la Casa Blanca y el aumento de las tensiones comerciales con las principales economías. como China y México. A medida que aumenta la incertidumbre, un analista en la calle considera que la inflación es el mayor riesgo para los inversores, por encima de todo lo demás, atribuyéndole el reciente aumento de la volatilidad del mercado.
Torsten Slok, economista jefe internacional de Deutsche Bank, habló recientemente en una entrevista con CNBC indicando que "la inflación es la madre de todos los riesgos" que enfrentan actualmente las acciones estadounidenses.
El mercado ha recibido un soplo de aire fresco muy necesario esta semana, ya que las acciones aseguran un regreso decente de una serie de ventas recientes. A medida que se espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés y la economía continúe registrando un fuerte crecimiento, un aumento en las medidas tradicionales de inflación en los EE. UU. Ha vuelto a atraer la atención de los inversores, como lo describe CNBC.
2018 es primo para la inflación
"Hemos estado esperando la inflación literalmente durante los últimos nueve años desde que la recesión terminó en 2009", declaró Slok. Le dijo a CNBC que sus clientes han aumentado un aumento significativo en las preguntas relacionadas con la inflación. La diferencia entre este año y años anteriores, donde la inflación ha sido bastante anémica, sugiere, es que la fortaleza del dólar estadounidense está cayendo. El índice del dólar estadounidense, que se desplomó el año pasado, ha rondado la marca de los 90 durante la mayoría de 2018, señaló el analista. Además, una expansión fiscal masiva en los últimos 10 años ha empujado a la economía hacia el sobrecalentamiento, mientras que un mercado laboral más estricto y la reciente presión de los precios han coincidido con una escalada en las tensiones comerciales mundiales y los movimientos de la Casa Blanca para imponer mayores aranceles a las importaciones.
La encuesta mensual más reciente del administrador de fondos globales del Bank of America encontró que el 82% de los encuestados espera que el índice de precios al consumidor (IPC) aumente durante el próximo año. A principios de abril, el Departamento de Trabajo informó que su IPC aumentó 2.4% año tras año (YOY), marcando su ritmo anual más rápido en 12 meses. Mientras tanto, el índice de precios de los gastos de consumo personal, la medida de inflación preferida por la Reserva Federal, aumentó hasta el 1, 6% en febrero después de cuatro meses de registrar una tasa de crecimiento del 1, 5%.
Slok indica que si hay más evidencia de una inflación creciente en los próximos meses, la Fed podría optar por elevar las tasas de interés más de lo esperado, lo que resultaría en una recuperación continua del rendimiento del tesoro a 10 años. No obstante, el analista señaló que un exceso en la inflación no necesariamente se traduce en un colapso en el mercado de renta variable, siempre que la marca del 2% no se infrinja sustancialmente al alza. Sin embargo, si el mercado no está listo para una mayor inflación, los tiempos más difíciles podrían estar en la tienda después de la carrera ya volátil de 2018.
