¿Qué es una cámara de compensación de contraparte central (PCC)?
Una cámara central de compensación de contraparte (CCP) es una entidad que ayuda a facilitar la negociación en varios mercados europeos de derivados y acciones. Generalmente operado por los principales bancos de cada país, los PCC se esfuerzan por introducir eficiencia y estabilidad en varios mercados financieros. Reduce el riesgo de contraparte, operacional, de liquidación, de mercado, legal y de incumplimiento para los comerciantes.
Cámara de compensación de la contraparte central
Comprensión de una cámara de compensación de contraparte central (PCC)
Las cámaras centrales de compensación de contraparte (CCP) realizan dos funciones principales como intermediarias en una transacción: compensación y liquidación. Como contrapartes de los compradores y los vendedores, los PCC garantizan los términos de un intercambio, incluso si una de las partes incumple el acuerdo. Las CCP asumen la mayor parte del riesgo de crédito de los compradores y vendedores cuando liquidan y liquidan las transacciones del mercado.
El CCP recolecta suficiente dinero de cada comprador y vendedor para cubrir las pérdidas potenciales incurridas al no cumplir con un acuerdo. En tales casos, el PCCh reemplaza la operación al precio de mercado actual. Los requisitos monetarios se basan en la exposición de cada comerciante y las obligaciones abiertas.
Para llevar clave
- Una cámara central de compensación de contraparte (CCP) es una organización, generalmente operada por un banco importante, que existe en países europeos para ayudar a facilitar el comercio de derivados y acciones. Las cámaras centrales de compensación de contraparte (CCP) realizan dos funciones principales como intermediarias en una transacción: compensación y liquidación. Un PCCh actúa como contraparte tanto de vendedores como de compradores, recaudando dinero de cada uno, lo que le permite garantizar los términos de una operación.
Funciones de una cámara de compensación de contraparte central (PCC)
Como un medio de protección de la privacidad, los PCC protegen las identidades de los comerciantes asociados entre sí. Los PCC también protegen a las empresas comerciales contra el incumplimiento de los compradores y vendedores que coinciden con una cartera electrónica de pedidos y cuya solvencia se desconoce. Además, los PCC reducen el número de transacciones que se liquidan. Esto ayuda a suavizar las operaciones mientras reduce el valor de las obligaciones, lo que ayuda a que el dinero se mueva más eficientemente entre los comerciantes.
En los Estados Unidos, el equivalente de un PCC se conoce como una organización de compensación de derivados (DCO) o una cámara de compensación de derivados y está regulado por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Métodos de calificación de Moody's para las cámaras de compensación de la contraparte central
En enero de 2016, Moody's Investors Service fue noticia al revelar su nueva metodología para calificar a los PCC en todo el mundo. En su informe de Compensación de calificación de contraparte (CCR) , Moody's evalúa cómo un PCC puede cumplir con sus obligaciones de compensación y liquidación de manera eficiente, y cuánto dinero probablemente se perderá si un comerciante no cumple con una obligación. El informe CCR tiene en cuenta las siguientes consideraciones:
- Las capacidades de administración de un PCC para incumplimientos de obligaciones y protecciones relacionadas.
Tecnología Blockchain y PCC
La tecnología Blockchain, que se describe como un libro de contabilidad digital incorruptible de transacciones económicas que se puede programar para registrar transacciones financieras, representa posiblemente una nueva frontera para los PCC. En noviembre de 2015, las cámaras de compensación de varias naciones unieron fuerzas para crear un grupo de expertos conocido como el Grupo de contabilidad distribuida posterior al comercio, que estudia cómo la tecnología blockchain puede afectar la forma en que se limpian, liquidan y registran los intercambios de seguridad. El Grupo, que en 2018 comenzó a colaborar con el Global Blockchain Business Council, ahora incluye alrededor de 40 instituciones financieras en todo el mundo.
El Grupo PTDL cree que la nueva tecnología puede reducir los requisitos de riesgo y margen, ahorrar en costos operativos, aumentar la eficiencia del ciclo de liquidación y facilitar una mayor supervisión regulatoria, tanto antes como después de la negociación. Y debido a que los miembros de este grupo representan varias partes del proceso de liquidación de valores, comprenden de manera integral cómo la tecnología blockchain puede ayudar a los procesos de liquidación, compensación y presentación de informes.
