El sector de semiconductores, una vez al rojo vivo, se está desacelerando, con un equipo de analistas reduciendo sus estimaciones de stock de chips por primera vez en tres años.
En una nota de investigación reciente, el analista de Morgan Stanley Craig Hettenbach redujo sus estimaciones para el sector de chips en el cuarto trimestre y el año siguiente. Hettenbach también redujo su pronóstico de precios para siete acciones, incluidas Qorvo Inc. (QRVO), Microchip Technology Inc. (MCHP) y TE Connectivity Ltd. (TEL).
"El inicio de la corrección de inventario"
Las existencias de chips han tenido un rendimiento inferior al mercado de tecnología más amplio este año. El índice de semiconductores de Filadelfia (SOXX) ha subido un 9, 5% interanual (YTD), mientras que el rendimiento del índice compuesto Nasdaq durante el mismo período se ajusta más al índice S&P 500, que ha crecido un 9, 4%.
Morgan Stanley considera que la desaceleración de los rendimientos de las existencias de chips es una señal de "el inicio de una corrección de inventario".
La perspectiva negativa de Hettenbach refleja un sentimiento cada vez más bajista en la calle con respecto a los jugadores de fichas en las últimas semanas. El banco de inversión rebajó la calificación del sector a principios de este año, seguido de informes cautelosos de analistas de Raymond James, Goldman Sachs y Stifel Nicolaus.
Desde finales de agosto, el índice de semiconductores de Filadelfia ha caído un 2, 2%, frente a una ganancia del 1, 2% para el S&P 500.
Que sigue
"Ha habido un debate saludable sobre cuánto se valora el riesgo, lo que sugiere que la barra está en proceso de bajar", informó Hettenbach. "Dicho esto, si las estimaciones comienzan a bajar como esperamos, será difícil que las acciones funcionen".
Morgan Stanley recomienda esconderse en nombres como Amphenol Corp. (APH) y Analog Devices Inc. (ADI), mientras se mantiene alejado de jugadores de bajo margen como Cypress Semiconductor Corp. (CY), On Semiconductor Corp. (ON) y Sensata Tecnologías Holding PLC (ST).
(Para obtener más información, consulte también: 5 existencias de hardware tecnológico para superar: MarketWatch ) .
